Quỹ trái phiếu là quỹ mở được đầu tư chủ yếu (từ 80% giá trị tài sản ròng trở lên) vào các loại trái phiếu như trái phiếu chính phủ, trái phiếu chính quyền địa phương hay trái phiếu doanh nghiệp và các loại giấy tờ có giá khác.
Đây là lý do, quỹ trái phiếu là lựa chọn đầu tư với lợi nhuận ổn định và thường kỳ vọng hiệu quả chỉ cao hơn lãi suất tiết kiệm.
Một trong những quỹ trái phiếu đang mang lại hiệu suất đầu tư cao nhất cho nhà đầu tư là Quỹ Đầu tư trái phiếu Lighthouse (LHBF) do Lighthouse Capital quản lý. Năm 2024, hiệu suất đầu tư của Quỹ đạt 11,12%, trong khi chỉ số tham chiếu là 4,72% (chỉ số tham chiếu là bình quân lãi suất tiết kiệm kỳ hạn 12 tháng thanh toán lãi cuối kỳ của 4 ngân hàng Vietcombank, BIDV, VietinBank và Agribank tại ngày cuối tháng của kỳ báo cáo).
Tính từ khi thành lập ngày 29/12/2022 cho tới cuối tháng 1/2025, hiệu suất đầu tư của LHBF đạt 39,38%, trong khi lãi suất tham chiếu là 11,54%. Thực tế, một trong những yếu tố giúp hiệu suất của LHBF tích cực là việc quy mô tài sản của Quỹ còn ở mức thấp, đạt 95,39 tỷ đồng và mới thành lập từ cuối năm 2022.
 |
Hiệu suất đầu tư của quỹ LHBF |
Tính tới cuối tháng 1/2025, LHBF đang phân bổ tài sản đầu tư với tỷ lệ 62,93% vào trái phiếu doanh nghiệp niêm yết, 18,31% cổ phiếu niêm yết, 7,53% trái phiếu doanh nghiệp chưa niêm yết và 10,4% tiền và tương đương tiền.
Cập nhật thị trường trái phiếu đầu năm 2025, LHBF cho biết, mặc dù rơi vào kỳ nghỉ Tết nhưng thị trường trái phiếu doanh nghiệp đã có khởi đầu tương đối tích cực với 04 đợt phát hành ra công chúng trong tháng 1/2025 - giá trị 5.554 tỷ đồng (tăng 52% so với cùng kỳ năm trước). Toàn bộ các đợt phát hành đều thuộc lĩnh vực ngân hàng - chứng khoán, trong đó Vietinbank dẫn đầu với khối lượng phát hành 4.000 tỷ đồng.
Ở chiều ngược lại, giá trị trái phiếu được mua lại trước hạn đạt 5.661 tỷ đồng (giảm 29% so với cùng kỳ năm trước), tình hình chậm trả gốc lãi được cải thiện khi không có mã trái phiếu nào chậm trả trong tháng đầu năm.
Trong 11 tháng còn lại của 2025, ước tính có khoảng 203.405 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp đáo hạn, trong đó 56% là trái phiếu bất động sản. Tại thị trường thứ cấp, tổng giá trị giao dịch trái phiếu riêng lẻ trong tháng 1/2025 đạt 80.128 tỷ đồng, bình quân đật 4.713 tỷ đồng/phiên (giảm 21% so với tháng trước).
“Trong tháng 1/2025, LHBF đã tiến hành chuyển đổi trái phiếu CII thành cổ phiếu. Quỹ LHBF tiếp tục tập trung vào trái phiếu doanh nghiệp, đặc biệt là trái phiếu doanh nghiệp phát hành ra công chúng thông qua việc sàng lọc và lựa chọn các cơ hội đáp ứng đầy đủ các tiêu chí đầu tư và đảm bảo nghĩa vụ thanh toán theo cam kết”, LHBF cho biết.
Quỹ đầu tư trái phiếu này nhận định, năm 2025, thị trường trái phiếu doanh nghiệp được kỳ vọng sẽ đón nhận thêm nhiều tín hiệu tích cực từ sự phục hồi kinh tế và mặt bằng lãi suất duy trì ổn định, tuy nhiên áp lực có thể gia tăng vào nửa cuối năm do lượng lớn trái phiếu được gia hạn từ giai đoạn trước đáo hạn.
Trong danh mục đầu tư lớn, các tổ chức phát hành chiếm tỷ trọng lớn nhất trong danh mục của LHBF bao gồm Agribank (VBA), Công ty cổ phần Nông nghiệp BAF Việt Nam (BAF), Công ty cổ phần Tập đoàn Masan (MSN), Vietinbank (CTG), HDBank (HDB) và Công ty cổ phần Thành Thành Công – Biên Hòa (SBT).
 |
Danh mục đầu tư lớn của LHBF tính tới cuối tháng 1/2025 |
Theo đó, nhóm ngân hàng chiếm tỷ trọng lớn nhất trong danh mục đầu tư, đạt 53,08% tính tới cuối tháng 1/2025, tiếp theo là tiêu dùng (43,93%) và bất động sản (2,99%).
