Do kết quả kinh doanh quý IV/2023 tốt hơn nhiều so với kỳ vọng, chúng tôi hiện đang xem xét lại dự báo và giá mục tiêu cho cổ phiếu Công ty cổ phần Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ – sàn HOSE).
Với dự báo kết quả kinh doanh hiện tại, định giá PNJ duy trì hấp dẫn với P/E giai đoạn 2024-25 lần lượt là 14,4x và 12,5x so với trung bình 5 năm là 18,0x cùng với vị thế đầu ngành. Trong buổi Pit-stop gần đây, chúng tôi khuyến nghị Outperform với PNJ tại mức giá mục tiêu 98.000 đồng/cp.
Chúng tôi tiếp tục ưa thích PNJ với vị thế đầu ngành trong thị trường trang sức thương hiệu tại Việt Nam, và sức mạnh về tài chính và thực thi cho phép PNJ tận dụng sự phục hồi nhu cầu trong ngắn hạn và phát triển bền vững dài hạn.
