Cần nhấn mạnh rằng con số 46% mà ông Trump công bố là mức trần đối với thuế suất đánh lên Việt Nam, không áp dụng cho tất cả mặt hàng. Mức này có thể giảm xuống nếu các đối tác thương mại đáp ứng yêu cầu của chính quyền Trump.
Đồng thời, các sản phẩm như nhôm, thép, xe hơi, phụ tùng xe hơi… không chịu tác động của luật thuế này. Việc Mỹ linh hoạt loại trừ một số sản phẩm chiến lược khỏi danh mục thuế đối ứng phản ánh sự phụ thuộc của nước này vào một số mặt hàng nhập khẩu quan trọng.
Những miễn trừ này không chỉ cần thiết để duy trì chuỗi cung ứng ổn định mà còn đảm bảo hoạt động liên tục của các ngành công nghiệp cốt lõi và an ninh quốc gia cho Mỹ. Đặc biệt, động thái này cũng mang lại tín hiệu tích cực hơn cho các quốc gia có kim ngạch xuất khẩu lớn về điện tử và chất bán dẫn sang Mỹ, trong đó có Việt Nam.
PHS duy trì quan điểm rằng, thuế quan là một công cụ mà ông Trump dùng để đàm phán. Bản thân ông Trump vốn được công nhận là một nhà đàm phán tài tình (Art of Deal) và ngay khi bắt đầu nhiệm kỳ thứ hai của mình, ông đã liên tục “make deal” với Canada và Mexico.
Ngay sau khi Tổng thống Trump công bố mức thuế tối thiểu 10%, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent đã khuyên các nước khoan trả đũa thuế quan, chờ đàm phán.
Phó thủ tướng Hồ Đức Phớc cũng cùng đoàn doanh nghiệp Việt Nam tới Mỹ vào cuối tuần này được kỳ vọng sẽ tìm ra giải pháp tháo gỡ những vướng mắc trong quan hệ thuế quan giữa hai nước.
"Do đó, chúng tôi tin rằng Việt Nam chỉ chịu mức thuế thấp hơn, có thể quanh mức 10 – 25% sau khi đạt được một số thỏa thuận mới với phía Mỹ, bao gồm cả các thỏa thuận mua máy bay với Boeing, LNG, cắt giảm thuế nhập khẩu, mở cửa thị trường và cấp phép cho Starlink vào Việt Nam…", PHS cho biết.
Tuy nhiên, theo PHS, điều đáng lo ngại nhất không phải là tăng trưởng xuất khẩu, mà là ảnh hưởng đến dòng chảy của vốn đầu tư FDI. Trên thực tế, các doanh nghiệp FDI chiếm hơn 70% tổng giá trị xuất khẩu của Việt Nam.
Việt Nam đang rất cần dòng vốn đầu tư FDI để thực hiện chiến lược vươn mình trong kỷ nguyên mới cũng như giảm sự phụ thuộc ngoại tệ từ thương mại.
Trong ngắn hạn, tỷ giá USD/VND đã có bước tăng mạnh, hiện tại đang quanh mức 25,.800 (+0,62% so với phiên trước và tăng 1,37% kể từ đầu năm).
"Chúng tôi cho rằng, tỷ giá vẫn sẽ chịu áp lực và có thể tiến sát mốc 26.000. Các dòng vốn giải ngân FDI có thể chậm lại trong giải đoạn chờ đợi kết quả đàm phán", PHS nhận định.
Trong trung và dài hạn, có khả năng kinh tế của Mỹ sẽ phải đối mặt với các khó khăn trước mắt bao gồm tăng trưởng và lạm phát trước khi đạt được các thành công từ quá trình tái cấu trúc thuế quan này.
Theo đó, chính quyền ông Trump đang tạo ra thế khó cho Fed vì nó có thể khiến lạm phát tăng (buộc Fed duy trì lãi suất cao) hoặc làm suy yếu nền kinh tế (buộc Fed phải cắt giảm lãi suất sớm hơn).
Cách tiếp cận của Fed sẽ phụ thuộc vào dữ liệu thực tế, nhưng khả năng cao Fed sẽ duy trì sự linh hoạt, tránh cam kết cứng rắn về lộ trình lãi suất trong bối cảnh bất ổn chính sách thương mại.
"Thị trường chứng khoán chắc chắn sẽ chịu nhiều áp lực trong ngắn hạn, ít nhất là đến khi thuế quan chính thức có hiệu lực (09/04). Nhưng chúng tôi vẫn tin vào chính sách ngoại giao tốt của Việt Nam cùng với sự chủ động của Chính phủ sẽ giúp Việt Nam sớm đạt được “deal” tốt hơn", PHS cho biết.
Về dài hạn, kinh tế Việt Nam vẫn duy trì tốc độ tăng trưởng và dựa nhiều hơn vào nội lực.
Đà sụt giảm mạnh của chỉ số đã khiến cho các chỉ số định giá của thị trường về mức rất hấp dẫn, thậm chí mức sụt giảm trong ngày gần như tương đương với đợt giảm vì Covid-19 – giai đoạn mà kinh tế phải “lock-down”.
"Chúng tôi cho rằng, các nhóm ngành bị ảnh hưởng mạnh sẽ là bất động sản khu công nghiệp, dệt may, thủy sản, trong khi các nhóm ngành còn lại ít chịu tác động hơn và mức chiết khấu hiện tại mở ra cơ hội tích lũy dài hạn cho các nhà đầu tư trên thị trường", PHS cho biết.
