Sự tăng vọt của giá dầu do Iran gần như đóng cửa eo biển Hormuz đã là một lợi thế lớn cho ngành chuyển hoá than thành hoá chất – ngành công nghiệp có nguồn gốc từ thời chiến ở Đức và hầu như không tìm thấy ở bất kỳ nơi nào khác. Công nghệ này cho phép chuyển đổi than thành dầu, khí và nhiều loại hóa chất, được sử dụng trong nhiều lĩnh vực, từ túi nhựa đến vải sợi.
Trong khi các đối thủ cạnh tranh hóa dầu ở các quốc gia khác phải đối mặt với mức tăng giá dầu hơn 30% kể từ khi cuộc xung đột bắt đầu, giá than của Trung Quốc lại giảm ngay cả khi sự gián đoạn nguồn cung ở vùng Vịnh làm tăng giá các sản phẩm hóa chất, dầu và khí đốt do ngành này sản xuất.
Cổ phiếu của Ningxia Baofeng Energy – công ty sản xuất hàng triệu tấn hóa dầu mỗi năm từ than đá – đã tăng khoảng 30% kể từ khi Mỹ và Israel phát động cuộc không kích vào Iran vào ngày 28/2. Shenhua Energy – cũng là doanh nghiệp lớn khác trong lĩnh vực chuyển đổi than thành hóa chất – đã tăng 15%.
Trong khi đó, cổ phiếu nhà máy lọc dầu truyền thống Rongsheng Petrochemical đã giảm khoảng 27% kể từ khi xung đột bắt đầu và các công ty cùng ngành Hengli Petrochemical và Wanhua Chemical đã giảm lần lượt 21% và 17%.
Các nhà máy lọc dầu Trung Quốc còn gặp bất lợi hơn nữa do chính phủ kiểm soát giá xăng và dầu diesel bán lẻ, hạn chế khả năng họ chuyển gánh nặng giá dầu tăng cao cho người tiêu dùng.
"Giá dầu cao đã làm tăng mạnh chi phí cho các nhà sản xuất hóa chất gốc dầu mỏ…Cùng với những hạn chế về nguồn cung ở Trung Đông, lợi thế về chi phí của hóa chất gốc than ngày càng trở nên rõ rệt, thúc đẩy sự tăng trưởng bền vững về nhu cầu ở các ngành hạ nguồn", các nhà phân tích của Công ty Chứng khoán Guolian Minsheng cho biết.
Biên lợi nhuận của ngành chuyển đổi than thành hóa chất đã tăng lên mức cao nhất trong ba năm, trong khi biên lợi nhuận của ngành hóa dầu lại bị thu hẹp do giá dầu thô tăng mạnh trong bối cảnh xung đột diễn ra.
Ngay cả trước khi cuộc xung đột leo thang, Trung Quốc đã bắt đầu mở rộng lĩnh vực này như một biện pháp đảm bảo an ninh năng lượng và kêu gọi các dự án mới trên khắp miền Tây đất nước trong kế hoạch 5 năm mới nhất.
Trong khi các nhà đầu tư cũng đang kỳ vọng rằng Trung Quốc sẽ đẩy mạnh nỗ lực phát triển năng lượng sạch và tái tạo, cuộc xung đột đang diễn ra ở Trung Đông có khả năng củng cố thêm chiến lược của nước này trong lĩnh vực chuyển hóa than thành hóa chất, cho phép Trung Quốc sử dụng trữ lượng than để thay thế một phần khí đốt, dầu mỏ và các sản phẩm phái sinh từ dầu mỏ mà nước này nhập khẩu với số lượng lớn.
Các nhà phân tích của Guolian Minsheng ước tính mức tiêu thụ than trong ngành này đã tăng 11,5% so với cùng kỳ, lên 362 triệu tấn trong năm ngoái, với khoảng 243 triệu tấn công suất đang được xây dựng và thêm 561 triệu tấn đang trong giai đoạn lên kế hoạch.
"Khi giá các sản phẩm hóa chất tăng lên, các công ty chuyển hóa than thành hóa chất dự kiến sẽ có lợi nhuận cải thiện, trong khi việc phê duyệt nhanh hơn các dự án mới cũng có thể hỗ trợ mở rộng định giá", báo cáo cho biết.