* BSC khuyến nghị nắm giữ dành cho cổ phiếu TV2
Chúng tôi khuyến nghị nắm giữ đối với cổ phiếu của Công ty cổ phần Tư vấn Xây dựng Điện 2 (TV2 – sàn HOSE) với giá mục tiêu 43.900 đồng/CP, tương đương upside 6% (theo giá tham chiếu ngày 05/06/2025) dựa trên phương pháp định giá từng phần. Hiện tại cổ phiếu TV2 đang giao dịch ở mức EV/EBITDA FW 2025 và 2026 là 24.2x và 13.1x (mức trung vị 5 năm là 17.8x).
Trái với phiên bùng nổ ngày đầu tuần 2/6, cổ phiếu TV2 bị bán khá mạnh trong phiên cuối phiên trong bối cảnh thị trường chung thiếu thuận lợi. Tính chung tuần qua, với 3 phiên tăng và 2 phiên giảm, tổng cộng giá cổ phiếu TV2 tăng 1.650 đồng (+4,26%) từ mức 38.750 đồng/CP lên 40.400 đồng/CP.
* KBSV khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu FPT
Dựa trên định giá FCFF và P/E, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các rủi ro có thể phát sinh, chúng tôi khuyến nghị mua đối với cổ phiếu FPT. Giá mục tiêu là 141.100 đồng/cổ phiếu.
Thông tin đáng chú ý mới nhất tại FPT là ngày 13/6 tới đây, Công ty sẽ thực hiện chốt danh sách cổ đông chia cổ tức năm 2024 bằng tiền mặt với tỷ lệ 10% và dự kiến phát hành 222,2 triệu cổ phiếu thưởng với tỷ lệ 15%. Tuy nhiên, diễn biến cổ phiếu FPT không được như kỳ vọng của công ty chứng khoán. Tính chung tuần qua, với 1 phiên tăng duy nhất ngày 3/6 và 4 phiên giảm, tổng cộng giá cổ phiếu FPT giảm 1.500 đồng (-1,29%) từ mức 116.500 đồng/CP xuống 115.000 đồng/CP.
* KBSV khuyến nghị trung lập dành cho cổ phiếu REE
Dựa trên định giá SOTP, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các rủi ro có thể phát sinh, chúng tôi khuyến nghị trung lập đối với cổ phiếu REE. Giá mục tiêu là 80.600 đồng/cổ phiếu, cao hơn 12.3% so với giá tại ngày 04/06/2025.
Cổ phiếu REE đã có tuần giao dịch khởi sắc và xác định đỉnh lịch sử (tính theo giá điều chỉnh), đặc biệt là phiên đột biến ngày 5/6 tăng kịch trần, sau thông tin ngày 12/6 tới đây, Công ty sẽ chốt danh sách cổ đông để trả cổ tức năm 2024 bằng cổ phiếu với tỷ lệ 15%. Tính chung tuần qua, với 3 phiên tăng và 2 phiên giảm, tổng cộng giá cổ phiếu REE tăng 6.300 đồng (+8,8%) từ mức 71.700 đồng/CP lên 78.000 đồng/CP.
* DSC khuyến nghị theo dõi, trong khi SSI khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu DPM
DSC sử dụng 2 phương pháp định giá là DCF và P/B với tỷ trọng tương đương, với kì vọng doanh nghiệp sẽ được hưởng lợi từ (1) chính sách thuế GTGT mới và (2) giá bán urea tiếp tục được cải thiện trong bối cảnh nhu cầu tiêu thụ ổn định trong khi nguồn cung đang bị thắt chặt. Mức giá mục tiêu DSC ước tính cho cổ phiếu DPM là 38.400 đồng/cổ phiếu, tương đương mức P/E dự phóng là 13,3 lần. DSC khuyến nghị nhà đầu tư có thể giải ngân cổ phiếu ở vùng giá khoảng 33.000 - 34.000 đồng/CP.
Trong khi đó, SSI dự báo lợi nhuận trước thuế năm 2025 đạt 1,2 nghìn tỷ đồng (tăng 83% so với năm trước). Chúng tôi đưa ra giá mục tiêu 12 tháng dựa trên trung bình của các phương pháp PE/PB/ EV/EBITDA là 38.300 đồng/cổ phiếu, tương đương với lợi suất đầu tư 21%, bao gồm tỷ suất cổ tức 6,4%. Do đó, chúng tôi khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu DPM.
Cổ phiếu DPM tiếp tục có tuần giao dịch lình xình quanh vùng giá 33.x. Theo đó, với 2 phiên tăng và 3 phiên giảm, tổng cộng giá cổ phiếu DPM tăng nhẹ 250 đồng (+0,75%) từ mức 33.350 đồng/CP lên 33.600 đồng/CP.
* KBSV khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu KDH
Cổ phiếu KDH hiện đang giao dịch ở mức P/B 2025fw là 1.7x, thấp hơn P/B trung bình 5 năm. Do vậy, dựa trên triển vọng kinh doanh và kết quả định giá, chúng tôi đưa ra khuyến nghị mua với giá mục tiêu 38.900 đồng/CP, cao hơn 27% so với giá đóng cửa ngày 02/06/2025.
Sau đợt tăng khá tốt trong tháng 5, nhiều cổ phiếu bất động sản, trong đó có KDH, đã có nhiều phiên rung lắc và điều chỉnh cùng thị trường chung trong tuần đầu tiên của tháng 6. Cụ thể, với 1 phiên tăng, 1 phiên đứng giá tham chiếu và 3 phiên giảm, tổng cộng giá cổ phiếu KDH tăng nhẹ 200 đồng (+0,68%) từ mức 29.400 đồng/CP lên 29.600 đồng/CP.
* DSC và BSC cùng khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu POW
Sử dụng 3 phương pháp định giá là P/E, P/B và DCF, mức định giá hợp lý của POW là 16.100 đồng/CP (upside 30%), đồng thời, DSC khuyến nghị giải ngân cổ phiếu POW ở vùng giá 13.000 - 13.500 đồng/CP, tương ứng với mức P/E và P/B là 23,8 lần và 0,94 lần.
Bên cạnh đó, BSC điều chỉnh khuyến nghị từ nắm giữ sang mua đối với cổ phiếu POW với giá mục tiêu 16.600 đồng/CP, dựa trên phương pháp chiết khấu dòng tiền. BSC thay đổi giá mục tiêu từ 13.600 đồng/CP lên mức 16.600 đồng/CP nhờ điều chỉnh tăng tổng sản lượng điện của NT3 và NT4 năm 2026 và 2027 lần lượt 17% và 25% so với báo cáo trước với giả định phụ tải tiếp tục tăng trưởng nhanh 10-13%/năm trong khi công suất nhiệt điện mới còn hạn chế.
Mặc dù cổ phiếu POW đã đảo chiều hồi phục sau tuần điều chỉnh cuối tháng 5, nhưng đà tăng bị hạn chế bởi phiên “quay đầu” cùng thị trường chung trong ngày cuối tuần 6/6. Tính chung tuần qua, với 3 phiên tăng, 1 phiên đứng giá và 1 phiên giảm, tổng cộng giá cổ phiếu POW tăng 300 đồng (+2,29%) từ mức 13.100 đồng/CP lên 13.400 đồng/CP.
* SSI khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu TCB
Chúng tôi duy trì khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu của Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam (Techcombank, mã TCB – sàn HOSE) và nâng giá mục tiêu 12 tháng lên 36.400 đồng/CP (từ 31.400 đồng/CP), tương đương tiềm năng tăng giá là 15%. Việc điều chỉnh tăng phản ánh quan điểm của chúng tôi rằng đợt IPO dự kiến của TCBS sẽ là yếu tố để xem xét định giá lại cho khoản đầu từ của TCB vào công ty này.
Bên cạnh xu hướng điều chỉnh chung của dòng bank, cổ phiếu TCB còn chịu áp lực bán chốt lời gia tăng trong nửa cuối tuần qua sau khi mã này xác lập mức giá cao kỷ lục tại phiên 3/6. Tính chung cả tuần, với 2 phiên tăng và 3 phiên giảm, tổng cộng giá cổ phiếu TCB giảm 150 đồng (-0,49%) từ mức 30.450 đồng/CP xuống 30.300 đồng/CP.
* KBSV khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu BID
Dựa trên kết quả kinh giá, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các yếu tố rủi ro có thể phát sinh, chúng tôi khuyến nghị mua đối với cổ phiếu BID, giá mục tiêu cho năm 2025 là 45.000 đồng/CP.
Diễn biến cổ phiếu BID có phần kém tích cực hơn khi đón nhận 4 phiên giảm và chỉ 1 phiên tăng ngày 3/6, với mức biên độ khá hẹp. Tính chung tuần qua, giá cổ phiếu BID giảm 750 đồng (-2,08%) từ mức 36.000 đồng/CP xuống 35.250 đồng/CP.
* BSC khuyến nghị mua PVS và trung lập dành cho cổ phiếu PVT
BSC điều chỉnh dự báo năm 2025F, doanh thu thuần của PVS đạt 36.151 tỷ đồng (tăng 52% so với năm trước) và lợi nhuận sau thuế công ty mẹ đạt 1.177 tỷ đồng (tăng 10%), EPS FW là 1.847 đồng/CP và khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu này với mức giá mục tiêu 38.600 đồng/CP. So với dự phóng gần nhất, lợi nhuận sau thuế công ty mẹ giảm 12% do BSC điều chỉnh biên lợi nhuận gộp mảng M&C giảm từ 3.8% về 2.3%. BSC chưa bao gồm trong dự phóng năm 2025 khoản trích lập liên quan đến tiền thuê đất tại Sao Mai – Bến Đình.
Bên cạnh đó, kết quả kinh doanh quý I/2025 của PVT tương đồng với quan điểm của BSC về những lưu ý liên quan đến rủi ro điều chỉnh giảm biên lợi nhuận gộp trong báo cáo trước đó, do đó, BSC khuyến nghị trung lập dành cho cổ phiếu PVT với giá mục tiêu 25.200 đồng/CP.
Trong khi các nhóm cổ phiếu trụ cột như bank – chứng – thép thiếu tích cực, thì nhóm dầu khí là một trong số ít đã ngược dòng thành công. Trong đó, PVS là điểm sáng khi chứng kiến 5 phiên tăng liên tiếp, trong đó phiên 2/6 tăng kịch trần. Tổng cộng cả tuần qua, giá cổ phiếu PVS tăng 5.200 đồng (+18,9%) từ mức 27.500 đồng/CP lên 32.700 đồng/CP.
Cũng thuộc thành viên Tổng công ty Dầu khí Việt Nam nhưng hoạt động trong lĩnh vực vận tải, cổ phiếu PVT đã khởi sắc trong tuần qua, dù mức tăng “chậm hơn” PVS. Tính chung tuần qua, với 4 phiên tăng và 1 phiên giảm duy nhất ngày cuối tuần 6/6, tổng cộng giá cổ phiếu PVT tăng 950 đồng (+4,33%) từ mức 21.950 đồng/CP lên 22.900 đồng/CP.
* BSC khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu DGC
BSC duy trì khuyến nghị mua với cổ phiếu của Công ty cổ phần Tập đoàn Hóa chất Đức Giang (DGC – sàn HOSE) với mục tiêu 2025F là 109.300 đồng/CP (upside +23% so với giá đóng cửa 02/06/2025) với P/E mục tiêu không đổi 11.9x. Lưu ý: giá mục tiêu này được xây dựng theo kịch bản cơ sở, chưa bao gồm tác động từ đề xuất điều chỉnh thuế xuất khẩu phốt pho vàng trong 2025F.
Không được như kỳ vọng của BSC, cổ phiếu đầu ngành phân bón – hóa chất là DGC có tuần giao dịch giằng co trong phiên độ hẹp. Tính chung tuần qua, với 2 phiên tăng và 3 phiên giảm, tổng cộng giá cổ phiếu DGC giảm 100 đồng (-0,11%) từ mức 89.900 đồng/CP xuống 89.800 đồng/CP.
* AGR khuyến nghị nắm giữ dài hạn HPG, DSC khuyến nghị mua
Hiện nay HPG đang giao dịch tại mức P/B là 1,38x thấp hơn so với mức P/B trung bình 10 năm là 1,86x. Với triển vọng từ dự án khu liên hợp Dung Quất 2, Agriseco Research đánh giá mức giá hiện tại là phù hợp để nắm giữ dài hạn đối với cổ phiếu HPG.
Sử dụng 3 phương pháp định giá là P/E, P/B và DCF, DSC cho rằng, mức định giá hợp lý của HPG là 30.100 đồng/CP (upside 17%), đồng thời, khuyến nghị giải ngân ở vùng giá 23.700 đồng/CP, tương ứng mức P/E là 11 lần.
Thông tin đáng chú ý tuần qua là ngày 27/6 tới đây, Hòa Phát sẽ chốt danh sách cổ đông trả cổ tức năm 2024 bằng cổ phiếu với tỷ lệ 20%. Về diễn biến giá cổ phiếu HPG, dù không bứt phá nhưng là điểm sáng của nhóm thép khi đón nhận 2 phiên tăng và 3 phiên giảm. Tổng cộng cả tuần, giá cổ phiếu HPG tăng 300 đồng (+1,17%) từ mức 25.750 đồng/CP lên 26.050 đồng/CP.
* SSI khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu NLG
Lợi nhuận năm 2025 ước tính tăng 28,8% so với năm ngoái, lên 667 tỷ đồng, với động lực tăng trưởng đến từ (i) việc chuyển nhượng 15% vốn tại dự án Izumi và (ii) doanh thu bán bất động sản từ các dự án Southgate, Izumi City, Cần Thơ. Chúng tôi nâng khuyến nghị đối với cổ phiếu NLG từ trung lập lên khả quan dành cho cổ phiếu NLG, với giá mục tiêu là 42.500 đồng/cổ phiếu.
Bên cạnh diễn biến không mấy khả quan của nhóm cổ phiếu bất động sản, tuần qua, NLG còn đón nhận thông tin thiếu tích cực từ việc bị xử phạt và truy thu thuế gần 2,2 tỷ đồng. Tính chung tuần qua, với 2 phiên tăng và 3 phiên giảm, tổng cộng giá cổ phiếu NLG giảm 1.350 đồng (-3,5%) từ mức 38.600 đồng/CP xuống 37.250 đồng/CP.