“Giao dịch trên thị trường cơ sở có thể tăng 2 - 3 lần sau 1 - 2 năm nữa”
Ông Trịnh Hoài Giang, Phó tổng giám đốc CTCK TP. HCM (HSC)
Bình quân ROE, ROA, tỷ lệ chia cổ tức… của nhóm cổ phiếu thuộc VN30 tốt hơn bình quân chung của toàn thị trường. VN30 được hình thành từ các cổ phiếu lớn nhất và có thanh khoản cao, nên mang tính đại diện cho TTCK Việt
Ngoài ra, thành phần của VN30 chiếm tỷ trọng áp đảo trong danh mục của NĐT nước ngoài, nên hợp đồng tương lai chỉ số VN30 có thể dùng làm công cụ phòng vệ rủi ro và dự đoán giá theo cả chiều lên và xuống. Việc đầu tư theo chỉ số không bị vướng bởi giới hạn tỷ lệ sở hữu của NĐT nước ngoài. Công cụ này sẽ giúp tính thanh khoản trên thị trường cơ sở tăng mạnh. Hy vọng, giá trị giao dịch bình quân trên thị trường cơ sở sẽ tăng gấp 2 - 3 lần so với hiện tại sau 1 - 2 năm nữa, khi TTCK phái sinh bắt đầu hoạt động. Thanh khoản chung của thị trường tăng, biến động mạnh của thị trường sẽ có xu hướng giảm, qua đó làm giảm rủi ro và NĐT sẵn lòng đầu tư hơn.
Với cách lựa chọn thành phần rổ chỉ số VN30 như hiện nay, về mặt quản trị rủi ro, có thể đưa tỷ lệ ký quỹ cho các chứng chỉ ETF dựa trên VN30 xuống 15 - 20%, thay vì thấp nhất là 50% cho cổ phiếu riêng lẻ. Tỷ lệ đòn bẩy từ 5 - 7 lần, thay vì tối đa 2 lần như hiện nay. Theo thông lệ quốc tế, tỷ lệ ký quỹ cho các hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán khoảng 13 - 25%, đáp ứng kỳ vọng của những NĐT chịu rủi ro cao.
VN30 tuy mang tính đại diện thị trường cao, nhưng chưa đại diện cho nền kinh tế Việt
“Một số quỹ đã lấy VN30 làm chỉ số chuẩn”
Ông Phạm Ngọc Bích, Giám đốc Khối Khách hàng tổ chức, CTCK Sài Gòn (SSI)
Ngay từ khi ra đời, VN30 bao gồm các cổ phiếu có chất lượng nhất trên HOSE. Từ chỗ các quỹ đầu tư trong và ngoài nước sử dụng VN-Index làm tham chiếu cho hoạt động đầu tư, một số quỹ đã chuyển sang lấy VN30 làm chỉ số chuẩn. Các cổ phiếu trong rổ VN30 được nhiều NĐT quan tâm, đóng góp cho sự lựa chọn và quyết định đầu tư của nhiều NĐT, nhất là NĐT cá nhân trong nước.
Trong giai đoạn tình hình kinh tế khó khăn hiện tại, các cổ phiếu có vốn hóa lớn, thanh khoản tốt vẫn là các cổ phiếu có khả năng tồn tại lâu dài, có mức sinh lời cao và vững chắc hơn các cổ phiếu có vốn hóa nhỏ và kém thanh khoản, đáp ứng nhu cầu đầu tư của thị trường.
“VN30 đáp ứng nhu cầu đầu tư theo chỉ số”
Ông Trần Thanh Tân, Phó chủ tịch HĐQT kiêm Tổng giám đốc CTCP Quản lý quỹ Đầu tư Việt Nam (VFM)
VN30 gồm 30 cổ phiếu có vốn hóa lớn được sàng lọc trên số cổ phiếu tự do chuyển nhượng (free float), tính tuân thủ quy định về niêm yết và thanh khoản… VN30 là chỉ số có tính đại diện cao cho TTCK Việt
Ở các thị trường phát triển, đầu tư chỉ số là một phương thức đầu tư phổ biến, cho nên VN30 ra đời đáp ứng nhu cầu đầu tư theo chỉ số của các NĐT tổ chức. Tuy các sản phẩm sử dụng trực tiếp VN30 chưa xuất hiện (ETF, phái sinh), nhưng sự nhìn nhận của thị trường cho thấy, VN30 có ảnh hưởng tích cực đến khả năng ra đời các sản phẩm mới trong tương lai.
Hiện nay, VFM đang nghiên cứu sử dụng chỉ số VN30 và các chỉ số trong Bộ chỉ số HOSE-Index để thành lập các sản phẩm quỹ ETF và sẽ ra mắt trong thời gian sớm nhất.
“Việc ra đời của VN30 và Bộ chỉ số HOSE-Index là một hướng đi đúng”
Bà Hoàng Thị Hoa, Chuyên viên phân tích cấp cao Công ty Dragon Capital
Phát triển các chỉ số theo những tiêu chí và nhóm ngành nhất định để phản ánh diễn biến của thị trường là hướng đi phù hợp với sự phát triển của TTCK thế giới. Với việc khác biệt khá lớn giữa các nhóm công ty trên TTCK Việt Nam, cách xây dựng chỉ số VN30 theo tiêu chí vốn hoá, free float và thanh khoản là một cách xây dựng khoa học và hợp lý. Tuy nhiên, một chỉ số không thể có ảnh hưởng đến thị trường nếu chưa có các sản phẩm dựa trên bộ chỉ số đó. Hiện tại, VN30 được dùng như một chỉ số tham chiếu bên cạnh VN-Index để đo lường mức độ ảnh hưởng của nhóm của phiếu lớn đến thị trường nói chung. Chính vì thế, việc ra đời của VN30 và Bộ chỉ số HOSE-Index là một hướng đi đúng để phát triển các sản phẩm sau này, nhằm đáp ứng tốt hơn các yêu cầu của nhiều đối tượng đầu tư khác nhau.
Hiện tại, NĐT cá nhân trong nước vẫn là đối tượng giao dịch chính, chiếm hơn 85% giao dịch của toàn thị trường. Mối quan tâm của nhóm NĐT này thường thay đổi rất nhanh. Trong khi đó, các quỹ đầu tư chỉ số trên TTCK Việt
Theo quy định của Luật Chứng khoán, các quỹ đầu tư ETF chỉ được thành lập dựa trên VN30 hoặc HNX30, hoặc các bộ chỉ số được các Sở GDCK tại Việt Nam xây dựng và quản lý. Do đó, Dragon Capital đang nghiên cứu và xem xét nhu cầu của các NĐT đối với các quỹ chỉ số hay quỹ ETF, vì thực tế hoạt động của hai quỹ ETF ngoại hiện nay cho thấy, hiệu quả đầu tư là vấn đề được quan tâm hơn. Từ lâu, các công ty quản lý quỹ trong nước đã có kế hoạch và đang gấp rút cho ra đời quỹ ETF dựa trên chỉ số VN30. Nếu thành công, chắc chắn các công ty quản lý quỹ sẽ tiếp tục cho ra đời nhiều sản phẩm ETF để đáp ứng các nhu cầu khác của thị trường.
