Tính chung trong tháng 4/2026, chỉ số VN-Index đã tăng gần 180 điểm, tương đương +10,72% từ ngưỡng gần 1.675 điểm lên trên 1.854 điểm, với sự dẫn dắt chính của cặp đôi cổ phiếu nhà Vingroup là VIC và VHM.
Trong khi đó, thúc đẩy tâm lý cũng đến từ sớm sau khi FTSE Russell xác nhận Việt Nam vượt qua kỳ đánh giá và chính thức nâng hạng vào tháng 9/2026.
Về diễn biến các chỉ số chính, nếu xét riêng về tuần giao dịch trước kỳ nghỉ lễ 30/4 và 1/5, theo thống kê của Báo Đầu tư Chứng khoán, từ năm 2015 đến nay, VN-Index tương đối cân bằng với 6 lần tăng, 5 lần giảm và năm 2023 gần như không đổi.
Cụ thể, VN-Index có tuần tăng mạnh nhất trước kỳ nghỉ lễ là vào năm 2024, với mức tăng gần 3%, trong khi giảm mạnh nhất là năm 2018 với mức giảm 6,22%.
Năm nay, VN-Index có tuần trước kỳ nghỉ lễ rất tích cực khi ghi nhận mức tăng gần 2% và ghi nhận tuần tăng điểm thứ năm liên tiếp.
Trong tuần giao dịch ngay sau kỳ nghỉ lễ, tuần tăng điểm mạnh nhất của VN-Index là vào năm 2020 với mức tăng 5,8% và giảm mạnh nhất là vào năm 2022 khi mất 2,7%.
 |
Trong tháng giao dịch tiếp theo, tháng 5 với hiệu ứng “Sell In May, Go Away” - do thường rơi vào thời điểm thị trường thiếu vắng thông tin, khiến tâm lý nhà đầu tư cũng rơi vào trạng thái cầm chừng, hạn chế giải ngân. Thậm chí, một số còn quyết tâm bán, “hold” lại tiền mặt và danh mục để tìm kiếm cơ hội trong tháng mới.
Mặc dù vậy, theo thống kê của Báo đầu tư Chứng khoán, trong tháng 5 của khoảng 10, 11 năm giao dịch gần nhất, hiệu ứng “Sell In May” đã bị lấn át bởi “Buy In May”, khi có tới 8 lần tăng và chỉ 3 lần giảm.
Nhìn chung khoảng 5, 6 năm trở lại đây, tháng 5/2020 là đáng chú ý nhất, khi đó là thời điểm đời sống xã hội bị đảo lộn bởi dịch Covid-19, nhưng thị trường lại bật tăng với hiệu ứng dòng tiền của thế hệ nhà đầu tư mới – F0, thanh khoản đạt hơn 111.682 tỷ đồng, tăng gần 33% so với tháng trước đó và giúp VN-Index tăng 12,4%.
Trong tháng 5 gần nhất, năm 2025, chỉ số VN-Index tăng vọt 8,67% so với tháng trước, khối lượng giao dịch bình quân đạt hơn 924 triệu cổ phiếu/phiên, giá trị giao dịch bình quân đạt hơn 21.656 tỷ đồng/phiên.
Chỉ số có tháng tăng mạnh nhờ việc vận hành hệ thống mới KRX ngay từ phiên ngày 5/5, cũng như những thông tin tích cực từ các hiệp định thương mại mới của Việt Nam, giúp xoa dịu lo ngại về áp lực thuế quan từ Mỹ trước đó.
 |
Tháng 5 năm 2026 này sẽ diễn biến ra sao ?
Ảnh hưởng từ bên ngoài và nhiều khả năng tác động mạnh nhất đến thị trường trong nước cũng như nhiều nơi trên thế giới là những diễn biến tại khu vực Trung Đông.
Trong động thái mới nhất, Chính quyền của Tổng thống Mỹ Donald Trump cho rằng cuộc chiến tại Iran đã chấm dứt nhờ lệnh ngừng bắn bắt đầu từ đầu tháng 4/2026.
Thông tin được đưa ra trong bối cảnh ông Trump phải đối mặt với thời hạn 60 ngày vào ngày 1/5 để chấm dứt chiến dịch quân sự nhằm vào Iran hoặc trình Quốc hội lý do để gia hạn chiến dịch.
Cùng ngày, có thông tin khác cho thấy, nhóm các nhà ngoại giao của Iran đã trình một đề xuất mới về việc đàm phán hòa bình với Mỹ cho các nhà trung gian Pakistan. Tuy nhiên, chưa rõ nội dung của đề xuất mới.
Điều này có nghĩa là sự không chắc chắn sẽ tiếp tục diễn ra và chừng nào mối đe dọa về khả năng bùng phát xung đột, cũng như các biện pháp phong tỏa của cả Iran và Mỹ liên quan đến eo biển Hormuz thì ảnh hưởng đến giá dầu nói riêng và thị trường chứng khoán nói chung là chưa thể đo đếm chính xác được.
Về mặt nội tại thị trường chứng khoán trong nước, diễn biến lệch pha giữa đà tăng của chỉ số và đa số cổ phiếu cũng khiến tâm lý nhà đầu tư bị ảnh hưởng.
Theo đó, dù thị trường tăng điểm (chủ yếu đóng góp từ một số ít cổ phiếu trụ), nhưng nhiều nhà đầu tư vẫn đang thua lỗ dễ dẫn đến tâm lý chán nản, suy giảm niềm tin. Điều này cho thấy sức khỏe bên trong của thị trường không còn mạnh như giai đoạn trước.
Mặt khác, việc VN-Index tiến tới đã tiệm cận vùng đỉnh cũ, đồng thời là mốc cản tâm lý 1.900 điểm cũng khiến sự thận trọng gia tăng và dấu hỏi về khả năng tiếp tục tiến bước cũng được đặt ra nếu thanh khoản không có sự cải thiện.
Tuy nhiên, nhiều nhà phân tích vẫn cho rằng thị trường sẽ bước vào giai đoạn phân hóa rõ nét hơn trong tháng 5 này, với các cổ phiếu trụ vẫn sẽ đóng vai trò nâng đỡ chỉ số hoặc VN-Index sẽ bước vào giai đoạn đi ngang để hấp thụ áp lực chốt lời tại vùng đỉnh.
