Thị trường chứng khoán 2016: Cơ hội từ nới room, hàng mới và diễn biến giá dầu

Dựa trên các yếu tố về điều kiện của thị trường, Công ty chứng khoán MB đặt ra kế hoạch sơ bộ về hoạt động kinh doanh 2016 dựa trên 2 trục cột kinh doanh chính là môi giới và ngân hàng đầu tư.

Ngoài ra, chúng tôi cũng từng bước thực hiện các chiến lược và kế hoạch cụ thể để nâng cao các chỉ tiêu lợi nhuận/ vốn chủ sở hữu (ROE), đồng thời giải quyết dứt điểm các tồn đọng trước đây.

Theo kế hoạch này, chúng tôi đặt ra mức mục tiêu Lợi nhuận trước thuế khoảng 40 tỷ đồng và sẽ được thông qua chính thức tại Đại hội cổ đông dự kiến diễn ra tháng 4 sắp tới.

Tôi nghĩ rằng, TPP không phải là “chiếc đũa thần” có thể mang lại lợi ích ngay lập tức cho tất cả các doanh nghiệp thuộc nhóm ngành dệt may. Nhà đầu tư cần lưu ý hai điểm quan trọng liên quan đến Hiệp định TPP khi đầu tư vào nhóm dệt may:

Thứ nhất, chỉ những Doanh nghiệp mà chủ động nguồn nguyên liệu về sợi thì mới được hưởng những ưu đãi về thuế quan mà TPP mang lại. Giả sử cũng là doanh nghiệp dệt may, nhưng nguồn nguyên liệu lại nhập khẩu từ các nước ngoài TPP thì doanh nghiệp cũng không được hưởng ưu đãi về thuế.

Thứ hai, TPP còn phải được Quốc hội các nước thành viên phê chuẩn, nên có thể sẽ phải chờ thêm thời gian nữa mới có hiệu lực. Lúc đó, doanh thu và lợi nhuận của các doanh nghiệp xuất khẩu dệt may mới có sự tăng trưởng rõ rệt.

Do vậy, tôi nghĩ mặt bằng giá của các Doanh nghiệp dệt may hiện nay đã phản ánh tương đối đầy đủ tình hình hiện tại của Doanh nghiệp. 

Luật Doanh nghiệp sửa đổi có nhiều điểm mới và áp dụng cho tất cả các doanh nghiệp, trong đó có nhiều quy định tạo thuận lợi hơn cho doanh nghiệp đặc biệt trong vấn đề tổ chức ĐHCĐ, lấy ý kiển bằng văn bản, đại diện theo pháp luật, về con dấu, mô hình tổ chức công ty v.v…... Doanh nghiệp có thể vận dụng những thay đổi này phù hợp với mô hình hoạt động của mình. Bên cạnh đó, cũng có nhiều quy định chặt chẽ hơn giúp nâng cao chất lượng quản trị công ty và doanh nghiệp cần lưu ý để xin ý kiến ĐHCĐ sửa đổi Điều lệ theo các nội dung mới này và tuân thủ trong quá trình thực hiện, chẳng hạn như tiêu chuẩn của thành viên Ban kiểm soát, thành viên độc lập HĐQT, thẩm quyền của ĐHCĐ hoặc HĐQT thông qua đối với các dự án đầu tư hoặc bán tài sản của doanh nghiệp.

Từ đầu năm 2016, tôi thấy diễn biến TTCK Việt Nam có nhiều chuyển biến tích cực, tâm lý thị trường vững vàng, dòng tiền và giá trị giao dịch tăng trưởng mạnh so với 6 tháng cuối năm 2015. Diễn biến của TTCK đang phản ánh thực trạng kinh tế Việt Nam có nhiều yếu tố chuyển biến tích cực và tôi đánh giá rằng, năm 2016 sẽ là 1 năm có nhiều cơ hội đầu tư tốt trên TTCK.

Khi đầu tư trên thị trường, câu chuyện về phương án đầu tư cho cá nhân chính là việc quản trị tài chính cá nhân trong đó, chi phí vốn là một trong những chi phí NĐT không nên bỏ qua. Mỗi cơ hội đầu tư đều có tỷ suất kỳ vọng, phần bù rủi ro và NĐT nên cân đối lựa chọn việc sử dụng margin hay không sao cho phần lợi nhuận kỳ vọng hoặc thu nhập ròng từ cổ phần đủ để bù đắp cho chi phí tài chính.

Đối với các cổ phiếu trong lĩnh vực dầu khí, cá nhân tôi xin khuyến cáo các NĐT, nên nhìn nhận vào số liệu thực tế, kế hoạch kinh doanh 2016, kết quả kinh doanh năm 2015 của các DN niêm yết.

Tôi đánh giá cao các DN có lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh cốt lõi và duy trì được ổn định hoặc tăng trưởng trong giai đoạn khó khăn năm 2014 -2015 có thể kể đến như: PVT, GAS, DPM, GSP, PXS,PET... Đồng thời, những NĐT chấp nhận mức rủi ro cao cũng có khá nhiều lựa chọn các cơ hội đầu tư trong lĩnh vực dầu khí. 

Việc lựa chọn công ty kiểm toán cho năm tài chính là chức năng thẩm quyền của ĐHCĐ. Tuy nhiên, rất nhiều công ty thực hiện ủy quyền toàn bộ cho HĐQT  hoặc ủy quyền cho HĐQT chọn theo 1 danh sách trước. Do đó, UBCK hướng dẫn cần xin ý kiến ĐHCĐ về việc chọn tối đa 2 công ty kiểm toán. Nội dung này nhằm đảm bảo các thông lệ tốt về quản trị công ty, đảm bảo cho quyền lợi cổ đông và tránh trường hợp lạm quyền của HĐQT trong việc lựa chọn các công ty kiểm toán.

Là một doanh nghiệp thuộc ngành có tiềm năng tăng trưởng lớn trong tương lai khi thị trường bất động hồi phục và phát triển, thì các sản phẩm thanh nhựa uPVC của DAG sẽ khả năng tiêu thụ lớn. Doanh thu và sản lượng có khả năng tăng khá mạnh sau khi nhà máy mới của DAG đi vào hoạt động.

Tuy nhiên, hiện tại một vấn đề mà DAG đang gặp phải là dòng tiền từ hoạt động kinh doanh CFO bị âm trong một vài năm trở lại đây. Nếu DAG cải thiện được vấn đề này thì sẽ có thể thu hút hơn sự quan tâm của nhà đầu tư.

Tại HOSE, từ đầu năm đến nay, hoạt động đấu giá diễn ra sôi động hơn năm trước với 19 đợt đấu giá thành công, số tiền thu về từ đấu giá đạt hơn 2.700 tỷ đồng, bằng hơn 50% số tiền thu về trong cả năm 2015  (cả năm 2015 thu về 4.452 tỷ đồng). Trong năm 2016 hoạt động đấu giá IPO sẽ diễn ra tích cực, trong đó nhiều doanh nghiệp thuộc TP.HCM sẽ phải thực hiện IPO theo chỉ đạo của Thành phố và lộ trình đấu giá các DNNN đã được Chính phủ phê duyệt. Trong các năm qua, nhiều doanh nghiệp lớn thường thực hiện đấu giá IPO qua Sở GDCK với kết quả thành công cao.

Vừa qua xuất hiện nhiều công bố thông tin về việc xin tạm hoãn nộp báo cáo tài chính nhưng chủ yếu là đối với các báo cáo tài chính cho năm 2016. Theo quy định tại Thông tư 155/2015/TT-BTC, thời hạn công bố thông tin báo cáo tài chính, đặc biệt là báo cáo tài chính quý, bán niên rút ngắn hơn so với quy định trước đây tại Thông tư 52/2012/TT-BTC, do đó, nhiều công ty xin gia hạn để đảm bảo thời gian công bố thông tin.

Giá dầu giảm năm 2014 đến nay gần 2 năm. Trong hơn 1 năm vừa qua, NĐT chúng ta đã tiếp cận những nguồn thông tin cho thấy 3 yếu tố được quan tâm nhiều nhất:

1. Cung cầu về dầu thô. Với sự quan ngại tăng trưởng của các nền kinh tế lớn làm giảm cầu trong khi nguồn cung có xu hướng tăng lên

2. Dự trữ dầu thô tăng nhanh gây quan ngại về khả năng kho chứa trên toàn cầu không tăng theo kịp.

3. Các yếu tố địa chính trị.

Tuy nhiên, đầu năm 2016, chúng ta đã chứng kiến những biến động khác biệt hoàn toàn có thể kể đến 3 dấu hiệu đủ để tạo nên những kỳ vọng dù chưa rõ ràng về khả năng tạo đáy của giá dầu.

 

Dấu hiệu thứ 1: giá trị đầu tư ngành dầu khí có dấu hiệu chững lại. Theo Baker Hughes trong tháng 3 số lượng giàn khoan của Mỹ còn 392 giàn đánh dấu tuần giảm thứ 11 liên tiếp kể từ cuối năm 2015. Đây là diễn biến trái với đánh giá của EXXON từ đầu năm 2015 rằng sản lượng và đầu tư dầu đá phiến ở Mỹ sẽ không giảm cho dù giá dầu duy trì ở mức thấp.

Dấu hiệu thứ 2: Nguồn cung dầu có những dấu hiệu chững đà tăng thông qua việc Nga, OPEC và một số quốc gia ngoài OPEC đồng thuận đóng băng sản lượng. Đây là 1 yếu tố về mặt thực tế chưa tạo những tác động đáng kể lên nguồn cung dầu nhưng trên phương diện địa chính trị, tôi cho rằng nó tạo kỳ vọng lớn cho giới đầu tư về việc các quốc gia (cung cấp trên 70% tổng sản phẩm dầu thô toàn cầu) đang tìm con đường phù hợp để đi đến đồng thuận có lộ trình cắt giảm sản lượng. Qúa trình này có thể sẽ mất nhiều thời gian nhưng nó là một trong những dấu hiệu khác biệt so với năm 2015.

Dấu hiệu thứ 3: Tăng trưởng kinh tế của các nền kinh tế lớn không giảm mạnh như quan ngại của các NĐT. Năm 2015, GDP của Trung Quốc tăng trưởng 6,8%, giảm so với cùng kỳ nhưng cao hơn so với dự báo của nhiều tổ chức. Các phát biểu của POBC thể hiện sự cương quyết trong việc duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng để hỗ trợ tăng trưởng. Điều tương tự diễn ra đối với Nhật Bản và Châu Âu.

Ngoài những dấu hiệu cơ bản, trên phương diện kỹ thuật, chúng ta dễ dàng thấy rằng nhiều dấu hiệu cho thấy giá dầu tạo vùng đáy ngắn hạn trong khu vực quanh 30 USD/thùng (brent). Các số liệu về tồn kho dầu thô của Mỹ, tăng trưởng sản lượng của Iran,... hiện không còn tác động quá mạnh đến giá dầu thô như năm 2015.

Giá dầu trong xu hướng giảm từ năm 2014 đến nay gần 2 năm. Trong hơn 1 năm vừa qua, NĐT chúng ta đã tiếp cận những nguồn thông tin cho thấy 3 yếu tố được quan tâm nhiều nhất:

1. Cung - cầu về dầu thô. Với sự quan ngại tăng trưởng của các nền kinh tế lớn làm giảm cầu trong khi nguồn cung có xu hướng tăng lên

2. Dự trữ dầu thô tăng nhanh gây quan ngại về khả năng kho chứa trên toàn cầu không tăng theo kịp.

3. Các yếu tố địa chính trị.

Tuy nhiên, đầu năm 2016, chúng ta đã chứng kiến những biến động khác biệt hoàn toàn có thể kể đến 3 dấu hiệu đủ để tạo nên những kỳ vọng dù chưa rõ ràng về khả năng tạo đáy của giá dầu.

Dấu hiệu thứ 1: giá trị đầu tư ngành dầu khí có dấu hiệu chững lại. Theo Baker Hughes trong tháng 3 số lượng giàn khoan của Mỹ còn 392 giàn, đánh dấu tuần giảm thứ 11 liên tiếp kể từ cuối năm 2015. Đây là diễn biến trái với đánh giá của EXXON từ đầu năm 2015 rằng sản lượng và đầu tư dầu đá phiến ở Mỹ sẽ không giảm cho dù giá dầu duy trì ở mức thấp.

Dấu hiệu thứ 2: Nguồn cung dầu có những dấu hiệu chững đà tăng thông qua việc Nga, OPEC và một số quốc gia ngoài OPEC đồng thuận đóng băng sản lượng. Đây là 1 yếu tố về mặt thực tế chưa tạo những tác động đáng kể lên nguồn cung dầu nhưng trên phương diện địa chính trị, tôi cho rằng nó tạo kỳ vọng lớn cho giới đầu tư về việc các quốc gia (cung cấp trên 70% tổng sản phẩm dầu thô toàn cầu) đang tìm con đường phù hợp để đi đến đồng thuận có lộ trình cắt giảm sản lượng. Quá trình này có thể sẽ mất nhiều thời gian nhưng nó là một trong những dấu hiệu khác biệt so với năm 2015.

Dấu hiệu thứ 3: Tăng trưởng kinh tế của các nền kinh tế lớn không giảm mạnh như quan ngại của các NĐT. Năm 2015, GDP TQ tăng trưởng 6,8% giảm so với cùng kỳ nhưng cao hơn so với dự báo của nhiều tổ chức. Ccá phát biểu của POBC thể hiện sự cương quyết trong việc duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng để hỗ trợ tăng trưởng. Điều tương tự đối với Nhật Bản và Châu Âu.

Ngoài những dấu hiệu cơ bản, trên phương diện kỹ thuật, chúng ta dễ dàng thấy rằng nhiều dấu hiệu cho thấy giá dầu tạo vùng đấy ngắn hạn trong khu vực quanh 30 USD/thùng (brent). Các số liệu về tồn kho dầu thô của Mỹ, tăng trưởng sản lượng của Iran,... hiện không còn tác động quá mạnh đến giá dầu thô như năm 2015.

Mục tiêu phát triển của MBS trong giai đoạn 2015 – 2020 sẽ đạt Top 5 về thị phần môi giới và Top 10 dịch vụ ngân hàng đầu tư. Từ năm 2020 trở đi, mục tiêu mà Ban lãnh đạo xác định sẽ cố gắng phấn đấu và quyết tâm nằm trong Top 3 thị phần môi giới và Top 5 dịch vụ ngân hàng đầu tư.

 

Việc MBS vươn lên Top 5 CTCK có thị phần lớn nhất tại cả hai sở cho thấy MBS đã lựa chọn hướng đi và cách làm hợp lý từ việc mở rộng mạng lưới, tuyển dụng và đào tạo nhân sự và đặc biệt là nâng cao chất lượng sản phẩm dịch vụ. Bên cạnh việc phát huy và đẩy mạnh vai trò của Trung tâm Nghiên cứu, các sản phẩm dịch vụ tài chính của MBS luôn bám sát quy định của UBCK. MBS cũng đã hợp tác với MB nhằm mục tiêu cung cấp các sản phẩm chuyên biệt cho khách hàng.

Tương tự diễn biến giá cả của các hàng hóa, giá dầu cũng phụ thuộc vào 2 yếu tố cung-cầu và sự kỳ vọng của giới đầu tư. Ở thời điểm hiện tại, theo quan điểm cá nhân, tôi thấy rằng, sự kỳ vọng đang là yếu tố chính thúc đẩy sự phục hồi của giá dầu trong thời gian vừa qua. Do đó, NĐT cần theo sát diễn biến giá dầu và các số liệu công bố liên quan trong thời gian sắp tới. 

Cảm ơn nhà đầu tư đã quan tâm đến sản phẩm của MBS. Hiện tại, chúng tôi đang cung cấp  nhiều phương thức mở tài khoản tại MBS như:

- Đến trực tiếp tại các phòng giao dịch của MBS

- Đến các điểm giao dịch trực tuyến tại Chi nhánh của Ngân hàng Quân đội tại các tỉnh (danh sách tham khảo trên website MBS)

- Mở tài khoản trực tuyến tại website www.mbs.open24.com.vn

Đối với trường hợp của anh/chị, anh chị có thể đến điểm giao dịch trực tuyến của MBS tại Chi nhánh MB Bắc ninh, số 24 đường Lý Thái Tổ, phường Đại Phúc, TP. Bắc Ninh, tỉnh Bắc Ninh. Chỉ cần mang theo chứng minh thư nhân dân còn hiệu lực. MBS không thu phí mở tài khoản.

Để biết thêm thông tin chi tiết anh/chị có thể gọi đến Trung tâm chăm sóc khách hàng số tổng đài 1900 9088 để được hướng dẫn và tư vấn cụ thể.

Quan điểm đầu tư của tôi vào thời điểm này không nên chú trọng quá nhiều vào các dự báo chỉ số của thị trường, mà nên căn cứ chủ yếu vào giá trị nội tại của các doanh nghiệp để có thể ra quyết định đầu tư trong dài hạn.

Các tiêu chí lựa chọn bao gồm các lợi thế cạnh tranh, vị thế trong ngành, dòng tiền dương và ổn định trong dài hạn, vay nợ ít, đang được thị trường định giá thấp. Bên cạnh đó, cần phải quan tâm đến sự minh bạch trong công tác quản trị của Doanh nghiệp, đặc biệt sự minh bạch thông tin để mang lại lợi ích dài hạn trong cổ đông.

Với những cổ phiếu như thế này, trong dài hạn ngoài được hưởng lợi từ cổ tức thì sẽ được hưởng lợi từ việc tăng lên về giá trị của doanh nghiệp. Trong ngắn hạn giá thị trường có thể biến động bất thường, tuy nhiên trong dài hạn, mức giá sẽ tiệm cận và xoay quanh giá trị thật của doanh nghiệp.

Tuy vậy, khi đầu tư theo phương pháp giá trị, NĐT vẫn phải lưu ý luôn duy trì một lượng tiền mặt nhất định trong danh mục, để đầu tư thêm trong trường hợp có nhiều cơ hội mới xuất hiện do thị trường sụt giảm mạnh.

Phần lớn các DN dầu khí đã niêm yết trên sàn chứng khoán hoạt động trong khu vực trung và hạ nguồn. Từ số liệu kinh doanh của các DN kinh doanh trong ngành dầu khí năm 2015, NĐT dễ dàng thấy được rằng kết quả kinh doanh của các DN dầu khí có sự phân hóa rất mạnh và mức độ ảnh hưởng của bối cảnh đến mỗi DN không giống nhau. Trên thực tế, tôi vẫn thấy rằng có những DN mà kết quả kinh doanh 2015 không những không bị sụt giảm so với thực  hiện năm 2014, mà còn có sự tăng trưởng có thể kể đến 1 vài ví dụ như: PVT, GSP, DPM... Bên cạnh đó, có nhiều DN mà NĐT quan ngại sẽ chịu ảnh hưởng của giá dầu trong năm 2015 thì trên thực tế, kết quả kinh doanh cho thấy mức độ ảnh hưởng không nhiều như sự e ngại của NĐT, có thể kể đến như GAS, PET, PXS...

Để đạt được kết quả đó, tôi tin rằng các DN niêm yết trong lĩnh vực dầu khí đã có những nỗ lực trong quản trị và nâng cao năng xuấ lao động dể thích ứng với những bối cảnh không thuận lợi.

Nhờ đó, có khả năng các DN sẽ hạn chế được những ảnh hưởng không tích cực và có triển vọng phục hồi mạnh trong hoạt động kinh doanh nếu giá dầu tiếp tục có diễn biến tích cực như thời điểm hiện tại.

Tôi cho rằng các NĐT nên quan tâm sát sao tới mùa họp ĐHCĐ trong tháng 3,4 sắp tới. Qua các tài liệu ĐHCĐ năm 2016 sẽ hé lộ triển vọng của những DN niêm yết trong ngành dầu khí. 

Theo tôi, mặc dù việc nới room nhận được nhiều sự kỳ vọng của nhà đầu tư, tuy nhiên, để đánh giá thực sự được tác động như thế nào với thị trường thì tôi nghĩ cần phải căn cứ trên tiềm lực thực sự của doanh nghiệp, chứ không hẳn doanh nghiệp nào cũng được hưởng lợi từ việc nới room.

Hiện tại, các công ty có triển vọng kinh doanh trong dài hạn với dòng tiền ổn định và có một mức định giá hợp lý thì khi ĐHĐCĐ thông qua nới room mới nhận được sự quan tâm của khối ngoại. Trong nhiều trường hợp, các nhà đầu tư nước ngoài lại lựa chọn mua thỏa thuận thay vì khớp lệnh trên sàn. Do đó, khả năng kỳ vọng vào mức giá tăng lên sau khi nới room sẽ có thể không được như Nhà đầu tư mong muốn.

Thông tư hướng dẫn chào bán và giao dịch covered warrant đang trong giai đoạn hoàn chỉnh để ban hành chính thức. Sau khi Thông tư được ban hành, Sở sẽ ban hành quy trình nghiệp vụ và tổ chức hướng dẫn cho các CTCK và nhà đầu tư về cơ chế giao dịch đối với sản phẩm này. Dự kiến, sản phẩm này sẽ được đưa vào triển khai trong năm nay.

Covered Warrant ra đời sẽ giúp nhà đầu tư đa dạng hóa sản phẩm, và công ty chứng khoán đa dạng hóa sản phẩm, dịch vụ cung cấp cho thị trường và phòng ngừa rủi ro.

Chúng tôi rất sẵn lòng chào đón và phục vụ chị tại SHS. Tại SHS, chị sẽ được chăm sóc tận tình ngay từ khâu mở tài khoản, giao dịch trên hệ thống phần mềm hiện đại cũng như nhận được các thông tin tư vấn đầu tư chính xác kịp thời từ Phòng Nghiên cứu của chúng tôi.

Ở thời điểm hiện tại, chúng tôi tin tưởng việc đầu tư vào các cổ phiếu có cơ bản tốt, định giá ở mức hấp dẫn sẽ là phù hợp cho các nhà đầu tư như chị. Đó là các mã cổ phiếu hàng đầu trong những ngành hoạt động của họ, có tốc độ tăng trưởng doanh thu lợi nhuận tốt hơn trung bình ngành cũng như có khả năng hưởng lợi từ những biến động về vĩ mô như tỷ giá, TPP, chính sách nới room ngoại.

Hiện nay, chúng tôi đã ghi nhận được nhu cầu từ các nhà đầu tư tổ chức đối với các sản phẩm này, đặc biệt là các nhà đầu tư đến từ Hàn Quốc. Do vậy, Sở đã và đang thực hiện nghiên cứu khả thi và dự kiến sẽ ký kết một Biên bản ghi nhớ hợp tác với Sở GDCK Hàn Quốc để triển khai sản phẩm này tại 2 thị trường trong thời gian tới.

Thưa ông, hiện tại, phần lớn các nhà đầu tư tại SHS là nhà đầu tư cá nhân. Và trong định hướng chiến lược của Công ty, đây vẫn là mảng khách hàng trọng yếu trong nhiều năm tiếp theo.

Do vậy, những thuận lợi mà một nhà đầu tư cá nhân có thể được hưởng khi giao dịch tại SHS là:

- Mở tài khoản nhanh chóng, đơn giản, linh hoạt

- Phần mềm giao dịch tốc độ cao, ổn định, thân thiện

- Nguồn cung cấp cho hoạt động margin ổn định, quy mô và chi phí hợp lý

- Được tư vấn sát sao về tình hình thị trường cũng như các cơ hội đầu tư hấp dẫn phù hợp với khẩu vị đầu tư của mình.

Về nguồn cho hoạt động margin ngay trong năm 2015, chúng tôi đã tích cực đa dạng hóa nguồn cho hoạt động margin thông qua nhiều đối tác chứ không dựa hoàn toàn vào SHB và đã có cơ cấu vốn phù hợp với Thông tư 36. Ngoài ra, chúng tôi cũng tự chủ hơn về năng lực tài chính thông qua việc bổ sung vốn hoạt động từ hai đợt phát hành trái phiếu thành công trong năm.

Sang năm 2016, chúng tôi cũng đã có kế hoạch tăng vốn để nâng cao năng lực tài chính, qua đó đáp ứng nhu cầu của lượng khách hàng mới về giao dịch tại Công ty ngày càng nhiều. Trong ĐHCĐ của Công ty sắp tới, chúng tôi sẽ xin ý kiến cổ đông cho nội dung này.

Vì vậy, tôi cho rằng ảnh hưởng của Thông tư 36 đối với SHS tại thời điểm hiện nay cũng như trong năm 2016 là không quá lớn.

Câu chuyện giá dầu sụt giảm từ giữa năm 2014 dến thời điểm hiện tại, tiến trình giảm giá dầu đã gần 2 năm. Đây là khoảng thời gian đủ dài để những ảnh hưởng thực tế của giá dầu giảm đến hoạt động kinh doanh đến ngành dầu khí toàn cầu được thể hiện rõ. Nhà đầu tư thường được tiếp cận với khái niệm chi phí vận hành hay giá bình quân khai thác dầu của một quốc gia. Tuy nhiên, trên thực tế, chi phí giá vốn của mỗi công ty trong hoạt động dầu khí là khác nhau và phụ thuộc nhiều yếu tố ngoài giá dầu đặc biệt là khả năng quản trị. Các DN hoạt động trong lĩnh vực dầu khí tại VN đã trải qua những biến động khó khăn nhất của giá dầu và tạm thời vượt qua khó khăn hiện tại. Tôi cho rằng, điều này phản ánh năng lực sản xuất và năng lực quản trị của các DN dầu khí đã giúp cho công ty và các DN thích nghi nhanh với bối cảnh giá dầu duy trì ở mức thấp. Tôi tin rằng, khi giai đoạn khó khăn qua đi, những DN trong ngành dầu khí sẽ có triển vọng tăng trưởng tích cực trở lại.

Trong thời gian vừa qua, quá trình tái cấu trúc CTCK đã diễn ra mạnh mẽ. Từ đầu năm tới nay, đã có 3 CTCK tự nguyện chấm dứt tư cách thành viên, trong đó có 2 trường hợp chấm dứt để thực hiện hợp nhất.

Tôi cho rằng, trong thời gian tới đây, với sức ép về cạnh tranh ngày một lớn giữa các CTCK; yêu cầu ngày càng cao về điều kiện đối với các CTCK liên quan đến tổ chức hoạt động và cung cấp dịch vụ, nên sức ép tái cấu trúc CTCK có thể sẽ lớn hơn nữa.

Về triển vọng của các phiên đấu giá lớn:

Giai đoạn 2016-2020, Chính phủ đặt ra mục tiêu hoàn thành cổ phần hóa hơn 200 doanh nghiệp nhà nước. Theo dự báo, trong năm 2016, kinh tế vĩ mô tiếp tục ổn định theo hướng tích cực, hệ thống doanh nghiệp tiếp tục cải thiện hoạt động thông qua kết quả kinh doanh trong khi hàng loạt chính sách phát triển thị trường của các cơ quan quản lý ban hành bắt đầu ngấm dần vào thực tế thị trường sẽ là những yếu tố hỗ trợ thị trường chứng khoán trong năm 2016.

 Ông Vũ Đức Tiến, Tổng giám đốc SHS trả lời phỏng vấn truyền hình tại buổi giao lưu

Trước sức ép cổ phần hóa hơn 200 DN trong năm 2016, một lượng tiền lớn được dự báo sẽ chảy vào kênh IPO. Khi đó, nhà đầu tư sẽ có cơ hội lựa chọn cổ phiếu tốt giá hợp lý trên thị trường sơ cấp và nắm giữ dài hạn. Có thể thấy, các đợt IPO của các doanh nghiệp lớn như Mobifone, Satra, Benthanh Group,… đang dành được sự quan tâm đặc biệt của giới đầu tư. Đây là các doanh nghiệp có lợi thế về thương hiệu, thị phần, hoạt động kinh doanh thực sự tốt, khả năng tăng trưởng mạnh, nếu được niêm yết trên TTCK, cổ phiếu của các DN này sẽ trở thành những mã cổ phiếu blue-chip trụ cột của thị trường bên cạnh các cổ phiếu mà các quỹ đầu tư muốn sở hữu trong danh mục đầu tư.

Do đó, theo đánh giá của chúng tôi, các phiên IPO nêu trên sẽ không chỉ thu hút được sự quan tâm lớn từ các nhà đầu tư mà còn là một cú hích đến toàn bộ thị trường, tạo thêm lực đẩy giúp cho thị trường chứng khoán tiếp tục tăng trưởng trong năm 2016.

Chuẩn bị của SHS để tham gia vào cuộc cạnh tranh tư vấn IPO cho các doanh nghiệp lớn?

Nắm bắt được sự chỉ đạo từ Chính phủ cũng như các bộ ngành liên quan đến công tác cổ phần hóa, sắp xếp doanh nghiệp nhà nước, đồng thời nhận biết xu thế từ thị trường, trong nhiều năm trở lại đây, SHS đã có những sự chuẩn bị kỹ lưỡng và sẵn sàng trở thành đơn vị tư vấn IPO cho các doanh nghiệp lớn.

Với đội ngũ tư vấn giàu kinh nghiệm trong lĩnh vực tư vấn cổ phần hóa, SHS thực hiện các hợp đồng tư vấn cho nhiều doanh nghiệp lớn như: Cienco1, Cienco4, Lilama, Đạm Hà Bắc, Veam, Tổng công ty Giấy Việt Nam.... Đồng thời, trong quá trình tư vấn, SHS đã có những cách làm đột phá, tham gia sâu vào quá trình tái cấu trúc của doanh nghiệp chứ không chỉ đơn thuần thực hiện các dịch vụ theo hướng thủ tục.

Ngoài ra, trong quá trình tư vấn cổ phần hóa, với lợi thế có mạng lưới khách hàng rộng khắp ở trên nhiều lĩnh vực, SHS đã tham gia tìm kiếm nhà đầu tư chiến lược sát cánh cùng doanh nghiệp sau cổ phần hóa, qua đó tạo tiền đề thúc đẩy thành công cho quá trình IPO của doanh nghiệp. Điển hình SHS tư vấn thành công nhiều đợt IPO cho nhiều doanh nghiệp như: IPO Cienco1, Cienco4, TCT Xây dựng Thăng Long, Công ty Giày Thụy Khuê …

Sự thành công qua các đợt IPO của khách hàng là minh chứng tốt nhất cho thấy sự chuẩn bị kỹ lưỡng của SHS trong quá trình cung cấp dịch vụ tư vấn cổ phần hóa.

Có thể nói,Công ty Hoàng Quân hiện đang là thương hiệu dẫn đầu về Nhà ở xã hội (NOXH) tại TP.HCM và khu vực phía Nam.

Chúng tôi tự tin và kiên định với mục tiêu: Duy trì sự hiện diện của SHS trong top 5 CTCK về thị phần môi giới ở cả hai sàn. Tuy nhiên, thành thật mà nói, chúng tôi không có ý định tham gia vào "cuộc đua thị phần" 2016 bằng mọi giá.

Trong năm 2016, chúng tôi tập trung hướng đến "chất lượng tăng trưởng" hơn là "tốc độ tăng trưởng". Để hiện thực hóa định hướng này, chúng tôi tập trung nhiều hơn cho việc nâng cao chất lượng phục vụ khách hàng, nâng cao chất lượng hoạt động tư vấn đầu tư cũng như đầu tư nâng cấp, cải tiến phần mềm, nâng cao tính ổn định và tiện dụng của hệ thống.

Đào tạo và nâng cao trình độ đội ngũ hiện tại cũng như thu hút thêm những nhân tài về xây dựng SHS cũng là một nội dung trọng yếu trong kế hoạch kinh doanh 2016 của chúng tôi.

Chất lượng báo cáo của các kiểm toán viên đang từng bước được nâng cao theo các yêu cầu của chuẩn mực kiểm toán. Trình độ của kiểm toán viên ngày càng được nâng cao, các công ty kiểm toán cũng xây dựng và tuân thủ chặt chẽ hơn các quy trình quản lý chất lượng, điều này làm tăng chất lượng công tác kiểm toán.

Đối với công tác kiểm toán ngân hàng thương mại, công việc kiểm toán có nhiều khí khăn hơn do lượng dữ liệu rất lớn, phần lớn được thực hiện trên môi trường tin học. Điều này đòi hỏi kiểm toán viên phải có trình độ hoặc sử dụng được đội ngũ chuyên gia để tìm hiểu và đánh giá được độ tin cậy của hệ thống công nghệ thông tin. Tôi cho rằng, không phải công ty kiểm toán nào của chúng ta cũng thực hiện được điều này.

Ngoài ra, chất lượng kiểm toán ở đây cũng liên quan đến các chuẩn mực kế toán, kiểm toán đang áp dụng. Khi các chuẩn mực kế toán, đặc biệt là liên quan đến phân loại nợ và dự phòng, còn khoảng cách với các chuẩn mực quốc tế, rõ ràng chất lượng kiểm toán của ta còn có khoảng cách so với kỳ vọng của các nhà đầu tư quốc tế.

Hệ thống giao dịch của Sở đã sẵn sàng cho việc triển khai giao dịch trong ngày. Hiện nay, Sở cũng đang dự thảo các quy chế, quy định liên quan đến giao dịch trong ngày để phù hợp với các quy định tại Thông tư 203 mới ban hành và sẽ kịp ban hành trước thời điểm 01/07/2016.

Mặc dù thời gian hiệu lực của Thông tư 203 với các quy định về giao dịch trong ngày là từ ngày 01/07/2016. Tuy nhiên thời gian thực tế có thể triển khai áp dụng mua bán chứng khoán trong ngày là tùy thuộc vào sự chuẩn bị của các CTCK trong việc xây dựng và chuẩn bị hệ thống quản trị rủi ro để có thể phòng ngừa trường hợp mất khả năng thanh toán khi cung cấp dịch vụ giao dịch trong ngày cho nhà đầu tư.