Trong quý II/2026, MSH đạt doanh thu thuần 1.656,96 tỷ đồng, tăng 12,96% so với mức 1.466,81 tỷ đồng của cùng kỳ năm 2025.
Lãnh đạo May Sông Hồng cho biết, động lực cốt lõi giúp doanh thu bứt phá đến từ việc doanh nghiệp đã ký kết và thực hiện thành công một lượng lớn đơn hàng từ các đối tác khách hàng.
Dù gặt hái thành quả lớn về doanh thu, May Sông Hồng cũng không tránh khỏi những áp lực chung khi chi phí sản xuất đồng loạt đi lên. Giá vốn hàng bán quý II đạt 1.296,24 tỷ đồng, tăng 11,90% so với cùng kỳ, tuy nhiên vẫn thấp hơn mức tăng 12,96% của doanh thu. Nhờ đó, lợi nhuận gộp đạt 360,72 tỷ đồng, tăng 16,94% so với quý II/2025.
Biên lợi nhuận gộp theo đó được cải thiện từ khoảng 21% trong quý II năm trước lên gần 21,8% trong quý II năm nay. Điều này cho thấy hiệu quả sinh lời từ hoạt động sản xuất được nâng lên, đồng thời giúp doanh nghiệp hấp thụ tốt hơn các áp lực chi phí.
Mặc dù hoạt động cốt lõi khởi sắc, nhưng mảng tài chính lại kém tích cực hơn. Doanh thu hoạt động tài chính quý II chỉ đạt 39,70 tỷ đồng, giảm khoảng 45% so với mức 72,13 tỷ đồng của cùng kỳ năm trước. Chi phí tài chính tăng từ 24,34 tỷ đồng lên 28,29 tỷ đồng, trong đó chi phí lãi vay tăng lên gần 21,79 tỷ đồng.
Vì vậy, lợi nhuận tài chính ròng của MSH chỉ còn khoảng 11,41 tỷ đồng, giảm 36,38 tỷ đồng, tương đương giảm hơn 76% so với quý II/2025.
Ngoài ra, chi phí bán hàng trong quý II tăng 10,17%, lên 94,52 tỷ đồng. Ngược lại, chi phí quản lý doanh nghiệp giảm 9,86%, từ 45,15 tỷ đồng xuống 40,70 tỷ đồng, góp phần hạn chế áp lực lên lợi nhuận. Phần lãi từ công ty liên doanh, liên kết giảm hơn một nửa, còn khoảng 2,14 tỷ đồng. Lợi nhuận khác tăng từ hơn 1 tỷ đồng lên khoảng 3,61 tỷ đồng.
Tuy nhiên, bức tranh tài chính cũng cho thấy áp lực vốn lưu động tăng lên. Tại thời điểm 30/6/2026, hàng tồn kho của doanh nghiệp đạt hơn 1.006 tỷ đồng, tăng gần 83% so với cuối năm 2025 (551 tỷ đồng). Khoản phải thu khách hàng tăng lên khoảng 1.123 tỷ đồng, trong khi tổng dư nợ vay và nợ thuê tài chính tăng từ khoảng 1.296 tỷ đồng đầu năm lên gần 1.744 tỷ đồng. Cùng lúc đó, tiền và các khoản tương đương tiền giảm mạnh từ gần 740 tỷ đồng xuống còn khoảng 220 tỷ đồng.
Sau khi trừ các chi phí và thuế, lợi nhuận sau thuế hợp nhất quý II/2026 của MSH đạt 203,42 tỷ đồng, tăng 13,04% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận trước thuế đạt 238,38 tỷ đồng, tăng hơn 9%, trong khi chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hiện hành giảm từ 38,62 tỷ đồng xuống 34,96 tỷ đồng.
Lý giải cho việc lợi nhuận sau thuế hợp nhất của May Sông Hồng vẫn lội ngược dòng thành công để duy trì đà tăng trưởng 13,04% bất chấp nhiều áp lực, ban lãnh đạo công ty cho biết, nhân tố quyết định kéo lợi nhuận hợp nhất đi lên chính là nhờ nguồn lợi nhuận tăng thêm từ các công ty con của hệ thống.
Lũy kế 6 tháng đầu năm 2026, MSH ghi nhận doanh thu thuần 2.698,19 tỷ đồng, tăng 7,8% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt 284,71 tỷ đồng, tăng 6,6%.
Trước những kết quả kinh doanh khả quan của MSH, các chuyên gia tại công ty chứng khoán KBSV đã đưa ra nhận định tích cực với triển vọng của MSH nhờ vị thế là doanh nghiệp may mặc xuất khẩu có năng lực cạnh tranh cao, sở hữu danh mục khách hàng quốc tế lớn và tỷ trọng đơn hàng FOB ở mức cao.
Trong bối cảnh chuỗi cung ứng toàn cầu tiếp tục dịch chuyển, MSH được kỳ vọng gia tăng thị phần tại các phân khúc có yêu cầu kỹ thuật cao - nơi doanh nghiệp có lợi thế về chất lượng, quy mô và mối quan hệ lâu năm với các thương hiệu lớn.
Đồng thời, việc nhà máy Sông Hồng 11 từng bước nâng công suất sẽ tạo dư địa tăng trưởng sản lượng trong các năm tới mà không gây áp lực đáng kể lên chi phí cố định, qua đó hỗ trợ cải thiện doanh thu và lợi nhuận. Bên cạnh đó, nhu cầu bổ sung hàng tồn kho tại các nhà bán lẻ lớn sau giai đoạn cắt giảm mạnh, cùng khả năng kiểm soát chi phí sản xuất và linh hoạt điều chỉnh cơ cấu đơn hàng giữa FOB và CMT, được kỳ vọng sẽ giúp MSH duy trì biên lợi nhuận ở mức cao.
Với nền tảng tài chính lành mạnh, dòng tiền ổn định và chính sách cổ tức tiền mặt hấp dẫn, MSH tiếp tục là doanh nghiệp có triển vọng tăng trưởng bền vững và đáng chú ý trong nhóm dệt may xuất khẩu.
Theo Mirae Asset, nền tảng của May Sông Hồng vẫn tương đối ổn định nhờ vị thế trong ngành may mặc xuất khẩu, hệ thống hơn 20 xưởng sản xuất ở miền Bắc và tệp khách hàng lớn tập trung tại thị trường Mỹ như Walmart, Nike, Target và Haddad Brands.
Mirae Asset dự báo doanh thu năm 2026 của MSH đạt khoảng 5.625 tỷ đồng, tăng nhẹ 1,5% so với năm 2025. Lợi nhuận sau thuế được dự báo khoảng 682,2 tỷ đồng, tăng 1,7%; trong đó lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ ước khoảng 624 tỷ đồng.