ECB dự báo lạm phát cơ bản (không bao gồm năng lượng và thực phẩm) sẽ đạt mức 2,5% vào năm 2026, 2,6% vào năm 2027 và 2,3% vào năm 2028.
"Triển vọng vẫn còn rất bất định, với rủi ro lạm phát có thể tăng cao hơn dự kiến trong khi tăng trưởng kinh tế đối mặt với nguy cơ sụt giảm", Hội đồng Điều hành của ECB nhận định.
Kể từ khi xung đột Trung Đông bùng phát, các quan chức ECB đã tuyên bố sẽ áp dụng cách tiếp cận từng bước, xem xét kỹ lưỡng tình hình tại từng cuộc họp để đưa ra quyết định về chính sách tiền tệ. Động thái tăng lãi suất lần này diễn ra chỉ vài ngày sau khi dữ liệu cho thấy lạm phát tại khu vực đồng Euro đã chạm mức 3,3% trong tháng 8, trong đó lạm phát giá năng lượng tăng vọt lên 14,3%.
“Xung đột tại Trung Đông tiếp tục gây áp lực lạm phát, và lạm phát được dự báo sẽ duy trì ở mức cao hơn nhiều so với mục tiêu trong một thời gian dài”, ECB cho biết trong một thông cáo báo chí.
Là khu vực nhập khẩu ròng năng lượng, khu vực đồng Euro đã chứng kiến lạm phát vượt mức mục tiêu 2% của ECB kể từ khi xung đột tại Trung Đông đe dọa hoạt động vận chuyển hàng hóa qua eo biển Hormuz, khiến giá dầu tăng vọt và duy trì trạng thái biến động mạnh.
Chi phí vay vốn của chính phủ cũng tăng mạnh trong những tuần gần đây, thể hiện qua lợi suất trái phiếu châu Âu đã chạm mức cao nhất trong nhiều thập kỷ do xung đột leo thang tại Trung Đông khiến giới đầu tư tính đến kịch bản lạm phát cao hơn và khả năng tiếp tục tăng lãi suất.
Ed Hutchings, Trưởng bộ phận lãi suất tại Aviva Investors cho rằng, triển vọng lạm phát vẫn là yếu tố lo ngại lớn đối với cả các nhà hoạch định chính sách lẫn các nhà đầu tư.
“Rõ ràng ECB sẽ tiếp tục tăng lãi suất, và có thể không chỉ một lần. Ưu tiên trước mắt của ECB rất rõ ràng là ứng phó với áp lực lạm phát. Vì vậy, thị trường có cơ sở khi kỳ vọng ECB sẽ tiếp tục tăng lãi suất. Tuy nhiên, khi ECB đã tăng lãi suất hai lần và thị trường đã tính đến hơn hai lần tăng nữa, chính sách có thể đã bị thắt chặt quá mức”, ông cho biết.
Patrick Ernst, chiến lược gia đầu tư vĩ mô tại JP Morgan Private Bank cho biết lộ trình lãi suất hiện phụ thuộc vào bối cảnh địa chính trị đầy bất định.
"Khi để ngỏ khả năng thắt chặt chính sách hơn nữa, các nhà hoạch định chính sách đã làm rõ rằng rủi ro lạm phát do giá năng lượng vẫn hiện hữu mạnh mẽ”, ông cho biết.
ECB đã tăng lãi suất vào tháng 6 – lần đầu tiên kể từ năm 2023 – và đưa lãi suất tiền gửi lên mức 2,25% và trở thành ngân hàng trung ương lớn đầu tiên thực hiện tăng lãi suất để ứng phó với ảnh hưởng của cuộc xung đột Trung Đông.
Chủ tịch ECB Christine Lagarde khi đó cho biết có những rủi ro khiến lạm phát tăng cao hơn dự kiến và rủi ro khiến tăng trưởng kinh tế sụt giảm, nhưng bà nhấn mạnh rằng các nhà hoạch định chính sách "không cam kết trước về một lộ trình lãi suất cụ thể".
