ROE của khối các công ty chứng khoán năm 2019 chỉ bằng khoảng một nửa so với các công ty chứng khoán phố Wall. Trong khoảng 80 chỉ số theo dõi từng lĩnh vực kinh tế tại sàn Thượng Hải, nhóm của công ty chứng khoán xếp gần cuối cùng, cách rất xa so với nhiều lĩnh vực kinh tế khác. Chẳng hạn, tỷ suất lợi nhuận của nhóm này thấp hơn 30% so với nhóm các nhà máy sản xuất đồ uống.
Nguyên nhân chủ yếu khiến kết quả của nhóm công ty chứng khoán không lấy làm tích cực là bởi sự cạnh tranh gay gắt giữa các doanh nghiệp trong ngành, duy trì chiến lược đầu tư vào các tài sản nhiều rủi ro và không ưa dùng các đòn bẩy tài chính.
“Với khối lượng giao dịch hàng nghìn tỷ nhân dân tệ mỗi ngày, các công ty chứng khoán lẽ ra phải rất lớn mạnh. Nhưng do chỉ quanh quẩn với cuộc chiến giá mà không thể tăng trưởng đúng tiềm năng”, Dong Chen, Chủ tịch Northeast Securities Co cho biết.
Các công ty chứng khoán Trung Quốc không muốn sử dụng đòn bẩy tài chính để thúc đẩy tăng trưởng
Tình thế này của nhóm các công ty chứng khoán được dự báo sẽ thêm phần sóng gió bởi chính phủ Trung Quốc đã công bố mở rộng cửa thị trường tài chính cho các tổ chức quốc tế, khiến nhiều tổ chức kinh tế phố Wall đang vội vã chạy đua gia nhập thị trường.
Trong bối cảnh này, “các công ty chứng khoán có sức mạnh cạnh tranh cốt lõi và đang ở vị thế tốt hơn nhờ biết cách quản lý rủi ro có thể chiếm thị phần lớn hơn trên thị trường. Chúng ta sẽ chứng kiến 7 – 10 công ty chứng khoán lớn nhất nắm vị trí thống trị”, Liu Yiqian, Tổng giám đốc bộ phận Sáng tạo và phát triển tại Shanghai Securities nhận định.
Trong số những tên tuổi nổi bật, đứng vị trí đầu tiên là Citic Secutities Co, với ROE năm ngoái ở mức 7,8%. Công ty dự kiến sẽ tiếp tục củng cố sức mạnh và đã tiến hành thâu tóm một đối thủ là Guangzhou Secutities Co, cũng như một số công ty khác trong năm 2019.
Giới chức Trung Quốc muốn thị trường phát triển một cách tập trung hơn và có những cánh chim đầu đàn, kêu gọi việc tạo nên một công ty chứng khoán với quy mô “tàu chiến”, sánh vai với những tên tuổi như Goldman Sachs Group khi thị trường mở cửa. Hiện tại, tổng tài sản của tất cả các công ty chứng khoán tại Đại lục gần tương đương với Goldman Sachs.
“Chúng tôi cũng muốn mức lợi suất cao hơn, nhằm mang lại nhiều lợi ích hơn cho cổ đông, nhưng chỉ có thể tiến hành công việc kinh doanh dựa vào khả năng kiểm soát rủi ro hiện tại. Mọi việc sẽ rất thách thức, nhưng chúng tôi đang có cảm hứng cải thiện năng lực thiết kế sản phẩm, đầu tư và cung cấp dịch vụ, cũng như năng lực quản lý rủi ro”, Yang Minghui, Chủ tịch Citic cho biết.
Theo giới chuyên gia, các công ty chứng khoán Đại lục từ trước tới nay mới chỉ tập trung hoạt động trong nhóm khách hàng cá nhân, vốn là lực lượng chủ đạo tại thị trường chứng khoán Trung Quốc. Do đó, hiện tại, họ đối diện với thách thức trong việc bước ra khỏi vùng an toàn, mở rộng danh mục các dịch vụ và sản phẩm đầu tư cho các nhóm khách hàng lớn khác. Thực tế, các công ty chứng khoán Trung Quốc mới chỉ tập trung vào mảng tự doanh và dịch vụ chứng khoán, chưa có các nghiệp vụ khác như phái sinh, quản lý tài sản, tư vấn đầu tư...
“Các công ty chứng khoán Đại lục đang có khoảng cách rất xa so với các đồng nghiệp phố Wall, chưa tính tới việc họ không có nhiều đòn bẩy tài chính để mang lại lợi suất tích cực hơn”, Wang Jian, chiến lược gia trưởng tại Gousen Securities Co nói và cho biết thêm, khi sức nóng cạnh tranh gia tăng, một số công ty chứng khoán sẽ buộc phải khám phá những cách thức mới để tồn tại.
