Đây là lần tăng lãi suất đầu tiên của BOJ kể từ tháng 12/2025 khi ngân hàng trung ương nâng lãi suất từ mức 0,75% lên 1%, và cũng là lần đầu tiên lãi suất được nâng lên 1% kể từ năm 1995.
Việc thắt chặt chính sách diễn ra vào thời điểm Nhật Bản đang phải đối mặt với sự suy yếu của đồng yên và lạm phát bắt đầu tăng nhẹ, một phần do ảnh hưởng của xung đột Trung Đông.
Frederic Neumann, nhà kinh tế trưởng khu vực châu Á của HSBC cho biết, Thống đốc BOJ Kazuo Ueda đã báo hiệu việc tăng lãi suất trong bài phát biểu hồi đầu tháng này, trong đó “hiệu ứng lan tỏa của lạm phát bắt nguồn từ giá dầu thô tăng cao có nhiều khả năng dẫn đến sự lệch hướng tăng lên trong lạm phát cơ bản”.
Sự suy yếu của đồng yên Nhật cũng củng cố lập luận về việc tăng lãi suất. Đồng yên yếu, mặc dù giúp tăng cường khả năng cạnh tranh của hàng xuất khẩu Nhật Bản, nhưng sẽ làm gia tăng lạm phát nhập khẩu và gây áp lực lên ngân sách chính phủ khi chính phủ tìm cách giảm thiểu tác động của giá tăng cao thông qua trợ cấp.
Do tác động của các chính sách trợ cấp, lạm phát tại Nhật Bản đã giảm tốc trong tháng 4, với cả lạm phát cơ bản và lạm phát toàn phần cùng ở mức 1,4%. Đây là tháng thứ tư liên tiếp lạm phát dưới mục tiêu 2% của BOJ.
Xung đột Trung Đông đã làm phức tạp thêm đường lối chính sách của BOJ bằng cách tạo thêm áp lực lạm phát thông qua chi phí dầu mỏ cao hơn, đồng thời gây tổn hại cho một nền kinh tế phụ thuộc nhiều vào nhiên liệu nhập khẩu.
Mặc dù trợ cấp của chính phủ đã giữ lạm phát tiêu dùng cơ bản dưới mục tiêu 2% của BOJ, các nhà phân tích dự đoán áp lực giá cả sẽ gia tăng khi lạm phát bán buôn tăng vọt lên mức cao nhất trong 3 năm là 6,3% vào tháng 5.
Ngay cả khi tăng lãi suất, lãi suất của Nhật Bản vẫn ở mức thấp so với các nền kinh tế lớn khác. Mỹ và Anh hiện có lãi suất trên 3%, mặc dù cả hai ngân hàng trung ương dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp chính sách tuần này.