Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm đã tăng lên mức hơn 5,44% - mức cao nhất kể từ năm 2004.
Thị trường trái phiếu toàn cầu cũng chứng kiến làn sóng bán tháo. Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 8/1996. Lợi suất trái phiếu chính phủ Anh và Đức cũng tăng, đưa lợi suất của nhiều trái phiếu châu Âu lên các mức cao mới trong nhiều năm.
Lợi suất trái phiếu chính phủ toàn cầu đã tăng mạnh trong hai ngày 23/9 và 24/9 sau khi dữ liệu về hoạt động kinh doanh cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ của nền kinh tế Mỹ cùng áp lực lạm phát gia tăng, qua đó củng cố kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục tăng lãi suất.
Theo chỉ số Global Aggregate Treasuries của Bloomberg, lợi suất bình quân của trái phiếu chính phủ trên toàn cầu hiện đang ở mức gần 4%, mức cao nhất kể từ năm 2007. Đây là một dấu hiệu khác cho thấy kỷ nguyên lợi suất thấp đang dần khép lại, khi các thị trường phải đối mặt với tác động lạm phát từ xung đột Trung Đông, nền kinh tế Mỹ duy trì sức mạnh và làn sóng phát hành trái phiếu từ các chính phủ cũng như các công ty công nghệ.
Các thị trường trái phiếu toàn cầu đã chịu áp lực trong nhiều tháng qua do xung đột liên quan đến Iran đẩy giá năng lượng lên cao, tăng trưởng kinh tế vẫn duy trì sự bền bỉ và các nhà đầu tư lo ngại về mức nợ công cao.
Đợt bán tháo này có nguy cơ làm tăng chi phí vay vốn đối với chính phủ, doanh nghiệp và hộ gia đình, đồng thời khiến cổ phiếu trở nên kém hấp dẫn hơn do lợi suất cao làm giảm giá trị của các khoản lợi nhuận doanh nghiệp trong tương lai.
"Sự hội tụ của các áp lực lạm phát từ các yếu tố tài khóa, kinh tế, địa chính trị và phía cung đang đẩy thị trường trái phiếu vào một tình thế chưa từng thấy. Việc lợi suất tăng gần đây không còn chỉ đơn thuần do những lo ngại về thâm hụt ngân sách”, Mike Sanders, Giám đốc bộ phận thu nhập cố định tại Madison Investments nhận định.
Tuy nhiên, các nhà đầu tư cho đến nay vẫn chấp nhận lợi suất tăng vọt lên mức đỉnh của nhiều thập kỷ, nhờ vào sức bền của tăng trưởng kinh tế cơ bản, lợi nhuận doanh nghiệp bùng nổ và làn sóng chi tiêu khổng lồ, đặc biệt là cho sự phát triển của lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI).
"Rõ ràng là khi các chỉ số này càng tăng cao thì triển vọng càng trở nên tiêu cực, chẳng hạn như lãi suất vay mua nhà tại Mỹ sẽ đắt đỏ hơn và gánh nặng chi phí lãi vay của chính phủ liên bang cũng sẽ lớn hơn…Nhưng miễn là quá trình này diễn ra một cách trật tự thì tình hình cũng không đến mức quá nghiêm trọng”, Chris Scicluna, trưởng bộ phận nghiên cứu kinh tế tại Daiwa Capital nhận định.
Trái phiếu chính phủ Mỹ hiện đã có mức lợi suất thuộc hàng cao nhất trong nhóm bảy nền kinh tế phát triển hàng đầu thế giới (G7).
Trong khi đó, các chiến lược gia tại JPMorgan Chase và KKR nhận định rằng lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ vẫn đang có dư địa tiếp tục tăng, trong bối cảnh lạm phát do giá năng lượng, hoạt động vay nợ lớn của chính phủ và rủi ro thắt chặt thêm từ ngân hàng trung ương vẫn đang tiếp diễn.
"Trái phiếu chính phủ đang cạnh tranh với các tài sản khác trên thị trường để thu hút dòng vốn đầu tư, vì vậy câu hỏi đặt ra là liệu lợi suất có thể tăng cao đến mức nào nữa?", Hank Calenti, chiến lược gia thị trường toàn cầu tại SMBC EMEA cho biết.
