Công ty lý giải nguyên nhân lợi nhuận tăng trưởng mạnh do hai yếu tố. Thứ nhất, điều kiện thuỷ văn và bức xạ mặt trời thuận lợi hơn dẫn tới tổng doanh thu tăng 23 tỷ đồng. Trong đó, doanh thu của các nhà máy thuỷ điện tăng 12 tỷ đồng, doanh thu các nhà máy điện mặt trời tăng 11 tỷ đồng so với cùng kỳ.
Thứ hai, chi phí lãi vay giảm nhẹ so với cùng kỳ, do lãi suất tiền vay đã tăng trở lại theo mặt bằng lãi suất chung. Chi phí sửa chữa tài sản tăng, đây là các khoản phát sinh để khắc phục hậu quả bão lũ cuối năm 2025.
Tính đến hết ngày 31/3/2026, TTA có tổng nguồn vốn đạt 4.145 tỷ đồng, trong đó nguồn vốn chủ sở hữu là 2.419 tỷ đồng, nợ phải trả 1.726 tỷ đồng. Nợ phải trả chiếm 41,5% tổng nguồn vốn, trong đó chủ yếu là các khoản nợ dài hạn (1.385 tỷ đồng, chiếm 78,6% tổng dư nợ của TTA).
Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối tính đến hết tháng 3/2026 của TTA đạt hơn 633,7 tỷ đồng.
Về mục tiêu kinh doanh năm 2026, Đại hội đồng cổ đông thường niên TTA tổ chức ngày 23/4 đã thông qua kế hoạch doanh thu đạt 670 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 180 tỷ đồng. So với kết quả đạt được của năm 2025 (doanh thu đạt 728 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 231 tỷ đồng), Công ty đang cài số lùi với mục tiêu doanh thu giảm 8% và lợi nhuận sau thuế giảm 22%.
Công ty đặt kế hoạch thận trọng khi nhận định bối cảnh vận hành hệ thống điện năm 2026 dự kiến sẽ gặp không ít thách thức. Theo dự báo của cơ quan khí tượng thuỷ văn, xác suất xuất hiện hiện tượng EL Nino trong các tháng cao điểm mùa khô (từ tháng 6 đến tháng 8) ở mức cao, có thể khiến sản lượng thuỷ điện suy giảm khoảng 15% so với mức nền năm 2025. Điều này làm gia tăng áp lực cân đối cung- cầu điện, đặc biệt tại khu vực miền Bắc nơi phụ thuộc đáng kể vào nguồn thuỷ điện.
Trong bối cảnh đó, các nguồn năng lượng tái tạo như điện gió và điện mặt trời tiếp tục đóng vai trò quan trọng nhờ ưu thế về thời gian triển khai nhanh, linh hoạt trong bổ sung công suất. Chính phủ đang từng bước hoàn thiện cơ chế chính sách (cơ chế giá, đấu thầu, hợp đồng mua bán điện trực tiếp DPPA) nhằm tạo hành lang pháp lý rõ ràng hơn, qua đó thúc đẩy thu hút đầu tư vào lĩnh vực này và góp phần đảm bảo an ninh năng lượng quốc gia.
Một khó khăn khác, TTA nhận thấy tình hình tỷ giá hối đoái giữa đồng đô la Mỹ và đồng Việt Nam luôn giữ ở mức cao sẽ khiến cho chi phí nhập khẩu các linh kiện và máy móc thay thế trong kế hoạch duy tu, bảo dưỡng hay mua mới trong quá trình đầu tư dự án mới từ nước ngoài tăng cao. Bên cạnh đó, tình hình các tuyến đường dây truyền tải điện Quốc gia vẫn còn tình trạng quá tải và nhu cầu phụ tải ở một số thời điểm trong năm thấp dẫn đến nguy cơ bị cắt giảm công suất phát điện tại hai nhà máy điện mặt trời Bầu Ngứ và Núi Một 1 vẫn còn hiện hữu với mức cắt giảm khoảng 4% so với năng lực sản xuất của nhà máy.
Đại hội thông qua kế hoạch không chia cổ tức năm 2025.
Trên thị trường chứng khoán, đóng cửa phiên giao dịch ngày 24/4, cổ phiếu TTA giảm 1,82%, đạt thị giá 10.800 đồng/cổ phiếu.
