Một phân tích của Citi về các điều kiện tài chính toàn cầu cho thấy, thị trường tài chính châu Á ít thắt chặt hơn so với ở Mỹ và hầu hết các đồng tiền châu Á đều tăng giá so với đồng đô la Mỹ. Chỉ số cổ phiếu tài chính trong khu vực, ngoại trừ Nhật Bản, đã tăng kể từ ngày 10/3 - ngày Silicon Vally Bank (SVB) sụp đổ - so với mức giảm gần 10% của chỉ số ngân hàng Mỹ trong cùng kỳ.
Johanna Chua, Giám đốc điều hành kiêm Trưởng bộ phận phân tích thị trường và kinh tế châu Á-Thái Bình Dương tại Citi cho biết: “Chúng tôi cho rằng châu Á vẫn được cách ly tương đối tốt. Sự suy giảm tập trung vào Mỹ có nghĩa là đồng đô la Mỹ sẽ suy yếu hơn, điều này hỗ trợ nhiều hơn cho dòng vốn ở châu Á”.
Các nhà kinh tế cho rằng, một yếu tố có lợi cho khu vực châu Á-Thái Bình Dương là chính sách tiền tệ nhìn chung mềm dẻo hơn, trong đó các ngân hàng trung ương ở Úc, Hàn Quốc, Indonesia và Ấn Độ nằm trong số những ngân hàng đã tạm dừng chu kỳ thắt chặt. Với chính sách nới lỏng tiền tệ và mở cửa trở lại sau Covid, Trung Quốc đang là điểm thu hút hàng đầu đối với các nhà đầu tư.
Theo số liệu từ EPFR Global, điều này được phản ánh trong dòng tiền 5,5 tỷ USD đã chảy vào các quỹ đầu tư của thị trường mới nổi trong tháng 3, dẫn đầu là châu Á. Hơn 70% số tiền đó đã chảy vào thị trường Trung Quốc. Đồng thời, cổ phiếu của các thị trường phát triển có dòng vốn rút ròng 8,6 tỷ USD, trong đó Mỹ bị ảnh hưởng nặng nề nhất.
 |
Dòng vốn ròng vào các thị trường trong tháng 3 |
“Các nhà đầu tư vẫn đang xem các nền kinh tế mới nổi châu Á có lẽ là khu vực được hấp dẫn nhất, tiếp theo là châu Âu và sau đó có lẽ là Mỹ. Nếu bạn nghĩ rằng Fed sẽ nhấn nút tạm dừng tăng lãi suất, điều đó chắc chắn sẽ thúc đẩy dòng vốn quay trở lại các nền kinh tế mới nổi châu Á”, David Chao, chiến lược gia thị trường toàn cầu khu vực châu Á-Thái Bình Dương tại Invesco Asset Management cho biết.
Bên cạnh đó, việc chấm dứt chu kỳ tăng lãi suất của Fed trong bối cảnh rủi ro ổn định tài chính và các dấu hiệu nhu cầu hạ nhiệt, có thể hỗ trợ châu Á bằng cách giảm bớt áp lực từ đồng đô la mạnh đối với tài chính bên ngoài và giảm sức hấp dẫn của đồng bạc xanh như một nơi trú ẩn an toàn.
Trong báo cáo mới được công bố, Ngân hàng Phát triển châu Á (ADB) cho biết, các nền kinh tế đang phát triển của châu Á, dẫn đầu là Trung Quốc, đang trên đà tăng trưởng nhanh hơn và lạm phát chậm hơn trong năm nay và năm tới, trong khi các nền kinh tế tiên tiến đang góp phần tạo nên một triển vọng toàn cầu ảm đạm hơn.
Frederic Neumann, nhà kinh tế trưởng khu vực châu Á của HSBC cho biết, sự phục hồi của Trung Quốc dự kiến sẽ lan tỏa khắp khu vực, điều này cũng được hưởng lợi từ việc đa dạng hóa chuỗi cung ứng, bùng nổ hàng hóa và không tăng nợ quá mức.
Ông Johanna Chua cho rằng, Hồng Kông (Trung Quốc) và Thái Lan là những nền kinh tế được hưởng lợi từ việc mở cửa trở lại của Trung Quốc, và các nền kinh tế dẫn đầu về dịch vụ trong nước như Ấn Độ và Philippines "có vẻ tương đối kiên cường hơn" trước cú sốc tăng trưởng toàn cầu. “Các nền kinh tế nhỏ, mở cửa” như Singapore, Việt Nam, Hàn Quốc, Malaysia và Đài Loan (Trung Quốc) có thể sẽ dễ bị tổn thương hơn trước những tác động lan tỏa đó.
Tuy nhiên, vẫn có những rủi ro. Dữ liệu sản xuất ảm đạm gần đây từ Trung Quốc đã làm giảm niềm tin về tốc độ phục hồi của quốc gia này. Và mối quan hệ ngày càng xấu đi giữa Trung Quốc và Mỹ có thể làm tăng rủi ro tiềm ẩn khi đầu tư vào những nơi như Hồng Kông và Đài Loan.
Hơn nữa, châu Á không hoàn toàn miễn nhiễm với sự bất ổn tài chính lan rộng từ Mỹ.
Jonathan Kearns, nhà kinh tế trưởng của Công ty Quản lý đầu tư Challenger Ltd và là cựu quan chức của Ngân hàng Trung ương Úc cho biết: “Triển vọng thực sự phụ thuộc vào việc mọi thứ có ổn định ở châu Âu và Bắc Mỹ hay không. Nếu có một mức độ hỗn loạn nào đó đang diễn ra, nó cũng sẽ lan sang châu Á”.
