Đẩy mạnh kế hoạch huy động vốn
Trái ngược với lo ngại ban đầu rằng các biện pháp thuế quan đối ứng có thể tác động tiêu cực tới thị trường, thực tế xuất khẩu đã được thúc đẩy trong giai đoạn hoãn thuế. Cùng với đó, cơ quan quản lý liên tiếp triển khai nhiều giải pháp hỗ trợ thanh khoản cho nền kinh tế và đẩy nhanh quá trình nâng hạng thị trường. Những yếu tố này đã giúp thị trường chứng khoán bứt phá, VN-Index liên tiếp lập đỉnh mới và thu hút mạnh mẽ dòng tiền.
Trong giai đoạn hưng phấn hiện tại, nhà đầu tư tạm gác lo ngại về tỷ giá hay định giá cao, thay vào đó chủ yếu chọn cổ phiếu theo dòng tiền và kỳ vọng câu chuyện riêng. Nhờ đó, nhiều cổ phiếu dù còn khó khăn nhưng v ẫn hút vốn và liên tục xác lập mức giá cao mới.
Tận dụng cơ hội này, các doanh nghiệp niêm yết đang đẩy mạnh kế hoạch huy động vốn.
Tổng công ty Đầu tư Phát triển Nhà và Đô thị Nam Hà Nội (mã NHA) vừa thông qua phương án chào bán cổ phiếu với tỷ lệ 3:1, tương ứng gần 16,2 triệu đơn vị, dự kiến huy động 161,97 tỷ đồng. Số tiền này sẽ dùng để thanh toán các khoản chi phí và/hoặc trả nợ vay các ngân hàng đã tài trợ dự án Đầu tư xây dựng khu nhà ở và thương mại dịch vụ tổng hợp tại Hà Nam (nay thuộc Ninh Bình).
Tổng công ty cổ phần Đầu tư Phát triển Xây dựng (mã DIG) sau nhiều lần trì hoãn đã quay trở lại kế hoạch chào bán cho cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ 1.000:232, tương ứng 150 triệu cổ phiếu, với giá 12.000 đồng/cổ phiếu, dự kiến huy động 1.800 tỷ đồng trong giai đoạn quý III/2025 - quý I/2026.
Nhiều doanh nghiệp khác đang xin chủ trương tăng vốn như PVPower (mã POW) dự kiến trình đại hội đồng cổ đông bất thường trong tháng 9 này về phương án phát hành cổ phiếu, hay Taseco Land (mã TAL) dự kiến chốt danh sách cổ đông lấy ý kiến về phương án phát hành riêng lẻ.
 |
Nhóm chứng khoán đẩy mạnh IPO
Thanh khoản và điểm số thị trường chứng khoán lập kỷ lục còn thúc đẩy hoạt động phát hành cổ phần lần đầu ra công chúng (IPO).
Sau thông tin Chứng khoán Kỹ Thương triển khai kế hoạch IPO, Chứng khoán VPBank đã thông qua phương án phát hành tối đa 25% cổ phiếu đang lưu hành (tương ứng 375 triệu đơn vị), triển khai từ quý III/2025 đến quý II/2026, sau đó niêm yết trên HOSE hoặc đăng ký giao dịch trên UPCoM, tùy kết quả chào bán.
Tương tự, Chứng khoán VPS công bố kế hoạch tổ chức đại hội đồng cổ đông bất thường lần 2 trong tháng 10/2025. Dù nội dung cụ thể chưa được công bố, thị trường đồn đoán đây là bước chuẩn bị cho kế hoạch tăng vốn.
Không chỉ nhóm chứng khoán, thị trường còn chờ đợi các thương vụ lớn như IPO mảng hạ tầng của Điện lực Gelex (mã GEE), chuỗi Bách Hoá Xanh của Đầu tư Thế giới Di động (mã MWG), cùng nhiều thương vụ đáng chú ý khác.
Ông Lâm Văn Vân, đại diện Quỹ đầu tư ECI Capital nhận định, khi thị trường chứng khoán bước vào giai đoạn hưng phấn với chỉ số tăng mạnh, thanh khoản dồi dào và tâm lý lạc quan, đây được coi là “thời điểm vàng” để doanh nghiệp IPO hoặc phát hành thêm cổ phiếu. Lợi thế lớn nhất là yếu tố định giá: trong giai đoạn thị trường sôi động, định giá P/E, P/B trung bình thường cao hơn, giúp doanh nghiệp bán cổ phần với giá tốt, huy động nhiều vốn mà không pha loãng quá mạnh tỷ lệ sở hữu. Thêm vào đó, dòng tiền dồi dào giúp việc phân phối cổ phiếu thuận lợi, đồng thời IPO thành công còn là cơ hội để cổ đông lớn thoái vốn và doanh nghiệp khẳng định hình ảnh trên sàn chứng khoán.
Tuy nhiên, đi cùng cơ hội là rủi ro. Nếu doanh nghiệp IPO trong giai đoạn thị trường hưng phấn cực độ, định giá có thể bị đẩy quá xa so với thực lực kinh doanh. Khi thị trường điều chỉnh, cổ phiếu dễ rơi mạnh, ảnh hưởng niềm tin nhà đầu tư. Do đó, IPO trong giai đoạn sôi động vừa mở ra cơ hội huy động vốn hiệu quả, vừa đòi hỏi doanh nghiệp chứng minh năng lực tăng trưởng dài hạn để giữ vững uy tín.
