Mức độ bất định cao trước quyết định lãi suất của Fed
Trước thềm cuộc họp chính sách diễn ra vào ngày 15/9 và 16/9, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang đối mặt với tình thế tiến thoái lưỡng nan: lạm phát vẫn duy trì ở mức cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương trong khi tăng trưởng việc làm đã chậm lại và người tiêu dùng có thể đang trở nên thận trọng hơn.
Trong bối cảnh hiện tại, Fed đối mặt với nguy cơ lớn là sẽ hành động chậm hơn so với diễn biến thực tế của nền kinh tế. Một mối lo ngại của Fed là việc đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc lên cao hơn nữa trong khi gánh nặng nợ công của nền kinh tế Mỹ đang gia tăng. Tuy nhiên, lợi suất dài hạn nhiều khả năng sẽ giảm, vì việc tăng lãi suất sẽ khôi phục niềm tin vào cam kết của Fed đối với mục tiêu lạm phát.
Dữ liệu kinh tế gần đây bao gồm cả số lượng việc làm tăng mạnh trong tuần trước và nhận xét từ các quan chức Fed đã thúc đẩy triển vọng chính sách tiền tệ theo chiều hướng diều hâu hơn.
Trước đó, Chủ tịch Fed Kevin Warsh đã tỏ ra thận trọng hơn trong các phát biểu về những động thái tiếp theo. Tuy nhiên, phát biểu tại hội nghị thường niên của Fed ở Jackson Hole vào tháng trước, ông cho biết Fed sẽ “còn nhiều việc phải làm” nếu lạm phát không giảm về mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương với “tốc độ đủ nhanh”.
Theo công cụ CME FedWatch, thị trường hiện đang đặt cược với xác suất 90% Fed sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách tuần tới.
BOJ nhiều khả năng tăng lãi suất
Trong những tháng gần đây, các nhà hoạch định chính sách Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BOJ) ngày càng lo ngại về việc lạm phát vượt mục tiêu.
Thị trường phần lớn đang dự đoán rằng BOJ sẽ nâng lãi suất chính sách lên mức 1,25% – mức cao nhất trong khoảng 31 năm qua – tại cuộc họp hoạch định chính sách diễn ra vào ngày 17/9 và 18/9 để ứng phó với các rủi ro khiến giá tăng cao.
Lần gần nhất lãi suất chính sách của BOJ ở mức 1,25% là vào tháng 4/1995.
Mặc dù BOJ đánh giá nền kinh tế trong nước đang vững chắc, ngân hàng này cũng nhận thấy những rủi ro ngày càng tăng về việc giá leo thang do giá dầu cao hơn, đồng yên suy yếu và nhu cầu gia tăng liên quan đến trí tuệ nhân tạo.
BOJ cho rằng các điều kiện tài chính vẫn đang ở mức nới lỏng, với hoạt động cho vay tiếp tục duy trì đà tăng ngay cả sau khi ngân hàng trung ương nâng lãi suất chính sách lên khoảng 1% vào tháng 6. Nếu BOJ duy trì mức lãi suất hiện tại, có nguy cơ lạm phát sẽ tăng vượt mức mục tiêu 2%.
Cuộc họp chính sách của BoE
Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) được dự đoán sẽ duy trì lãi suất cơ bản ở mức 3,75% trong cuộc họp chính sách ngày 17/9.
Đầu tuần này, Andrew Bailey, Thống đốc BoE cho rằng lạm phát vẫn tiềm ẩn rủi ro tăng cao, nhưng nhấn mạnh rằng kỳ vọng của thị trường tài chính về việc tăng lãi suất không đồng nghĩa với việc điều này chắc chắn sẽ xảy ra.
Ông Bailey cho biết các dữ liệu kinh tế kể từ khi ngân hàng trung ương công bố dự báo vào tháng 7 đã cho thấy kết quả khả quan hơn một chút so với dự kiến, và ông mô tả hoạt động kinh tế là "có sức chống chịu khá tốt".