Ưu tiên dòng tiền, giảm đòn bẩy tài chính
Tại Community Day quý III/2026 diễn ra chiều 26/10, ban lãnh đạo Masan Group cho biết, các công ty thành viên đều đạt hoặc vượt kế hoạch đề ra. Theo Tông Danny Le, Tổng giám đốc Masan, kết quả kinh doanh từ bán lẻ, hàng tiêu dùng đến vật liệu công nghệ cao tạo cơ sở để Tập đoàn tiếp tục tăng trưởng, đồng thời cải thiện tình hình tài chính.
| |
Kết quả kinh doanh 9 tháng của các thành viên Masan Group tích cực. |
Trong lĩnh vực bán lẻ, WinCommerce (WCM) ghi nhận doanh thu quý III/2026 gần 13.000 tỷ đồng, tăng 21,2% so với cùng kỳ; doanh thu 9 tháng tăng 25,7%. Doanh nghiệp đặt mục tiêu mở mới 1.500 cửa hàng trong năm 2026, đồng thời thử nghiệm mô hình cửa hàng tiện lợi tại Hà Nội và TP.HCM. Theo ban điều hành, việc mở rộng mạng lưới vẫn phải đi cùng hiệu quả kinh doanh, thay vì đánh đổi biên lợi nhuận để chạy theo quy mô.
Ở mảng hàng tiêu dùng, Masan Consumer (MCH) ghi nhận doanh thu quý III tăng 16,3%, trong khi EBITDA tăng 13,2%. Các ngành hàng gia vị, thực phẩm tiện lợi và nước uống lần lượt tăng trưởng 18,8%, 19,3% và 14%.
Phúc Long ghi nhận doanh thu 9 tháng tăng 24,3%, vượt kế hoạch lợi nhuận; doanh nghiệp kỳ vọng doanh thu cả năm tăng ít nhất 20%. Trong khi đó, Masan MEATLife (MML) ghi nhận mảng thịt có thương hiệu tăng trưởng 16% trong quý III. Thịt chế biến lần đầu đóng góp gần 40% tổng doanh thu, dù biên EBITDA quý III giảm xuống khoảng 8% do giá heo hơi đi xuống, chi phí tại trang trại gà và đầu tư marketing.
Điểm đáng chú ý là định hướng quản trị dòng tiền và giảm nợ của Tập đoàn. Theo bà Đoàn Thị Mỹ Duyên, Giám đốc tài chính Masan Group, dòng tiền tự do đạt 10.794 tỷ đồng, tăng 16%; tỷ lệ nợ/EBITDA hợp nhất ở mức 2,4 lần.
Masan cho biết ưu tiên trong thời gian tới là sử dụng dòng tiền để trả nợ, qua đó tiếp tục cải thiện tỷ lệ đòn bẩy, đồng thời duy trì nguồn lực cho các chiến lược trọng yếu. Tập đoàn cũng xem xét tăng tỷ lệ sở hữu tại những công ty thành viên có tiềm năng và gia tăng giá trị cho cổ đông.
Với MSR, tỷ lệ nợ/EBITDA giảm còn 1,4 lần vào cuối quý III/2026. Doanh nghiệp dự kiến duy trì mức này đến cuối năm, trong khi kế hoạch mở rộng sản xuất được kỳ vọng tạo thêm động lực tăng trưởng cho mảng vật liệu công nghệ cao.
MSR mở rộng nguồn cung, hướng tới 10.000 tấn vonfram mỗi năm
Masan High-Tech Materials đặt mục tiêu nâng sản lượng vonfram từ khoảng 6.000 tấn trong năm 2026 lên 8.000 tấn năm 2027, tiến tới 10.000 tấn mỗi năm. Theo ông Michael H. Nguyen, Tổng giám đốc MSR, nhu cầu thị trường đang ở mức cao, nhưng khả năng bảo đảm nguồn nguyên liệu là yếu tố quan trọng quyết định tốc độ mở rộng sản xuất.
Theo số liệu được trình bày tại cuộc họp, Nhà máy có công suất thiết kế tối đa 5.000 tấn, trong khi sản lượng khai thác thực tế chỉ khoảng 3.500 tấn mỗi năm. Vì vậy, để đạt mục tiêu sản lượng cao hơn, MSR cần bổ sung nguồn quặng từ bên ngoài. Hiện doanh nghiệp thu mua nguyên liệu từ khoảng 30 đối tác trên toàn cầu.
Bên cạnh nguồn quặng khai thác, MSR đẩy mạnh tái chế vonfram nhằm bổ sung nguyên liệu và đa dạng hóa nguồn cung. Doanh nghiệp cho biết, đã tích lũy công nghệ và kinh nghiệm thu hồi vonfram từ vật liệu tái chế. Trong bối cảnh các đơn hàng cho năm tới gần như đã được lấp đầy, khả năng tiếp cận nguồn nguyên liệu bổ sung sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến dư địa tăng sản lượng.
Triển vọng doanh thu của MSR còn phụ thuộc vào diễn biến giá vonfram và chi phí nguyên liệu đầu vào. Theo chia sẻ của ông Michael H. Nguyen, giá APT từng có thời điểm đạt khoảng 3.000 USD/tấn trong quý II. Tuy nhiên, ngay cả trong kịch bản giá APT giảm xuống dưới 1.000 USD/tấn vào năm 2027, ban lãnh đạo vẫn kỳ vọng doanh thu tăng nhờ sản lượng cao hơn và nhu cầu thị trường duy trì tích cực. Một yếu tố được doanh nghiệp đề cập là hợp tác với đối tác chiến lược, qua đó hỗ trợ kiểm soát giá tinh quặng mua từ bên thứ ba để chế biến.
Ở góc độ Tập đoàn, ông Danny Le, Tổng giám đốc Masan Group bày tỏ sự lạc quan về dòng tiền của MSR. Theo lãnh đạo Masan, ngay cả trong kịch bản giá APT giảm xuống, doanh nghiệp vẫn được kỳ vọng duy trì kết quả kinh doanh tốt.
Song song với kế hoạch sản xuất, MSR tiếp tục tìm kiếm đối tác chiến lược và mở rộng thị trường quốc tế. Theo ông Michael H. Nguyen, việc ông được bổ nhiệm làm CEO không làm thay đổi định hướng phát triển của doanh nghiệp. Ông đã tham gia quản lý các giao dịch mua bán, sáp nhập (M&A) và quan hệ đối tác chiến lược của MSR trong 14 năm qua.
Một mục tiêu khác là chuyển đăng ký niêm yết cổ phiếu MSR sang Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE). Cùng với kế hoạch nâng sản lượng, doanh nghiệp hướng tới phát triển sâu hơn trong chuỗi giá trị vonfram và trở thành nền tảng cung cấp các sản phẩm vonfram chế biến sâu phục vụ công nghiệp lớn nhất thế giới ngoài Trung Quốc.