Các cổ phiếu hưởng lợi từ cơn sốt AI đã bị ảnh hưởng nặng nề do sự cộng hưởng của nhiều yếu tố tiêu cực: cạnh tranh gay gắt từ Trung Quốc, lãi suất tăng, định giá cổ phiếu đã ở mức cao và chi phí khổng lồ để xây dựng cơ sở hạ tầng AI.
Trong bối cảnh mùa báo cáo kết quả kinh doanh đang diễn ra, các nhà đầu tư đang xem xét kỹ lưỡng liệu hàng tỷ đô la đổ vào chip, trung tâm dữ liệu và cơ sở hạ tầng máy tính có mang lại lợi nhuận đủ lớn để lý giải cho đà tăng phi mã của cổ phiếu ngành này hay không, đặc biệt là khi xuất hiện những cảnh báo về bong bóng thị trường từ các tên tuổi kỳ cựu như Ray Dalio.
"Các nhà đầu tư đang lo lắng và tìm kiếm lý do để chốt lời cổ phiếu liên quan đến AI sau khi đã tăng trưởng vượt trội trong năm nay, đặc biệt là cổ phiếu ngành chip nhớ…Những lý do này không mới, nhưng không ai muốn đứng chắn trước một đám đông đang lao đi mất kiểm soát. Tâm lý hiện nay là bán trước, hỏi sau”, Vey-Sern Ling, Giám đốc điều hành tại Union Bancaire Privee nhận định.
Đợt bán tháo mới nhất được châm ngòi bởi thông tin công ty CXMT của Trung Quốc tuyên bố đạt được bước đột phá trong công nghệ chip, điều mà các đối thủ cạnh tranh đã theo đuổi suốt nhiều năm qua. Thông tin này đã làm suy yếu luận điểm lạc quan về các đối thủ cùng ngành sản xuất chip nhớ trên toàn cầu.
Tâm lý lo ngại càng gia tăng sau những bình luận của CEO Broadcom, Hock Tan khi ví chiến lược của một số nhà đầu tư bị thu hút bởi cơn sốt AI như đánh bạc và cảnh báo rằng ngành này có thể đối mặt với những hạn chế về nguồn vốn.
Vào ngày 13/10, chỉ số Kospi của Hàn Quốc đã sụt giảm 5,5% trong khi chỉ số Philadelphia Semiconductor theo dõi các công ty bán dẫn đã giảm hơn 7% so với mức đỉnh trong tháng này. Chỉ số Kospi chịu ảnh hưởng nặng nề nhất tại châu Á, với cổ phiếu của Samsung Electronics và SK Hynix lần lượt giảm khoảng 7% và 10%. Chỉ số này hiện đã giảm 1/3 so với mức đỉnh lịch sử đạt được vào tháng 6.
Các thương vụ liên quan đến AI
Từng có những lo ngại tương tự đã gây chao đảo cổ phiếu AI trong quá khứ, nhưng đà tăng trưởng sau đó vẫn tiếp diễn khi các nhà đầu tư tiếp tục đặt niềm tin vào tiềm năng thay đổi cuộc chơi của công nghệ này.
Việc các công ty như Meta Platforms tung ra các mô hình AI mới cũng sẽ làm gia tăng nhu cầu về năng lực tính toán, khiến vai trò của chip nhớ trở nên quan trọng hơn bao giờ hết.
Tuy nhiên, những rủi ro xoay quanh các khoản đầu tư vào AI đang ngày càng gia tăng, đặt ra câu hỏi liệu các nhà đầu tư còn sẵn sàng bỏ qua chúng trong bao lâu nữa.
Dấu hiệu thận trọng đang xuất hiện ở khắp mọi nơi. Làn sóng đổ vốn vào AI đang gây lo ngại cho giới đầu tư trên thị trường doanh nghiệp Mỹ, có nguy cơ châm ngòi cho việc định giá lại rủi ro đối với một số tập đoàn công nghệ lớn nhất.
Trong khi đó, JPMorgan và Goldman Sachs đã có động thái hiếm hoi là hạn chế mức độ tham gia vào khoản vay dành cho công ty khởi nghiệp AI Volta Infrastructure Holdings.
Tại châu Á, việc Firmus Grid – một nhà điều hành trung tâm dữ liệu được Nvidia hậu thuẫn – hủy bỏ đợt IPO đang khiến các nhà đầu tư trở nên kỹ tính hơn nhiều đối với các thương vụ hạ tầng AI dựa vào lợi nhuận trong tương lai.
Thời điểm diễn ra đợt bán tháo mới nhất này cũng rất đáng chú ý khi trùng với lúc các công ty chuẩn bị công bố báo cáo tài chính. Những báo cáo này có thể mang lại thông tin mới về việc liệu các khoản đầu tư khổng lồ vào AI có đang mang lại hiệu quả hay không.