Stablecoin là một loại tiền tệ kỹ thuật số được thiết kế để giữ giá trị của chúng không đổi so với tiền tệ pháp định, chúng được hỗ trợ bởi một lượng dự trữ là tài sản trong thế giới thực, chẳng hạn như tiền mặt hoặc trái phiếu chính phủ.
Thị trường stablecoin được định giá khoảng 125 tỷ USD, với hai mã thông báo là USDT của Tether và USDC của Circle chi phối khoảng 90% giá trị vốn hóa thị trường của stablecoin.
Nhưng stablecoin nhìn chung không được kiểm soát trên toàn thế giới.
Theo khuôn khổ mà Cơ quan tiền tệ Singapore (MAS) đưa ra, các khoản dự trữ hỗ trợ stablecoin phải được nắm giữ bởi các tài sản có rủi ro thấp và tính thanh khoản cao. Chúng phải bằng hoặc vượt quá giá trị của stablecoin đang lưu hành tại mọi thời điểm.
Ngoài ra, tổ chức phát hành stablecoin phải trả lại theo mệnh giá của tiền tệ kỹ thuật số cho chủ sở hữu trong vòng 5 ngày làm việc kể từ khi có yêu cầu mua lại. Tổ chức phát hành cũng phải cung cấp thông tin phù hợp cho người dùng, bao gồm cả kết quả kiểm toán dự trữ.
Các quy tắc này sẽ áp dụng cho các stablecoin được phát hành tại Singapore và neo theo giá trị của đồng đô la Singapore hoặc của bất kỳ loại tiền tệ G10 nào, chẳng hạn như đồng đô la Mỹ.
Các stablecoin đáp ứng tất cả các yêu cầu theo quy tắc sẽ được cơ quan quản lý công nhận là “stablecoin do MAS quản lý”. MAS cho biết điều này sẽ phân biệt stablecoin với các mã thông báo khác không được quy định.
Singapore đã tìm cách định vị mình là một trung tâm tiền kỹ thuật số, nhằm thu hút các công ty nước ngoài trong bối cảnh ngành công nghiệp tiền điện tử đang được các nhà quản lý tài chính của Mỹ kiểm soát chặt chẽ.
Các stablecoin như USDT và USDC thường là xương sống của giao dịch tiền điện tử. Chúng cho phép các nhà giao dịch chuyển vào và rút ra các loại tiền kỹ thuật số khác nhau mà không cần chuyển đổi lại thành tiền tệ pháp định. Các tổ chức phát hành stablecoin lập luận rằng các mã thông báo có thể được sử dụng cho nhiều mục đích hơn, bao gồm cả chuyển tiền.
Nhưng bên cạnh đó đã có những lời chỉ trích đối với các tổ chức phát hành stablecoin về tính minh bạch của khoản dự trữ mà những tổ chức này nắm giữ. Singapore nhằm mục đích mang lại sự rõ ràng hơn cho ngành công nghiệp này.
“Khung quy định về stablecoin của MAS nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho việc sử dụng stablecoin như một phương tiện trao đổi kỹ thuật số đáng tin cậy và là cầu nối giữa hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số và tiền pháp định”, Ho Hern Shin, Phó giám đốc điều hành giám sát tài chính tại MAS cho biết.
Năm ngoái, sự sụp đổ của stablecoin thuật toán UST đã đưa stablecoin vào tầm ngắm của các cơ quan quản lý. Không giống như USDT và USDC, UST được điều chỉnh bởi một thuật toán và không có tài sản trong thế giới thực như trái phiếu kho bạc trong kho dự trữ.
Khuôn khổ quản lý stablecoin của Singapore đã đưa nước này là một trong những khu vực pháp lý đầu tiên có các quy tắc như vậy. Vào tháng 6/2023, Anh đã thông qua luật cho phép các cơ quan quản lý có khả năng giám sát stablecoin, mặc dù chưa đưa ra quy tắc cụ thể nào. Trong khi đó, Hồng Kông (Trung Quốc) đang trải qua một cuộc tham vấn cộng đồng về stablecoin và tìm cách đưa ra quy định vào năm tới.
