Nếu để ý, chúng ta sẽ thấy, dù doanh nghiệp mua cổ phiếu quỹ thì giá cổ phiếu đó vẫn giảm. Điều này nói lên 3 vấn đề.
Một là doanh nghiệp đã quá tự tin khi cho rằng, cổ phiếu của mình không thể ở mức giá đó, chỉ là thị trường định giá sai. Nhưng tôi tin, thị trường có lý lẽ riêng.
Một khi đánh giá của thị trường và doanh nghiệp về cùng một cổ phiếu quá chênh nhau, cần phải xem lại, phải chăng doanh nghiệp đã quá lạc quan trong định giá doanh nghiệp? Phải chăng họ đã không bao quát được các vấn đề có thể đẩy giá trị doanh nghiệp sụt giảm, trong khi nhà đầu tư thì nhìn ra?
Khả năng thứ hai là doanh nghiệp tuy đánh giá đúng giá trị thực của mình, nhưng đã hành động sai thời điểm.
Khả năng cuối cùng, phía mua cổ phiếu quỹ có nhiều mục đích khác như chống thâu tóm… Dù là khả năng gì thì việc mua vào cổ phiếu quỹ ở thời điểm chứng khoán giảm và vẫn giảm đã gây thiệt hại tài chính cho doanh nghiệp nói chung và cổ đông nói riêng.
Có lẽ, trong mùa ĐHCĐ sắp tới, cổ đông cần tìm cách để ngăn ngừa việc doanh nghiệp mua cổ phiếu quỹ chỉ xuất phát từ một cá nhân hay nhóm nội bộ.
