Trong khi đó, nhóm quỹ trái phiếu duy trì mức lợi nhuận ổn định với hiệu suất nửa đầu năm 2026 tương đương lãi suất tiết kiệm và mức bình quân 3-5 năm.
Cụ thể, hiệu suất nhóm quỹ cổ phiếu đảo chiều từ mức bình quân tăng 0,75% trong 6 tháng 2025 sang giảm 2,7% trong nửa đầu năm 2026 khi trên thị trường chứng khoán khoảng 70% mã giảm điểm. Phần lớn các nhà quản lý quỹ gặp khó khăn trong việc tạo lợi nhuận. Có 56/88 quỹ ghi nhận hiệu suất âm trong quý II/2026, tương đương tỷ lệ 64% - gần gấp đôi cùng kỳ 2025 (35%).
Đáng chú ý, có 14/88 quỹ duy trì hiệu suất âm 4 tháng liên tiếp (từ tháng 3-6/2026), bao gồm một số quỹ vừa và nhỏ thuộc VinaCapitalvà DragonCapital. Riêng trong tháng 6, tỷ lệ quỹ ghi nhận hiệu suất âm giảm xuống còn 49/88 quỹ (~ 56%), từ mức 72/84 quỹ (~ 86%) của tháng trước, khi 28 quỹ chuyển từ hiệu suất âm của tháng 5 sang hiệu suất dương trong tháng 6. Nổi bật là quỹ VINACAPITAL-VVF với hiệu suất đạt dương 0,9%, đảo chiều sau 3 tháng liên tiếp suy giảm nhờ nắm giữ các cổ phiếu tăng giá như ACB, MWG, QNS.
Các quỹ đầu tư ghi nhận rút ròng gần 20,2 nghìn tỷ đồng trong 6 tháng 2026, tăng 47,1% và tương đương 58,3% quy mô rút ròng cả năm 2026. Dù tốc độ rút ròng ở các quỹ đã chậm lại trong quý II cũng như trong tháng 6/2026, xu hướng dòng tiền vẫn chưa đảo chiều và diễn biến rút ròng có thể sẽ tiếp tục ở nhóm quỹ cổ phiếu, đặc biệt là các quỹ ETF và quỹ đóng.
Tỷ trọng tiền mặt, các quỹ mở cổ phiếu tăng giải ngân trở lại trong tháng 6/2026, sau khi tăng tỷ trọng tiền tháng trước đó. Số quỹ giảm tỷ trọng tiền mặt tăng lên 21/37 (so với 18/37 của tháng 5), cho thấy tâm lý phòng thủ dịu bớt, dù thị trường vẫn phân hóa và VNINDEX giảm nhẹ. Top mua/bán (ròng) trong tháng 6/2026 gồm Ngân hàng (ACB, OCB, BID) và Du lịch & Giải trí (VJC, VPL) là top mua ròng. Nổi bật là ACB với 54 quỹ tham gia mua. Ngược lại, Bất động sản (VHM), Tài nguyên cơ bản (HPG) đảo chiều bị bán ròng.
| |
Trong tháng 6/2026, 16/27 quỹ Trái phiếu đạt hiệu suất tốt hơn tháng 5. Nổi bật là quỹ VCBF-FIF khi hiệu suất cải thiện tháng thứ 2 liên tiếp, đạt +1,3% trong tháng 6/2026. Ở chiều ngược lại, hiệu suất chững lại ở một số quỹ Trái phiếu có quy mô lớn NAV lớn như quỹ TP Techcom (TCBF), Quỹ TP Bảo Thịnh VinaCapital (VINACAPITAL-VFF), Quỹ Trái phiếu DC (DCBF). Đây cũng là các quỹ ghi nhận dòng tiền rút ròng liên tiếp kể từ đầu năm 2026, đáng chú ý là quỹ TCBF.
Lũy kế 6 tháng 2026, nhóm quỹ Trái phiếu bị rút ròng khoảng 7,3 nghìn tỷ đồng, vượt giá trị rút ròng của cả năm 2025 (hơn 4 nghìn tỷ đồng). Áp lực rút ròng tiếp tục tập trung ở các quỹ quy mô lớn, đặc biệt là TCBF với giá trị rút ròng hơn 4,8 nghìn tỷ đồng, chiếm gần 65% tổng giá trị rút ròng của toàn nhóm.
Điều này khiến quy mô tài sản ròng (NAV) của quỹ TCBF chỉ còn hơn 5,2 nghìn tỷ đồng, giảm 46,9% so với cuối năm 2025 (trong khi hiệu suất dương 3,59%). Riêng trong quý II/2026, rút ròng giảm xuống còn khoảng 2,8 nghìn tỷ đồng, đánh dấu quý thứ hai liên tiếp hạ nhiệt nhưng vẫn ở mức cao, nâng tổng quy mô rút ròng trong ba quý gần đây lên khoảng 13 nghìn tỷ đồng. Rút ròng tiếp tục tập trung ở các quỹ trái phiếu quy mô lớn như TCBF, DCBF và DCIP, trong khi các quỹ nhỏ hơn ghi nhận vào ròng nhẹ.
Rút ròng tiếp diễn trên diện rộng ở nhóm quỹ Trái phiếu trong 6 tháng 2026 (20/28 quỹ), cho thấy mức hiệu suất này chưa tạo được lợi thế cạnh tranh rõ rệt so với kênh tiền gửi. Trên thực tế, lãi suất tiết kiệm tại nhiều ngân hàng tư nhân cao hơn đáng kể so với nhóm quốc doanh, trong khi nhà đầu tư còn phải cân nhắc thêm phí quản lý và rủi ro biến động giá trị tài sản của quỹ.