* MBS chọn MWG và VNM cho chiến lược đầu tư 2026
Chúng tôi lựa chọn MWG, VNM cho chiến lược đầu tư 2026:
MWG: Định giá hấp dẫn so với triển vọng tăng trưởng với PEG 26-27 dự báo 0.4x, nhờ mảng bán lẻ hiện đại (BHX) vận hành mô hình thành công, quy mô lớn giúp lợi nhuận bứt phá; câu chuyện IPO mảng MW (Thế giới di động & DMX cùng liên doanh Erablue) là yếu tố hỗ trợ thêm cho việc tái định giá.
VNM: Chuyển trạng thái tăng trưởng lợi nhuận ròng cùng thị phần sữa nội địa gia tăng là hai điều kiện lý tưởng để đầu tư năm 2026. Hiện định giá thấp hơn 24% so với P/E trung bình 5 năm, thấp hơn 19.4% so với P/E trung bình ngành, trong khi vẫn duy trì tỷ suất cổ tức/thị giá ~7.7%.
Dù đón tin tích cực rằng ngày 30/7 tới đây Công ty sẽ chốt danh sách cổ đông chia cổ tức đợt 1/2025 bằng tiền mặt với tỷ lên 10%, nhưng cổ phiếu MWG tuần qua đã biến động giằng co với những phiên tăng giảm xen kẽ. Tính chung trong tuần qua, với 2 phiên tăng, 1 phiên đứng giá tham chiếu và 2 phiên giảm, tổng cộng giá cổ phiếu MWG tăng nhẹ 100 đồng (+0,13%) từ mức 76.600 đồng/CP lên 76.700 đồng/CP.
Trong khi đó, Vinamilk vừa thực hiện thanh toán cổ tức 18,5% bằng tiền mặt vào ngày 17/7 và diễn biến cổ phiếu VNM cũng tương tự MWG. Tính chung trong tuần qua, với 3 phiên tăng, 1 phiên giảm và 1 phiên đứng giá tham chiếu, tổng cộng giá cổ phiếu VNM tăng 2.400 đồng (+4,24%) từ mức 56.600 đồng/CP lên 59.000 đồng/CP.
* BSC khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu PVT
BSC đưa ra khuyến nghị mua cổ phiếu PVT với giá mục tiêu 23.300 đồng/CP (tăng 8% so với giá mục tiêu cũ trong báo cáo trước đó), tương ứng mức Upside 25% so với giá đóng cửa ngày 15/07/2026. Chúng tôi áp dụng P/E mục tiêu là 8,5 lần, chiết khấu 15% so với P/E ở mức +1 độ lệch chuẩn (vùng định giá mà PVT thường được giao dịch trong các chu kỳ giá cước hồi phục) do bối cảnh thanh khoản thị trường vẫn ở mức thấp. PVT đang được giao dịch với P/E FW 2026F = 7.2 lần, chiết khấu -27% so với mức trung bình 3 năm đạt 9 lần.
Không được như kỳ vọng của công ty chứng khoán, sau tuần điều chỉnh trước đó, cổ phiếu PVT vẫn tiếp tục duy trì trạng thái mất điểm. Tính chung trong tuần qua, với 2 phiên tăng và 3 phiên giảm, tổng cộng giá cổ phiếu PVT giảm 800 đồng (-4,23%) từ mức 18.900 đồng/CP xuống 18.100 đồng/CP.
* MBS chọn GMD, PHP, HAH cho chiến lược đầu tư trong nửa cuối năm; Yuanta khuyến nghị khả quan HAH; AGR khuyến nghị mua GMD
Đối với GMD, MBS kỳ vọng việc khai mở công suất khai thác khi Nam Đình Vũ giai đoạn 3 đi vào hoạt động, sẽ trở thành động lực chính thúc đẩy tăng trưởng doanh thu GMD trong 2026. Ngoài ra, việc đẩy nhanh tiến độ thi công Gemalink giai đoạn 2 và 3 sẽ tạo tạo tiền đề cho GMD hấp thụ nhu cầu vận tải đang tăng cao, từ đó thúc đẩy lợi nhuận ròng tăng trưởng mạnh mẽ trong dài hạn.
Trong khi đó, AGR cho rằng, cổ phiếu GMD đang vận động trong trạng thái tích lũy biên độ 72.500-80.000 đ/cp. Chỉ báo động lượng MACD tiếp tục duy trì dương so với đường tín hiệu, củng cố tín hiệu hồi phục trong ngắn hạn của cổ phiếu. Khuyến nghị mua cổ phiếu GMD với giá mục tiêu 80.500 đ/cp, cắt lỗ nếu giá giảm dưới 5% kể từ điểm mua.
Đối với PHP, MBS đánh giá hiệu suất khai thác tại các cảng sông của PHP sẽ được cải thiện svck sau khi hoàn thành nâng cấp luồng hàng hải trước bến, thúc đẩy doanh thu cải thiện trong 2026-2027. Ngoài ra, chúng tôi kỳ vọng lợi nhuận ròng giai đoạn 2026-2027 sẽ tăng trưởng mạnh mẽ nhờ bến 3,4 Lạch Huyện nhanh chóng cải thiện hiệu suất, kết hợp với nâng giá dịch vụ xếp dỡ cảng nước sâu.
Đối với HAH, năm 2026 được coi là năm bản lề trước khi tăng trưởng mạnh mẽ trong 2027 với kỳ vọng HAH thành công ký kết các hợp đồng mới với giá cước hấp dẫn, cùng với việc mở rộng quy mô đội tàu cho thuê trong tương lai. Ngoài ra, chúng tôi kỳ vọng HaiAn Green Shipping Line sẽ đóng vai trò thúc đẩy lợi nhuận ròng của HAH trong dài hạn với kế hoạch mở rộng quy mô đội tàu mạnh mẽ.
Cũng có quan điểm tích cực với HAH, theo Yuanta, HAH hiện đang giao dịch tại mức P/E 6,9x lần thấp hơn mức P/E trung bình 5 năm 9,2x lần cho thấy cổ phiếu đang ở mức tương đối rẻ so với lịch sử.
Không nằm ngoài nhận định của các công ty chứng khoán, cổ phiếu GMD đã đón tuần giao dịch tích cực. Tính chung trong tuần qua, với 2 phiên tăng, 1 phiên đứng giá tham chiếu và 2 phiên giảm, tổng cộng giá cổ phiếu GMD tăng 2.200 đồng (+2,92%) từ mức 75.300 đồng/CP lên 77.500 đồng/CP.
Trái lại, HAH liên tục chịu áp lực bán và giao dịch trong sắc đỏ. Tính chung trong tuần qua, với 1 phiên đứng giá tham chiếu và 4 phiên giảm, tổng cộng giá cổ phiếu HAH giảm 5.300 đồng (-10,3%) từ mức 51.500 đồng/CP xuống 46.200 đồng/CP.
Tương tự HAH, cổ phiếu PHP cũng đón tuần giao dịch cũng đón tuần giao dịch không mấy khả quan. Tính chung trong tuần qua, với 1 phiên tăng nhẹ, 2 phiên giảm và 2 phiên đứng giá tham chiếu, tổng cộng giá cổ phiếu PHP giảm 800 đồng (-2,1%) từ mức 38.000 đồng/CP xuống 37.200 đồng/CP.
* MBS khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu VSC
Chúng tôi kỳ vọng từ quý II/2026, khi VSC hoàn thành nạo vét luồng hàng hải trong quý I/2026 sẽ giúp cải thiện hiệu suất khai thác và ghi nhận tăng trưởng sản lượng tích cực, kết hợp với ghi nhận doanh thu từ HAGSL, sẽ giúp lợi nhuận ròng của VSC bắt đầu cải thiện và phục hồi mạnh mẽ. Do vậy chúng tôi đánh giá đây là thời điểm phù hợp để tích lũy cổ phiếu VSC.
Dù Quỹ Leadvisors đã hoàn tất “xả hàng” 20 triệu cổ phiếu và VSC cũng đã có những nhịp bật hồi nhẹ, nhưng cổ phiếu này vẫn không thoát khỏi trạng thái điều chỉnh chung của ngành vận tải biển. Tính chung trong tuần qua, với 2 phiên tăng và 3 phiên giảm, tổng cộng giá cổ phiếu VSC giảm 1.600 đồng (-9,82%) từ mức 16.300 đồng/CP xuống 14.700 đồng/CP.
* MBS khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu PVS và PLX
Giai đoạn 2026-2030, PVS đưa ra kế hoạch đẩy mạnh đầu tư, tuy sẽ gây ra đôi chút áp lực lên dòng tiền từ hoạt động đầu tư nhưng về dài hạn, việc này sẽ hỗ trợ tích cực cho kết quả kinh doanh của PVS khi có thể gia tăng công suất và tiếp nhận các hợp đồng lớn. Định giá của PVS ở giai đoạn hiện tại (P/E=11.x) tương đối hấp dẫn khi so với mức P/E trung bình 3 năm là 17.x và trung bình 5 năm là 18.x
Chúng tôi điều chỉnh giá mục tiêu của PLX từ mức 44.000 đồng/CP trong báo cáo ngành dầu khí tháng 04/2026 lên mức 51.600 đồng/CP nhằm phản ánh tốt hơn kỳ vọng thỏa thuận hòa bình giữa Iran-Mỹ sớm đưa thị trường về pha bình ổn, rủi ro gián đoạn nguồn cung suy giảm và sản lượng bán hàng của PLX tiếp tục tích cực nhờ nhu cầu nội địa khả quan. Đi kèm với điều chỉnh giá mục tiêu, chúng tôi nâng khuyến nghị của PLX từ trung lập lên khả quan.
Trong bối cảnh nhóm cổ phiếu năng lượng vẫn khá “thất thường”, thì PVS là một điểm sáng ngành khi trải qua tuần giao dịch tích cực. Tính chung trong tuần qua, với 3 phiên tăng và 2 phiên giảm, tổng cộng giá cổ phiếu PVS tăng 2.100 đồng (+5,8%) từ mức 36.200 đồng/CP lên 38.300 đồng/CP.
Mặt khác, PLX biến động quanh vùng giá 36.000 đồng/CP. Tính chung trong tuần qua, với 2 phiên tăng và 3 phiên giảm, tổng cộng giá cổ phiếu PLX giảm 800 đồng (-2,22%) từ mức 36.000 đồng/CP xuống 35.200 đồng/CP.
* AGR khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu POW và CTS
Cổ phiếu POW đang bước vào nhịp điều chỉnh ngắn hạn sau khi chạm ngưỡng kháng cự 15.000 đ/cp. Tuy nhiên, thanh khoản giao dịch trong phiên giảm điểm cuối tuần đều giảm mạnh so với phiên trước và bình quân 20 phiên, cho thấy áp lực cung có dấu hiệu suy yếu khi giá cổ phiếu lùi về sát mốc hỗ trợ MA50 ngày. Kỳ vọng cổ phiếu giữ được mốc hỗ trợ tại giá 14.000 đ/cp và sớm xuất hiện nhịp hồi phục kỹ thuật. Khuyến nghị mua cổ phiếu POW với giá mục tiêu 15.200 đ/cp, cắt lỗ nếu giá giảm dưới 5% kể từ điểm mua.
CTS ghi nhận tín hiệu kỹ thuật tích cực sau khi bứt phá khỏi vùng tích lũy kéo dài quanh 21.000–23.000 đồng/cp và vượt lên trên các ngưỡng kháng cự trung hạn. Thanh khoản cải thiện mạnh trong nhịp tăng gần đây cho thấy dòng tiền đang quay trở lại, trong khi RSI quanh 63 điểm và MACD duy trì trên đường tín hiệu phản ánh động lượng tăng vẫn được bảo toàn. Chúng tôi khuyến nghị Mua cổ phiếu CTS với giá mục tiêu 32.000 đồng/cp, cắt lỗ nếu giá giảm quá 5% kể từ điểm mua.
Với những kỳ vọng khả quan về hoạt động kinh doanh, POW đã có những nhịp bật hồi khá tích cực trong tuần qua. Cụ thể, với 2 phiên tăng và 3 phiên giảm, tổng cộng giá cổ phiếu POW giảm nhẹ 200 đồng (-1,42%) từ mức 14.100 đồng/CP xuống 13.900 đồng/CP.
Cũng như phần lớn các cổ phiếu trên sàn, cổ phiếu thành viên nhóm chứng khoán là CTS đã đón tuần giao dịch ảm đạm. Tính chung trong tuần qua, với 2 phiên tăng và 3 phiên giảm, tổng cộng giá cổ phiếu CTS giảm 1.800 đồng (-6,45%) từ mức 27.900 đồng/CP xuống 26.100 đồng/CP.
* MBS khuyến nghị thời điểm tích hợp để mua tích lũy BCM, KBC và IDC
Chúng tôi đánh giá cao các doanh nghiệp sở hữu quỹ đất lớn chưa khai thác và sẵn sàng chuyển đổi mô hình kinh doanh, đây sẽ là các doanh nghiệp hưởng lợi lớn trong giai đoạn phát triển mới. Chúng tôi nhận thấy giá cổ phiếu KCN đang ở vùng hấp dẫn, chiết khấu sâu. Chúng tôi cho rằng đây là thời điểm thích hợp để mua tích luỹ cổ phiếu KCN, điển hình là BCM, KBC và IDC.
Trái với nhận định của MBS, các cổ phiếu bất động sản khu công nghiệp đón tuần giao dịch ảm đạm. Trong đó, BCM đã đón nhận 1 phiên tăng và 4 phiên giảm, tổng cộng cả tuần giá cổ phiếu BCM giảm 4.700 đồng (-9,65%) từ mức 48.700 đồng/CP xuống 44.000 đồng/CP.
Tại KBC, cổ phiếu này đã đón nhận 2 phiên tăng và 3 phiên giảm. Tính chung trong tuần qua, giá cổ phiếu KBC giảm 550 đồng (-1,92%) từ mức 28.600 đồng/CP xuống 28.050 đồng/CP.
Tương tự, IDC đã đón nhận 2 phiên tăng và 3 phiên giảm, tổng cộng tuần qua, giá cổ phiếu IDC giảm 1.900 đồng (-4,83%) từ mức 39.300 đồng/CP xuống 37.400 đồng/CP.
* AGR khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu VHC
Xu hướng trung hạn của VHC kéo dài từ tháng 4/2025 đến nay là tích lũy với kênh giá hướng dần lên vùng nền giá cũ quanh 65.000 đồng/cp. Nhịp điều chỉnh về dải dưới của Bollinger bands đồng thời là kênh giá trung hạn nhiều kỳ vọng sẽ tạo động lực giúp giá cổ phiếu hồi phục kỹ thuật. Chúng tôi khuyến nghị mua VHC với giá mục tiêu 65.000 đồng/cp, cắt lỗ nếu vị thế giảm quá 5%.
Trái với nhận định của công ty chứng khoán, cổ phiếu VHC tiếp tục đón thêm tuần điều chỉnh nhẹ. Tính chung trong tuần qua, với 2 phiên tăng và 3 phiên giảm, tổng cộng giá cổ phiếu VHC giảm 300 đồng (-0,52%) từ mức 57.500 đồng/CP xuống 57.200 đồng/CP.
* AGR khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu SSI
SSI hiện giao dịch quanh vùng P/B 1,6x và đà giảm hơn 30% từ vùng đỉnh Q4/2025. Trong khi đó, nền tảng cơ bản của doanh nghiệp vẫn duy trì tích cực, vị thế đầu ngành được củng cố. Do đó, vùng định giá hiện tại cho thấy dư địa tái định giá, phù hợp với chiến lược tích lũy và nắm giữ cổ phiếu SSI trong trung — dài hạn. Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu SSI với giá mục tiêu 30.000 đồng/CP.
Cũng như CTS, cổ phiếu khác trong nhóm chứng khoán là SSI đã đón tuần khá tiêu cực. Tính chung trong tuần qua, với 1 phiên tăng và 4 phiên giảm, tổng cộng giá cổ phiếu SSI giảm 2.300 đồng (-8,66%) từ mức 26.550 đồng/CP xuống 24.250 đồng/CP.