Theo thông báo của ECB, khung pháp lý này sẽ cho phép các ngân hàng trung ương tại các quốc gia ngoài khu vực đồng euro nhanh chóng giải quyết rủi ro thiếu hụt thanh khoản đồng euro.
Việc tiếp cận các khoản vay repo - nguồn tài trợ quan trọng trong thời kỳ thị trường biến động - trước đây chỉ giới hạn ở một số ít các quốc gia chủ yếu ở Đông Âu, nhưng Chủ tịch ECB Christine Lagarde từ lâu đã xem cơ chế này là một công cụ để thúc đẩy tầm ảnh hưởng toàn cầu của đồng euro.
“ECB cần phải chuẩn bị cho một môi trường biến động hơn…Chúng ta phải tránh tình huống mà sự căng thẳng đó gây ra việc bán tháo các chứng khoán bằng đồng euro trên thị trường tài trợ toàn cầu, điều này có thể cản trở việc truyền tải chính sách tiền tệ của chúng ta”, bà Lagarde cho biết.
ECB cho biết cơ chế này dự kiến sẽ có hiệu lực từ quý III/2026, trong đó sẽ mở cửa cho tất cả các ngân hàng trung ương trên thế giới, miễn là họ không bị loại trừ vì lý do uy tín, chẳng hạn như rửa tiền, tài trợ khủng bố hoặc các lệnh trừng phạt quốc tế.
Bà Lagarde cho biết: “Cơ chế này cũng củng cố vai trò của đồng euro. Việc có một bên cho vay cuối cùng cho các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới sẽ tăng cường niềm tin vào việc đầu tư, vay và giao dịch bằng đồng euro, khi biết rằng họ sẽ có quyền truy cập trong thời gian thị trường bị gián đoạn”.
Được sử dụng khi các ngân hàng không thể huy động vốn trên thị trường, tín dụng repo cho phép các tổ chức cho vay đi vay euro từ ECB với tài sản thế chấp chất lượng cao, được hoàn trả khi đáo hạn cùng với lãi suất.
Không giống như các cơ chế trước đây phải được gia hạn định kỳ, cơ chế mới này sẽ cung cấp quyền tiếp cận ổn định lên đến 50 tỷ euro.
Trong bối cảnh các nhà đầu tư đang đánh giá lại vị thế của đồng đô la do tính chất khó lường của chính sách kinh tế của Tổng thống Mỹ Donald Trump, bà Lagarde lập luận rằng đây là thời điểm để đồng euro giành được thị phần, nhưng điều này đòi hỏi một cấu trúc tài chính và kinh tế được cải tổ.
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cũng duy trì một công cụ tương tự, được gọi là Cơ chế Repo FIMA, về cơ bản là bảo vệ thị trường trái phiếu kho bạc vì căng thẳng khi xảy ra có thể buộc các nhà cho vay phải bán trái phiếu chính phủ dưới giá thị trường.
“Những thay đổi này nhằm mục đích làm cho cơ chế này linh hoạt hơn, rộng hơn về phạm vi địa lý và phù hợp hơn với những người nắm giữ chứng khoán euro trên toàn cầu”, ECB cho biết.
Việc được bảo đảm tiếp cận nguồn đồng euro như vậy có thể làm gia tăng nhu cầu đối với các tài sản định giá bằng đồng euro, đồng thời khuyến khích các ngân hàng ngoài 21 quốc gia thuộc khu vực đồng tiền chung mua tài sản từ khối này.
