Các quỹ đầu tư đa tài sản lớn có thể xoay tiền vào trái phiếu từ cổ phiếu sau khi hiệu suất cổ phiếu đã gia tăng mạnh mẽ trong tháng 11, chiến lược gia JPMorgan do Nikolaos Panigirtzoglou dẫn đầu đã viết trong một ghi chú hôm thứ Sáu (20/11).
Theo nhóm các chiến lược gia, dòng vốn rút ròng này bao gồm hoạt động tái cân bằng của các quỹ tương hỗ, như danh mục đầu tư 60/40, chương trình hưu trí xác định quyền lợi của Mỹ và một số nhà đầu tư lớn như Ngân hàng Norges - công ty quản lý quỹ tài sản có chủ quyền của Na Uy và kế hoạch hưu trí của chính phủ Nhật Bản GPIF.
“Chúng tôi nhận thấy một số lỗ hổng trong thị trường chứng khoán trong thời gian tới từ các quỹ tương hỗ. Với quy mô vốn hóa trị giá 7 nghìn tỷ USD, các quỹ tương hỗ phải bán khoảng 160 tỷ USD cổ phiếu trên toàn cầu để quay lại mức phân bổ 60/40 mục tiêu của họ vào cuối tháng 11 hoặc chậm nhất là tháng 12”, nhóm chiến lược gia cho biết.
Các chiến lược gia cho biết thêm, nếu thị trường chứng khoán tiếp tục gia tăng vào tháng 12, có thể có thêm 150 tỷ USD cổ phiếu được bán vào cuối tháng bao gồm từ các quỹ hưu trí có xu hướng tái cân bằng hàng quý.
 |
Biểu đồ tương quan chỉ số chứng khoán MSCI toàn cầu và Chỉ số trái phiếu tổng hợp của Mỹ |
Chỉ số cổ phiếu MSCI toàn cầu đã đạt mức kỷ lục vào ngày 16/11 khi tăng hơn 10% trong tháng 11 trong bối cảnh các dấu hiệu tích cực về sự phát triển vắc xin Covid-19 và khi những lo ngại về cuộc bầu cử Mỹ dần lắng xuống. Bên cạnh đó, chỉ số tổng thu nhập cố định toàn cầu của Bloomberg Barclays đã tăng khoảng 1,5% trong tháng 11.
