Năng lượng: Dầu thô giảm hơn 4%
Giá dầu thế giới giảm nhẹ trong phiên giao dịch cuối tuần qua (12/12), đánh dấu tuần giảm đối với cả 2 loại dầu chủ chốt. Tâm lý lo ngại về tình trạng dư thừa nguồn cung toàn cầu và khả năng đạt được thỏa thuận hòa bình Nga - Ukraine đã lấn át những rủi ro địa chính trị từ căng thẳng Mỹ - Venezuela.
Cụ thể, giá dầu Brent giao kỳ hạn giảm 16 cent xuống 61,12 USD/thùng; dầu thô ngọt nhẹ Mỹ (WTI) cũng giảm 16 cent về 57,44 USD/thùng. Tính chung cả tuần, cả 2 loại dầu giảm hơn 4%.
Yếu tố chính đè nặng lên thị trường dầu trong tuần qua là những dự báo bi quan về cán cân cung - cầu. Báo cáo của Cơ quan Năng lượng quốc tế (IEA) công bố ngày 11/12 cho thấy, nguồn cung dầu toàn cầu dự kiến sẽ vượt nhu cầu tới 3,84 triệu thùng/ngày trong năm 2026, một khối lượng khổng lồ tương đương gần 4% nhu cầu thế giới. Con số này trái ngược hoàn toàn với nhận định của Tổ chức Các nước xuất khẩu dầu mỏ (OPEC), khi nhóm này cho rằng cung cầu sẽ ở mức cân bằng trong năm 2026.
Tổng thống Mỹ Donald Trump hôm 10/12 thông báo Mỹ đã bắt giữ một tàu chở dầu ngoài khơi Venezuela và các nguồn tin cho biết, nước này đang chuẩn bị chặn thêm nhiều tàu khác. Bên cạnh đó, các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái của Ukraine vào một giàn khoan dầu của Nga trên biển Caspi là yếu tố hỗ trợ giá, nhưng đã bị lu mờ bởi nỗi lo dư cung.
Ngoài ra, dữ liệu từ các nguồn tin trong ngành và tính toán của Reuters cho thấy, xuất khẩu các sản phẩm dầu qua đường biển của Nga trong tháng 11/2025 chỉ giảm nhẹ 0,8% so với tháng 10. Việc hoàn tất bảo trì các nhà máy lọc dầu đã giúp Nga bù đắp cho sự sụt giảm xuất khẩu nhiên liệu từ các tuyến phía Nam như biển Đen và biển Azov, đảm bảo dòng chảy năng lượng từ quốc gia này vẫn ổn định bất chấp các lệnh trừng phạt.
Kim loại: Đồng tiếp tục lập kỷ lục mới, vàng tăng cao nhất 7 tuần, quặng sắt và thép đều giảm
Ở nhóm kim loại quý, kết thúc phiên cuối tuần qua (12/12), giá vàng giao ngay tại Mỹ tăng 20 USD (+0,47%) lên 4.299,4 USD/ounce và tăng 2,4% trong tuần - đạt mức cao nhất trong 7 tuần.
Giá vàng bật tăng khi được hỗ trợ bởi đồng USD yếu, kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục cắt giảm lãi suất và nhu cầu trú ẩn an toàn do bất ổn địa chính trị.
Tuần qua, Fed đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản lần thứ 3 trong năm nay vào thứ Tư (11/12), nhưng cho biết vẫn thận trọng về việc cắt giảm thêm. Hiện tại, các nhà đầu tư đang dự đoán sẽ có 2 đợt cắt giảm lãi suất vào năm 2026 và báo cáo việc làm phi nông nghiệp của Mỹ trong tuần này có thể cung cấp thêm manh mối về lộ trình chính sách tương lai của Fed.
Trong khi đó, giá trị đồng USD sụt giảm, mở đường cho giá vàng đi lên. Chỉ số USD-Index tiếp tục trượt dốc, chạm mức thấp nhất 6 tuần qua, dao động quanh ngưỡng 98,44 điểm, giảm 1,1% trong tháng 12. Sự suy yếu này xuất phát từ quyết định chính sách tiền tệ của Mỹ ít cứng rắn hơn và khó có khả năng tăng lãi suất.
Ngược lại, các đồng tiền lớn như Euro tăng giá nhờ hưởng lợi từ chính sách tiền tệ thắt chặt ở châu Âu, Úc và Canada, đẩy đồng USD giảm giá mạnh nhất so với Euro. Điều này đã hỗ trợ tích cực cho giá vàng.
Giữa bối cảnh thị trường vàng nóng lên, đàm phán hòa bình Nga - Ukraine tiếp tục bế tắc. Giới phân tích nhận định, sự bế tắc này sẽ thúc đẩy nhà đầu tư dồn vốn vào vàng nhiều hơn, đẩy giá kim loại quý trong tương lai lên đỉnh cao mới.
Ở nhóm kim loại màu, giá đồng tiếp tục lập kỷ lục mới sau khi Fed cắt giảm lãi suất và USD giảm giá, trong khi dòng chảy đồng liên tục vào kho dự trữ của Mỹ dẫn đến lo ngại về nguồn cung khan hiếm hơn ở phần còn lại của thế giới.
Cụ thể, kết thúc phiên 12/12, giá đồng kỳ hạn 3 tháng trên Sàn giao dịch kim loại London (LME) tăng 2,9% lên 11.894,50 USD/tấn sau khi đạt mức cao kỷ lục 11.906 USD/tấn trong phiên.
Hướng tới mức tăng hàng năm lớn nhất kể từ năm 2009, đồng đã tăng 35% tính đến thời điểm hiện tại trong năm nay do sự gián đoạn nguồn cung từ các mỏ và dòng chảy đồng sang Mỹ. Điều đó giữ cho chênh lệch giá giữa 2 sàn Chicago (CME) và LME luôn mở, thu hút kim loại này vào kho dự trữ của CME, vốn đã tăng vọt trong năm nay. Ước tính, hiện có hơn 500.000 tấn đồng đang được giao dịch ngoài thị trường tại Mỹ.
Trong khi đó, lượng tồn kho đồng trên thị trường toàn cầu tăng hơn 40% so với cùng kỳ năm ngoái. Nhu cầu đồng tại Trung Quốc, quốc gia tiêu thụ kim loại hàng đầu, đang có xu hướng giảm so với cùng kỳ năm ngoái trong quý IV/2025.
Việc Fed cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản hôm thứ Tư (11/12) khiến đồng USD suy yếu, làm cho các kim loại định giá bằng USD trở nên hấp dẫn hơn đối với người mua sử dụng các loại tiền tệ khác.
Trên sàn LME, giá kẽm tăng 4,3% lên 3.213 USD/tấn sau khi đạt 3.219,5 USD/tấn - mức cao nhất kể từ tháng 10/2024; thiếc tăng 4,5% lên 41.725 USD/tấn sau khi chạm mức 42.000 USD/tấn lần đầu tiên kể từ tháng 4/2022; nhôm tăng 1,3% lên 2.903,50 USD/tấn; chì tăng 0,5% lên 1.988 USD/tấn; trong khi niken giảm 0,1% xuống 14.625 USD/tấn.
Ở nhóm kim loại đen, kết thúc phiên giao dịch ngày 12/12, trên sàn Thượng Hải (SHFE), giá thép thanh kỳ hạn tháng 1/2026 giảm 14 CNY (-0,45%) về 3.083 CNY/tấn.
Trên sàn Đại Liên (DCE), giá quặng sắt cùng kỳ hạn giảm 2 CNY (-0,26%) về 781 CNY/tấn. Trên sàn Singapore, giá quặng sắt kỳ hạn tháng 1/2026 tăng 0,54 USD lên 101,98 USD/tấn, được hỗ trợ bởi đồng USD yếu hơn sau khi Fed cắt giảm lãi suất.
So với cuối tuần trước, giá thép thanh Thượng Hải, quặng sắt Đại Liên và Singapore thay đổi tương ứng (-1,9%), (-0,8%), (-1,4%).
Trên sàn DCE, giá quặng sắt giảm trong phiên cuối tuần và hướng tới tuần giảm thứ hai liên tiếp, chịu sức ép từ nhu cầu hạ nhiệt tại Trung Quốc cùng lượng tồn kho tại cảng gia tăng, theo Reuters. Cụ thể, hợp đồng quặng sắt giao dịch nhiều nhất giảm 0,33% xuống 760,5 CNY (107,79 USD)/tấn và giảm 0,8% trong tuần.
Trên thị trường nguyên liệu đầu vào khác, than luyện cốc NYMEX và than cốc (DCJcv1) lần lượt lao dốc 4,33% và 3,06%, chịu áp lực từ dư cung trong bối cảnh nhu cầu giảm và nguồn cung tăng.
Các sản phẩm thép trên sàn SHFE cũng suy yếu khi chi phí nguyên liệu thô giảm: Hợp đồng thép cây giảm 0,87%; thép cuộn cán nóng giảm 0,83%; thép dây (SWRcv1) giảm 1,92% và thép không gỉ giảm 0,68%.
Nông sản: Đồng loạt giảm giá
Giá các mặt hàng nông sản chủ chốt trên Sở giao dịch hàng hóa Chicago (CBOT) khép lại phiên giao dịch cuối tuần 12/12 trong xu hướng giảm, khi thị trường chịu tác động từ nguồn cung ngũ cốc toàn cầu dồi dào, diễn biến kỹ thuật bất lợi và tâm lý thận trọng trước các báo cáo xuất khẩu của Mỹ.
Cụ thể, hợp đồng tương lai ngô trên sàn CBOT giảm mạnh trong phiên, chịu tác động từ áp lực bán kỹ thuật và nguồn cung ngũ cốc dư thừa. Hợp đồng ngô giao tháng 3 (CH26) giảm 5,75 cent về 4,4075 USD/bushel - lần đầu tiên rơi xuống dưới đường trung bình động 50 ngày kể từ cuối tháng 11/2025.
Trong suốt tuần giao dịch, giá ngô tháng 3 không thể vượt qua ngưỡng kháng cự 4,50 USD/bushel - yếu tố củng cố tín hiệu giảm giá. Tính chung cả tuần, hợp đồng CH26 giảm 4 cent/bushel, tương đương giảm 0,9%.
Tương tự, giá đậu tương cũng giảm mạnh, chạm mức thấp nhất 6 tuần do lo ngại nhu cầu xuất khẩu của Mỹ chậm lại và hoạt động thanh lý vị thế mua trước triển vọng nguồn cung lớn từ Nam Mỹ. Hợp đồng đậu tương giao tháng 1 (SF26) giảm 16,75 cent về 10,7675 USD/bushel, sau khi có thời điểm lùi về 10,7575 USD/bushel - mức thấp nhất kể từ cuối tháng 10/2025.
Trên thị trường sản phẩm, giá dầu đậu nành tháng 1 (BOF26) giảm 0,75 cent về 50,07 cent/pound; bột đậu nành diễn biến trái chiều, với hợp đồng tháng 1 (SMF26) tăng 40 USD lên 302,50 USD/tấn, trong khi các kỳ hạn lân cận suy yếu.
Theo giới phân tích, việc các quỹ đầu tư nắm giữ lượng vị thế mua ròng lớn vào giữa tháng 11/2025 khiến thị trường đậu tương dễ tổn thương trước các đợt bán tháo, đặc biệt trong bối cảnh nguồn cung từ Brazil dự kiến dồi dào hơn từ đầu năm tới.
Diễn biến tiêu cực của ngô và đậu tương tiếp tục gây áp lực lan tỏa lên thị trường lúa mì. Ngoài ra, triển vọng nguồn cung toàn cầu gia tăng, đặc biệt từ Argentina, cũng khiến giá khó phục hồi trong ngắn hạn.
Trong khi đó, vụ lúa mì kỷ lục tại Argentina, với sản lượng niên vụ 2025-2026 được nâng lên 27,7 triệu tấn, đang gia tăng cạnh tranh với ngô trong lĩnh vực thức ăn chăn nuôi, qua đó làm suy yếu triển vọng giá.
Trên sàn CBOT, giá lúa mì kỳ hạn tiếp tục suy yếu, phản ánh áp lực dư cung và thiếu các yếu tố hỗ trợ mới. Hợp đồng lúa mì mềm đỏ mùa Đông giao tháng 3 (WH26) giảm 4,25 cent về 5,2925 USD/bushel. Tính chung cả tuần, hợp đồng này giảm 6,5 cent (-1,2%), đánh dấu tuần giảm thứ 6 liên tiếp.
Trên các sàn khác, hợp đồng lúa mì cứng đỏ mùa Đông tháng 3 tại Kansas (KWH26) giảm 4,25 cent về 5,18 USD/bushel, trong khi lúa mì Xuân tháng 3 tại Minneapolis (MWEH26) giảm 0,25 cent về 5,7575 USD/bushel.
Nguyên liệu công nghiệp: Giá đường và cao su tăng, cà phê giảm, ca cao biến động trái chiều
Thị trường cà phê ghi nhận diễn biến tiêu cực trong phiên 12/12, với giá cà phê Robusta giảm mạnh và lùi về vùng thấp nhất trong gần 4 tháng, phản ánh áp lực từ triển vọng nguồn cung cải thiện.
Cụ thể, hợp đồng cà phê robusta RC2! giảm 2,6% về 3.999 USD/tấn. Theo các nhà buôn, vụ thu hoạch robusta tại Việt Nam - quốc gia sản xuất Robusta lớn nhất thế giới - đang dần cải thiện sau giai đoạn gián đoạn do bão và lũ lụt. Đồng thời, thị trường vẫn kỳ vọng sản lượng niên vụ này có thể tăng khoảng 10%, qua đó gia tăng áp lực giảm giá.
Trên sàn New York, giá cà phê Arabica KC2! cũng đi xuống, giảm 1,8% về 3,693 USD/pound, chịu tác động từ tâm lý thận trọng chung trên thị trường cà phê toàn cầu.
Giá ca cao diễn biến trái chiều giữa 2 sàn giao dịch lớn khi lực mua đầu cơ vẫn hiện diện, song áp lực chốt lời xuất hiện sau giai đoạn tăng mạnh gần đây.
Tại New York, hợp đồng ca cao CC2! giảm nhẹ 0,1% về 6.279 USD/tấn, sau khi đã vươn lên mức cao nhất trong 5 tuần là 6.475 USD/tấn trong phiên trước đó. Hoạt động mua vào mang tính đầu cơ tiếp tục hỗ trợ giá, một phần nhờ kỳ vọng mặt hàng ca cao được đưa vào Chỉ số hàng hóa Bloomberg (BCOM) từ năm tới.
Ngoài ra, các nhà giao dịch cho rằng, khả năng lượng ca cao cập cảng Bờ Biển Ngà suy giảm trong quý I/2026 có thể tạo lực đỡ cho giá trong thời gian tới.
Trái ngược với New York, ca cao London C2! tăng 1,1% lên 4.543 bảng Anh/tấn, sau khi đạt đỉnh 5 tuần tại mức 4.625 bảng/tấn trong phiên liền trước.
Giá đường kỳ hạn trên sàn ICE khép lại phiên giao dịch thứ Sáu (12/12) trong xu hướng tăng, được hỗ trợ bởi các tín hiệu kỹ thuật tích cực, qua đó đưa thị trường lên vùng giá cao nhất 2 tuần.
Hợp đồng đường thô SB1! tăng 0,25 cent (+1,7%) lên 15,10 cent/pound, sau khi có thời điểm chạm 15,27 cent/pound - mức cao nhất 2 tuần. Diễn biến này nối tiếp đà phục hồi kể từ khi giá rơi xuống đáy 5 năm ở mức 14,04 cent/pound hồi tháng 11. Ở phân khúc đường tinh luyện, hợp đồng đường trắng SF1! tăng 1,2% lên 429,4 USD/tấn.
Theo công ty môi giới ADM ISI, các chỉ báo kỹ thuật cho thấy thị trường đường đang dễ bị kích hoạt các đợt mua bù bán khống trong ngắn hạn khi giá tiến sát vùng 15,05 cent/pound. Tuy nhiên, về trung và dài hạn, giới phân tích vẫn tỏ ra thận trọng khi điều chỉnh tăng dự báo dư cung toàn cầu trong niên vụ hiện tại, trong bối cảnh triển vọng nguồn cung cải thiện và các tín hiệu cầu có dấu hiệu suy yếu.
Kết thúc phiên 12/12, tại thị trường Nhật Bản (OSE), giá cao su kỳ hạn tháng 1/2026 tăng 3,3 JPY (+1%) lên 327,6 JPY/kg. Tại Trung Quốc, giá cao su kỳ hạn tháng 3/2026 tăng 35 CNY (+0,2%) lên 15.240 CNY/tấn. Tại Thái Lan, giá cao su kỳ hạn tháng 1/2026 đi ngang mức 55,5 baht/kg.
So với cuối tuần trước, giá cao su Thái Lan đi ngang, Nhật Bản tăng 1,5% và Trung Quốc tăng 1%.
Giá cao su Nhật Bản tăng theo Trung Quốc và ghi nhận mức tăng trong cả tuần qua, được hỗ trợ bởi lo ngại nguồn cung do thời tiết xấu tại Thái Lan cùng các cuộc đụng độ biên giới dữ dội giữa Thái Lan và Campuchia, theo Reuters.
Trên sàn Osaka, hợp đồng cao su giao tháng 5/2026 tăng 1,2 JPY (+0,4%) lên 330,8 JPY (2,1 USD)/kg, khép lại tuần với mức tăng khoảng 1,7%. Trên sàn SHFE, hợp đồng cao su giao tháng 5/2026 tăng 40 CNY (+0,26%) lên 15.230 CNY (2.159 USD)/tấn. Trên sàn SICOM Singapore, hợp đồng cao su giao tháng 1/2026 tăng 0,5% lên 173,1 cent/lb.
(Nguồn: Sở Giao dịch hàng hóa Việt Nam, Trung tâm Thông tin công nghiệp và thương mại, Thời báo Tài chính Việt Nam, Tạp chí Doanh nghiệp và Hội nhập)
(1 bushel lúa mỳ/đậu tương = 27,2 kg; 1 bushel ngô = 25,4 kg).
(USD Cent/lb | 1USD = 100cent | 1lb ~ 0,45Kg | Đơn vị giao dịch: lot, 1 lot = 10 tấn).
