Chỉ số Nhà Quản trị Mua hàng (Manufacturing Purchasing Managers’ IndexTM – PMI®) ngành sản xuất Việt Nam do S&P Global công bố đạt 52,5 điểm trong tháng 1/2026, giảm nhẹ so với mức 53,0 điểm của tháng 12/2025 nhưng vẫn duy trì trên ngưỡng 50,0 điểm. Kết quả này cho thấy điều kiện kinh doanh của ngành sản xuất tiếp tục cải thiện so với tháng trước vào đầu năm 2026, đồng thời sức khỏe của lĩnh vực sản xuất đã mạnh lên trong bảy tháng liên tiếp.
 |
Theo chỉ số PMI tổng thể, đà tăng trưởng có phần suy giảm, dù sản lượng trong tháng 1 ghi nhận mức tăng mạnh và nhanh. Các doanh nghiệp tham gia khảo sát cho biết sự gia tăng đáng kể của sản lượng chủ yếu đến từ việc số lượng đơn đặt hàng mới tăng lên, với tốc độ tăng nhanh hơn so với tháng 12 trong bối cảnh nhu cầu của khách hàng được cải thiện.
Tổng số đơn đặt hàng mới được hỗ trợ thêm bởi sự tăng trở lại của đơn đặt hàng xuất khẩu mới. Mặc dù đây là lần giảm thứ ba trong bốn tháng gần đây, mức giảm nhìn chung không đáng kể. Một số doanh nghiệp cho biết đã nhận được đơn đặt hàng mới từ các nền kinh tế châu Á khác, trong đó có Ấn Độ.
Sự gia tăng mạnh của sản lượng ngành sản xuất trong tháng 1 còn được hỗ trợ bởi số lượng việc làm duy trì ổn định. Việc làm đã tăng tháng thứ tư liên tiếp, với tốc độ tạo việc làm dù vẫn ở mức khiêm tốn nhưng đã nhanh hơn, đạt mức cao nhất kể từ tháng 6/2024. Tuy nhiên, một số doanh nghiệp cho biết lao động mới chủ yếu được tuyển dụng theo hình thức hợp đồng tạm thời.
Các doanh nghiệp cũng đẩy mạnh hoạt động mua hàng nhằm đáp ứng nhu cầu sản lượng tăng cao, qua đó kéo dài chuỗi tăng trưởng hiện tại lên bảy tháng liên tiếp. Tuy nhiên, lượng tồn kho đầu vào đã giảm lần đầu tiên kể từ tháng 9/2025, do các nguyên vật liệu mua vào được sử dụng để phục vụ cho việc gia tăng sản xuất.
Lượng tồn kho thành phẩm cũng sụt giảm, với tốc độ giảm nhanh nhất trong bốn tháng qua. Theo các doanh nghiệp tham gia khảo sát, sản phẩm được giao đến khách hàng tương đối nhanh, góp phần giải phóng hàng tồn kho. Việc giao hàng và đẩy mạnh sản xuất đã giúp các nhà sản xuất duy trì khối lượng công việc ổn định trong tháng 1, dù lượng công việc tồn đọng tiếp tục giảm tháng thứ hai liên tiếp, nhưng mức giảm nhìn chung vẫn nhẹ.
Trong khi đó, thời gian giao hàng của nhà cung cấp tiếp tục kéo dài, dù mức độ kéo dài là ít đáng kể nhất trong tám tháng qua. Các thành viên nhóm khảo sát cho rằng sự chậm trễ trong giao hàng chủ yếu xuất phát từ nhu cầu đầu vào tăng cao cùng với tình trạng khan hiếm một số nguyên vật liệu.
Những yếu tố này đã đẩy chi phí đầu vào tiếp tục tăng mạnh vào đầu năm 2026, với tốc độ lạm phát chỉ giảm nhẹ so với mức cao nhất trong ba năm rưỡi ghi nhận vào tháng 12/2025. Trước áp lực chi phí gia tăng, các doanh nghiệp tiếp tục điều chỉnh tăng nhanh giá bán, trong đó tốc độ tăng giá bán đã tăng tốc và đạt mức cao nhất kể từ tháng 4/2022.
 |
Về triển vọng, tâm lý lạc quan đối với sản lượng trong 12 tháng tới tiếp tục được cải thiện vào đầu năm 2026, tăng tháng thứ tư liên tiếp và đạt mức cao nhất kể từ tháng 3/2024. Có 55% số doanh nghiệp tham gia khảo sát dự báo sản lượng sẽ tăng trong năm tới, dựa trên kỳ vọng số lượng đơn đặt hàng mới tiếp tục mở rộng trong bối cảnh điều kiện thị trường được cải thiện.
Ông Andrew Harker, Giám đốc Kinh tế tại S&P Global Market Intelligence bình luận, ngành sản xuất của Việt Nam đã có một khởi đầu vững chắc cho năm nay khi các doanh nghiệp tăng cường sản lượng để đáp ứng lượng đơn đặt hàng mới tăng và như một phần nỗ lực đáp ứng kịp thời nhu cầu của khách hàng. Tiếp nối động lực tăng trưởng được tích lũy cho tới cuối năm 2025, ngành sản xuất có triển vọng tốt cho một năm 2026 thành công.
"Tuy nhiên, có một lực cản tiềm tàng đối với các công ty là áp lực lạm phát mạnh lên. Tình trạng khan hiếm nguồn cung nguyên vật liệu tiếp tục làm tăng mạnh giá cả trong tháng 1 và các công ty phản ứng bằng cách tăng giá bán ở mức độ mạnh hơn. Cho đến nay nhu cầu vẫn chưa thay đổi trước những áp lực này, nhưng chúng ta sẽ cần để ý đến bất kỳ dấu hiệu yếu đi nào của số lượng đơn đặt hàng mới trong những tháng tới", ông Andrew Harker nhấn mạnh.
