Động thái này diễn ra sau khi MSCI cảnh báo hồi tháng trước rằng cổ phiếu Indonesia có thể đối mặt với việc bị loại khỏi các chỉ số trên diện rộng hơn vào năm tới. Bên cạnh đó, quốc gia này còn đứng trước nguy cơ bị phân loại lại từ thị trường mới nổi thành thị trường độc lập - một kịch bản tồi tệ hơn nhiều so với cảnh báo ban đầu được đưa ra vào tháng 1.
Theo đợt đánh giá mới nhất được MSCI công bố hôm thứ Năm (12/11), công ty năng lượng Barito Pacific - thuộc sở hữu của tỷ phú Prajogo Pangestu - đã bị loại khỏi chỉ số Global Standard Index. Trong khi đó, công ty khai khoáng Bumi Resources Minerals bị hạ xuống chỉ số Global Small Cap Index (dành cho các công ty vốn hóa nhỏ).
MSCI cũng loại 9 cổ phiếu Indonesia khác khỏi chỉ số Global Small Cap Index, qua đó tiếp tục làm giảm sự hiện diện của quốc gia này trong các chỉ số chuẩn toàn cầu của MSCI. Những thay đổi này sẽ chính thức có hiệu lực sau khi thị trường đóng cửa vào ngày 30/11.
Nền kinh tế lớn nhất Đông Nam Á này đang ngày càng bị giám sát chặt chẽ hơn, trong bối cảnh các nhà đầu tư bày tỏ lo ngại về tính minh bạch của thị trường, độ tin cậy của dữ liệu cổ phiếu lưu hành tự do và cơ cấu sở hữu thiếu minh bạch.
Lo ngại về khả năng bị hạ bậc phân loại thị trường đã làm gia tăng áp lực bán đối với cổ phiếu Indonesia. Điều này góp phần khiến chỉ số Jakarta Composite sụt giảm hơn 41% kể từ đầu năm và trở thành thị trường chứng khoán lớn có mức giảm mạnh nhất thế giới.
MSCI sẽ tiếp nhận các ý kiến phản hồi về đề xuất tái phân loại đối với Indonesia cho đến ngày 30/4/2027, và quyết định cuối cùng dự kiến sẽ được đưa ra vào ngày 30/6/2027.
Từ đầu năm đến nay, các nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng khoảng 5,4 tỷ USD khỏi thị trường cổ phiếu Indonesia, phản ánh tâm lý ngày càng thận trọng đối với triển vọng thị trường của quốc gia này.
Theo ước tính từ Goldman Sachs, nếu cổ phiếu Indonesia bị loại khỏi các chỉ số của MSCI, thị trường này có thể chứng kiến thêm dòng vốn đầu tư thụ động trị giá 5,6 tỷ USD rút đi. Điều này càng gây thêm áp lực lên một thị trường vốn đã chật vật trong việc khôi phục niềm tin từ các nhà đầu tư nước ngoài.
Chỉ số MSCI Global Standard được các nhà đầu tư tổ chức quốc tế theo dõi sát sao, nên bất kỳ thay đổi nào về các thành phần trong chỉ số này đều có thể dẫn đến việc các quỹ đầu tư sử dụng chỉ số này làm thước đo phải điều chỉnh danh mục đầu tư.
Số lượng doanh nghiệp Indonesia góp mặt trong chỉ số MSCI Indonesia đã giảm xuống còn 9, sau khi 6 cổ phiếu bị loại vào tháng 5 và thêm 2 cổ phiếu nữa bị loại vào tháng 8.
Động thái mới nhất của MSCI diễn ra trong bối cảnh chính phủ và các cơ quan quản lý thị trường vốn đang nỗ lực khôi phục niềm tin của nhà đầu tư thông qua một loạt cải cách nhằm tăng cường tính minh bạch và quản trị thị trường.
Cơ quan Dịch vụ Tài chính (OJK) và Sở Giao dịch Chứng khoán Indonesia (IDX) đã triển khai các biện pháp nhằm cải thiện việc công bố thông tin sở hữu cổ phần, thắt chặt các quy định về tỷ lệ cổ phiếu lưu hành tự do và giải quyết những lo ngại liên quan đến tình trạng sở hữu cổ phần tập trung.