Dữ liệu công bố hôm thứ Sáu (20/2) cho thấy chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) – dữ liệu lạm phát ưa thích của Fed - đã tăng 0,4% trong tháng 12/2025 so với tháng trước, cao hơn so với mức 0,2% trong tháng 11. Mức tăng hàng tháng là cao nhất kể từ tháng 2/2025. So với cùng kỳ năm trước, lạm phát đã tăng 2,9% trong tháng 12/1025, tăng từ 2,8% trong tháng 11, và cũng là mức tăng hàng năm lớn nhất kể từ tháng 3/2024.
Lạm phát cơ bản (không bao gồm các mặt hàng thực phẩm và năng lượng) cũng tăng 0,4% trong tháng 12/2025 so với tháng trước, tăng từ 0,2% trong tháng 11. Đó cũng là mức cao nhất kể từ tháng 2 năm ngoái. Trên cơ sở 12 tháng, lạm phát cơ bản tăng 3% trong tháng 12/2025 so với cùng kỳ năm 2024, nhanh hơn mức tăng 2,8% của tháng 11.
Các số liệu cho thấy lạm phát vẫn ở mức cao, mặc dù đã giảm so với mức đỉnh gần 7% vào năm 2022. Với nhiều hàng hoá vẫn tăng giá nhanh hơn so với trước đại dịch, dữ liệu lạm phát mới đã chỉ ra một lý do chính khiến nhiều người Mỹ vẫn không hài lòng với nền kinh tế, ngay cả khi tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức thấp và tăng trưởng ổn định.
Trong khi đó, Fed đã họp vào cuối tháng 1 và nhất trí giữ nguyên lãi suất ngắn hạn ở phạm vi 3,5% - 3,75% sau ba lần cắt giảm lãi suất liên tiếp được thực hiện trong các tháng trước đó, bất chấp những yêu cầu liên tục từ Tổng thống Donald Trump về việc giảm lãi suất.
Theo biên bản cuộc họp tháng 1 vừa được công bố trong tuần này, hầu hết các nhà hoạch định chính sách muốn nhìn thấy lạm phát giảm xuống gần mục tiêu của Fed trước khi ủng hộ việc cắt giảm lãi suất thêm nữa.
“Khi xem xét triển vọng chính sách tiền tệ, một số thành viên tham gia nhận xét rằng việc điều chỉnh giảm thêm phạm vi mục tiêu cho lãi suất quỹ liên bang có thể là phù hợp nếu lạm phát giảm theo đúng kỳ vọng…Tuy nhiên, hầu hết các thành viên đều cảnh báo rằng tiến trình hướng tới mục tiêu 2% của Ủy ban có thể chậm hơn và không đồng đều hơn so với dự kiến chung và đánh giá rằng rủi ro lạm phát liên tục vượt quá mục tiêu của Ủy ban là đáng kể”, bản tóm tắt cuộc họp cho biết.
