Tuần qua (8-12/1), thị trường chứng khoán tiếp tục xu hướng tăng, chỉ số VN30 tăng tổng cộng hơn 42 điểm (+4,2%), đạt gần 1.050 điểm. Theo đó, giá các hợp đồng tương lai chỉ số VN30 đáo hạn tháng 1, 2, 3, 6 lần lượt tăng 39,5 điểm, 41,7 điểm, 46,7 điểm, 31 điểm.
Với những nhà đầu tư nắm giữ vị thế mua từ cuối tuần trước đó (5/1), thì trong tuần qua, mức lãi mỗi hợp đồng tương ứng là 3,95 triệu đồng, 4,17 triệu đồng, 4,67 triệu đồng, 3,1 triệu đồng. Đây là mức lãi lớn so với số vốn đầu tư bỏ ra mua một hợp đồng khoảng 14 triệu đồng (do tỷ lệ ký quỹ giao dịch ở mức thấp). Ngược lại, đó là mức thua lỗ dành cho các nhà đầu tư duy trì nắm giữ vị thế bán.
Mức tăng/giảm giá của các mã chứng khoán phái sinh và VN30
| Ngày |
VN30F1801 |
VN30F1802 |
VN30F1803 |
VN30F1806 |
VN30 |
| 8/1 |
18,0 |
17,2 |
16,9 |
16,1 |
15,77 |
| 9/1 |
12,0 |
15,0 |
16,0 |
12,0 |
16,14 |
| 10/1 |
-2,0 |
-0,2 |
2,0 |
-5,9 |
0,06 |
| 11/1 |
12,8 |
6,6 |
7,1 |
6,5 |
7,50 |
| 12/1 |
-1,3 |
3,1 |
4,7 |
2,3 |
2,66 |
| Tổng |
39,5 |
41,7 |
46,7 |
31,0 |
42,13 |
Tuy nhiên, đa số nhà đầu tư không duy trì vị thế mua/bán trong nhiều ngày, mà thường xuyên giao dịch đối ứng, nhằm chốt lời, cắt lỗ, cũng như hưởng chênh lệch giá trong phiên. Do đó, mức lãi hay lỗ của từng nhà đầu tư có thể lớn hơn nhiều, hoặc nhỏ hơn nhiều so với bảng thống kê.
Bởi lẽ, cơ chế giao dịch chứng khoán phái sinh cho phép nhà đầu tư mua bán liên tục, sau khi lệnh được khớp là có thể giao dịch đối ứng ngay lập tức. Trong từng phiên giao dịch, VN30 và giá các chứng khoán phái sinh thường xuyên dao động mạnh, tạo ra cơ hội “lướt sóng” rất lớn, dù giá giảm hay tăng thì nhà đầu tư đều có cơ hội thu lãi.
Diễn biến chỉ số VN30 trong 3 tháng qua.
Cụ thể, nhà đầu tư dự báo giá giảm sẽ bán ra, sau đó mua lại khi thấy giá giảm; nhà đầu tư dự báo giá tăng sẽ mua vào, sau đó bán ra khi thấy giá tăng.
“Thời gian trên thị trường phái sinh là tiền, chỉ cần chậm 1 giây là giá đã thay đổi lớn. Tôi chỉ mở 3 màn hình để theo dõi đồ thị VN30, bảng giá phái sinh và tài khoản. Sau khi mua hoặc bán là tôi đặt sẵn lệnh đối ứng, chỉ cần click chuột một cái là lệnh sẽ khớp”, một nhà đầu tư thường lướt sóng chứng khoán phái sinh chia sẻ.
Mức biến động giá trong phiên của chứng khoán phái sinh*
| Ngày |
VN30F1801 |
VN30F1802 |
VN30F1803 |
VN30F1806 |
VN30 |
| 8/1 |
25,3 |
24,0 |
23,4 |
28,7 |
23,21 |
| 9/1 |
17,5 |
21,0 |
19,8 |
16,4 |
21,06 |
| 10/1 |
13,8 |
13,8 |
14,8 |
11,6 |
14,05 |
| 11/1 |
20,9 |
17,5 |
13,0 |
10,5 |
18,80 |
| 12/1 |
11,7 |
11,5 |
8,8 |
8,5 |
13,35 |
* Giá cao nhất trừ giá thấp nhất
Quan sát diễn biến giao dịch trong tuần qua cho thấy, số lượng nhà đầu tư kỳ vọng VN30 tăng điểm thường xuyên áp đảo, giúp chỉ số duy trì sắc xanh trong phần lớn thời gian giao dịch mỗi phiên. Vì thế, một bộ phần nhà đầu tư phái sinh an tâm nắm giữ vị thế mua, dù không có điều kiện theo dõi bảng điện.
Một diễn biến đáng chú ý là chỉ số VN30 có hiện tượng đột ngột lao dốc, đột ngột tăng mạnh, thay vì diễn biến tăng hay giảm từ từ như trước. Theo đó, giá chứng khoán phái sinh có diễn biến tương tự. Không ít nhà đầu tư phái sinh rơi vào tình trạng mua cao bán thấp, bán thấp mua cao, bởi diễn biến đảo chiều liên tục của chỉ số. Diễn biến này khiến nhà đầu tư mất bình tĩnh, thay đổi dự báo về thị trường, dẫn đến chiến lược đầu tư thay đổi, thay vì mua vào lại bán ra và ngược lại.
Giá thanh toán cuối ngày của các mã chứng khoán phái sinh và VN30
| Ngày |
VN30F1801 |
VN30F1802 |
VN30F1803 |
VN30F1806 |
VN30 |
| 8/1 |
1.030,0 |
1.035,0 |
1.039,9 |
1.059,9 |
1.023,50 |
| 9/1 |
1.042,0 |
1.050,0 |
1.055,9 |
1.071,9 |
1.039,64 |
| 10/1 |
1.040,0 |
1.049,8 |
1.057,9 |
1.066,0 |
1.039,70 |
| 11/1 |
1.052,8 |
1.056,4 |
1.065,0 |
1.072,5 |
1.047,20 |
| 12/1 |
1.051,5 |
1.059,5 |
1.069,7 |
1.074,8 |
1.049,86 |
Theo nhân viên môi giới của một công ty chứng khoán, diễn biến VN30 chịu tác động của một số cổ phiếu vốn hóa lớn, trong đó có mã thanh khoản không cao, khối lượng đặt mua, đặt bán ở từng bước giá rất thấp. Một hoặc một nhóm nhà đầu tư lớn tăng mua hay tăng bán sẽ đẩy giá lên hoặc xuống vài bước giá liên tiếp, qua đó ảnh hưởng không nhỏ đến chỉ số. Khi chỉ số biến động đột ngột, nhiều nhà đầu tư khác bị ảnh hưởng tâm lý, mua hoặc bán ra theo cổ phiếu đó cũng như các cổ phiếu khác, dẫn tới tác động dây chuyền.
“Khi giá đột ngột giảm, có thể do một bộ phận nhà đầu tư xả hàng nhằm hiện thực hóa lợi nhuận, nhưng cũng có thể có mục đích dìm giá nhằm gom mua. Và ngược lại”, vị môi giới nói. Mặt khác, theo vị môi giới này, không loại trừ khả năng cố ý tác động lên VN30 để kiếm lời trên thị trường chứng khoán phái sinh.
Khối lượng và giá trị giao dịch chứng khoán phái sinh
| Ngày |
Khối lượng (hợp đồng) |
Giá trị (tỷ đồng) |
Khối lượng hợp đồng mở (OI) |
| 8/1 |
14.461 |
1.473,0 |
9.681 |
| 9/1 |
18.949 |
1.963,4 |
9.931 |
| 10/1 |
18.738 |
1.956,6 |
10.179 |
| 11/1 |
18.054 |
1.883,1 |
9.390 |
| 12/1 |
21.004 |
2.213,5 |
9.329 |
Vẫn theo vị môi giới trên, yếu tố hỗ trợ “vô hình” từ các đợt IPO và thoái vốn nhà nước quy mô lớn từ nay cho đến trước Tết Nguyên đán cũng như kỳ vọng VN-Index sớm vượt đỉnh cũ 1.170 điểm cách đây 10 năm là hai trong những yếu tố cơ bản sẽ giúp xu hướng thị trường tiếp tục có diễn biến khả quan trong thời gian tới.
“Trên thị trường phái sinh, nhà đầu tư không quen lướt sóng nên cân nhắc nắm giữ vị thế mua hợp đồng tương lai chỉ số VN30 đáo hạn tháng 2 hoặc 3, vì không ít dự báo VN-Index sẽ vượt ngưỡng 1.100 điểm, thậm chí cao hơn, từ nay cho đến trước Tết”, vị môi giới khuyến nghị.
