Cùng Đầu tư Chứng khoán nhìn lại nhận định của các công ty chứng khoán về cổ phiếu cần quan tâm trong tuần qua.
* KBSV khuyến nghị mua cổ phiếu TCB, VCB, CTG; MBS khuyến nghị trung lập dành cho BID
KBSV kỳ vọng TCB sẽ có thêm room tín dụng để phục vụ cho mùa cao điểm trong những tháng cuối năm. KBSV dự báo ngân hàng sẽ duy trì mức tăng trưởng 21% cho năm 2024 và 16-18% cho giai đoạn 2025-2027. Khuyến nghị mua cổ phiếu TCB với giá mục tiêu 33.400 đồng/CP - tiềm năng tăng giá 42% so với giá đóng cửa ngày 27/11/2024.
Bên cạnh đó, dựa trên kết quả định giá, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các yếu tố rủi ro có thể phát sinh, KBSV khuyến nghị mua đối với cổ phiếu VCB và CTG, với giá mục tiêu cho năm 2025 tương ứng là 107.500 đồng/CP và 44.600 đồng/CP.
Mặt khác, MBS khuyến nghị trung lập và giảm giá mục tiêu của BID xuống 6% so với báo cáo trước đó, chủ yếu do giảm EPS 2024-2025 xuống 5,6%/10,1%. Chúng tôi tin rằng áp lực dự phòng sẽ cao hơn trong quý IV năm 2024 - 2025 do 3 quý liên tiếp chất lượng tài sản xấu đi và mức dự phòng hiện tại của BID đạt mức thấp kỷ lục.
Thị trường chung tiếp tục hồi phục với những phiên tăng điểm liên tiếp cuối tháng 11, trong đó nhóm cổ phiếu ngân hàng là một trong những động lực tiếp sức. Tuy nhiên, với diễn biến dòng tiền tham gia yếu, thị trường chung và cả nhóm cổ phiếu ngân hàng nói riêng đều thiếu động lực để tăng tốc. Theo đó, cả 4 cổ phiếu bank được các công ty chứng khoán khuyến nghị đều ghi nhận tuần khởi sắc với mức tăng hạn chế.
Trong đó, cổ phiếu TCB có biên độ tăng hẹp nhất khi kết thúc tuần chỉ tăng nhẹ 100 đồng (+0,43%) từ mức 23.500 đồng/CP lên 23.600 đồng/CP, với 2 phiên tăng, 1 phiên giảm và 2 phiên đứng giá tham chiếu.
Các cổ phiếu còn lại là VCB, CTG và BID đều có mức tăng hơn 2%. Cụ thể, VCB tăng 2.700 đồng (+2,98%), kết thúc tuần tại mức giá 93.300 đồng/CP khi có 4 phiên tăng và 1 phiên giảm.
Tương tự, CTG cũng có 4 phiên tăng và 1 phiên giảm, tổng cộng giá cổ phiếu này tăng 750 đồng (+2,03%) lên mức giá 35.750 đồng/CP; còn BID có 3 phiên tăng và 2 phiên giảm, với tổng mức tăng 1.050 đồng (+2,3%) lên 46.750 đồng/CP.
* SSI khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu PLX
Chúng tôi điều chỉnh giá mục tiêu 1 năm của cổ phiếu Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (PLX – sàn HOSE) xuống còn 44.000 đồng/cổ phiếu (giảm từ 48.000 đồng/cổ phiếu) do điều chỉnh giảm 9% dự báo lợi nhuận năm 2024-2025. Mặc dù vậy, chúng tôi nâng khuyến nghị đối với cổ phiếu PLX từ trung lập lên khả quan.
Cổ phiếu PLX có tuần hồi phục thứ 2 liên tiếp dù mức tăng vẫn khá hạn chế. Cụ thể, với 2 phiên tăng, 2 phiên giảm và 1 phiên đứng giá tham chiếu, tổng cộng giá cổ phiếu PLX tăng 850 đồng (+2,17%) từ mức 39.150 đồng/CP lên 40.000 đồng/CP.
* MBS khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu REE
Định giá dựa trên phương pháp SOTP, với giá mục tiêu cao hơn 5.5% sv dự báo trước, chủ yếu do chúng tôi điều chỉnh tỷ suất vốn hóa mảng cho thuê văn phòng từ 10% xuống 8%, phản ánh mức định giá phù hợp hơn đối với thị trường cho thuê văn phòng hạng B tại khu vực thành phố HCM. Chúng tôi nhận thấy REE là cơ hội đầu tư phù hợp trong chiến lược đầu tư ngành phòng thủ nhờ sức khỏe tài chính tốt, năng lực sinh lời hiệu quả cùng dự phóng tăng trưởng EPS ổn định đạt 15% CAGR giai đoạn 2025-26. Với mức tăng trưởng bền vững, P/E 2025-26 dự kiến đạt lần lượt, 12.3x và 11.5x, thấp hơn P/E hiện tại ~25% hỗ trợ triển vọng tăng giá cổ phiếu.
Bên cạnh thông tin quỹ ngoại Platium Victory đăng ký mua tới 30 triệu cổ phiếu, tuần qua REE công bố về việc bà Nguyễn Thị Mai Thanh sẽ rời ghế Chủ tịch để đảm nhiệm vị trí Tổng giám đốc, trong khi ông Alain Xavier Cany - đại diện của quỹ Platinum Victory - sẽ trở thành Chủ tịch doanh nghiệp. Về diễn biến cổ phiếu, REE đã có tuần hồi phục. Tổng cộng, với 3 phiên tăng, 1 phiên giảm và 1 phiên đứng giá tham chiếu, giá cổ phiếu REE đã tăng 2.500 đồng (+3,86%) từ mức 64.700 đồng/CP lên 67.200 đồng/CP.
* KBSV khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu DXG
Cổ phiếu DXG hiện đang giao dịch ở mức P/B 2025fw là 1.1x, thấp hơn so với P/B trung bình 5 năm là 1.3x. Dựa trên kết quả định giá, chúng tôi đưa ra khuyến nghị mua với giá mục tiêu 20,600VND/cp, cao hơn 20% so với giá đóng cửa ngày 26/11/2024. Tuy nhiên, chúng tôi lưu ý rủi ro nếu (1) Thị trường hồi phục chậm hơn dự kiến và (2) Tiến độ mở bán các dự án mới tiếp tục chậm trễ sẽ ảnh hưởng đáng kể đến dòng tiền của DXG.
Cổ phiếu DXG đã có tuần giao dịch khởi sắc, với thông tin hỗ trợ là UBND tỉnh Đồng Nai vừa chính thức phê duyệt điều chỉnh cục bộ quy hoạch chung tỷ lệ 1/10.000 cho Phân khu C4, thuộc một phần khu đô thị phía Tây đường cao tốc Biên Hòa - Vũng Tàu. Điều này giúp tháo gỡ pháp lý cho nhiều dự án của các doanh nghiệp bất động sản đang thực hiện tại địa bàn, trong đó có Đất Xanh. Tính chung tuần qua, với 5 phiên tăng liên tiếp, tổng cộng giá cổ phiếu DXG tăng 700 đồng (+4,17%) từ mức 16.800 đồng/CP lên 17.500 đồng/CP.
* KBSV khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu GMD
Dựa trên triển vọng doanh nghiệp và kết quả định giá, chúng tôi đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu GMD với mức giá mục tiêu là 75.400 đồng/cổ phiếu, cao hơn 17.8% so với giá đóng cửa ngày 25/11/2024.
Cổ phiếu GMD đã có tuần hồi phục nhẹ với những phiên tăng giảm xen kẽ, và còn cách khá xa mức kỳ vọng của công ty chứng khoán đề ra. Tính chung tuần qua, với 2 phiên tăng, 2 phiên giảm và 1 phiên đứng giá tham chiếu, tổng cộng giá cổ phiếu GMD tăng nhẹ 600 đồng (+0,94%) từ mức 64.100 đồng/CP lên 64.700 đồng/CP.
* KBSV khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu SIP
Dựa trên triển vọng kinh doanh và kết quả định giá, chúng tôi đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu SIP với mức giá mục tiêu là 89.500 đồng/CP, cao hơn 16% so với giá đóng cửa ngày 25/11/2024.
Mặc dù đã bật hồi sau tuần lao dốc mạnh trước đó, nhưng giao dịch cổ phiếu SIP không nằm ngoài xu hướng thị trường chung với thanh khoản khá ảm đạm. Cụ thể, với 4 phiên tăng và 1 phiên giảm, tổng cộng giá cổ phiếu SIP tăng 3.100 đồng (+4,1%) từ mức 75.500 đồng/CP lên 78.600 đồng/CP.
* DSC khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu VCG
DSC bảo lưu khuyến nghị mua cổ phiếu VCG với giá mục tiêu là 20.600 đồng/CP, tương đương mức định giá P/B dự phóng của năm 2025 là 1,4 lần với giả định rằng (1) vốn đầu tư công tiếp tục đẩy mạnh, (2) thị trường bất động sản phục hồi. Vùng mua an toàn với cổ phiếu VCG là 18.500 đồng/CP.
Không được như kỳ vọng của DSC, cổ phiếu KBC tiếp tục trạng thái lình xình quanh mốc tham chiếu trong tuần cuối cùng của tháng 11. Cụ thể,, với 2 phiên tăng, 2 phiên giảm và 1 phiên đứng giá tham chiếu, tổng cộng cả tuần, giá cổ phiếu VCG giảm nhẹ 50 đồng (-0,29%) từ mức 17.450 đồng/CP xuống 17.400 đồng/CP.
* MBS khuyến nghị trung lập dành cho cổ phiếu IDC
Chúng tôi định giá cổ phiếu IDC dựa trên phương pháp SOTP, giữ nguyên giá mục tiêu là 55.500 đồng/CP và khuyến nghị trung lập. Giá cổ phiếu giảm trong thời gian qua phản ánh rủi ro cho thuê đất ký mới đang chậm hơn kế hoạch có thể khiến đà tăng trưởng trong năm 2025-26 không còn cao như năm 2024. Rủi ro giảm giá của IDC gồm (1) Rủi ro suy thoái kinh tế khiến nhu cầu thuê đất công nghiệp giảm sút (2) Rủi ro giải phóng mặt bằng khiến dự án bị chậm tiến độ (3) Chi phí giải phóng mặt bằng tăng cao sau khi Luật Đất Đai mới có hiệu lực.
Thông tin mới nhất tại IDC là mới đây một Phó tổng giám đốc Công ty xin từ nhiệm và chấm dứt hợp đồng lao động vì lý do cá nhân, còn về diễn biến cổ phiếu không có nhiều biến động. Tính chung tuần qua, với 2 phiên tăng, 2 phiên giảm và 1 phiên đứng giá tham chiếu, tổng cộng giá cổ phiếu IDC tăng 1.200 đồng (+2,21%) từ mức 54.200 đồng/CP lên 55.400 đồng/CP.
* BSC khuyến nghị mua mạnh cổ phiếu MWG
Chúng tôi duy trì khuyến nghị mua mạnh cổ phiếu của CTCP Thế giới di động (MWG – sàn HOSE) và đưa ra giá hợp lý cho năm 2025 là 77.000 đồng/CP (Upside +31% so với giá đóng cửa ngày 22/11/2024) dựa trên phương pháp SOTP. Điều chỉnh giảm 6,5% giá mục tiêu so với báo cáo ngày 30/8/2024, đến từ điều chỉnh dự phóng năm 2024 từ KB cơ sở xuống KB thận trọng do (1) nhu cầu phục hồi chậm (2) điều chỉnh kế hoạch kinh doanh 2024-2025 dựa trên kết quả kinh doanh quý III/2024 do phát sinh các chi phí liên quan đến tái cấu trúc.
Thế giới di động vừa công bố kết quả kinh doanh sơ bộ tháng 10/2024 với doanh thu ước tính đạt hơn 11.600 tỷ đồng, gần như đi ngang so với tháng 9 trước đó nhưng tăng gần 4% so với cùng kỳ 2023. Bình quân mỗi ngày trong tháng 10, MWG thu khoảng 374 tỷ đồng. Về diễn biến cổ phiếu, cũng như phần lớn các mã khác, MWG chỉ nhích nhẹ trong tuần qua. Cụ thể, với 3 phiên tăng, 1 phiên giảm và 1 phiên đứng giá tham chiếu, tổng cộng giá cổ phiếu MWG tăng 1.500 đồng (+2,54%) từ mức 59.000 đồng/CP lên 60.500 đồng/CP.
* BSC khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu VRE
Cổ phiếu đã chiết khấu nhiều về vùng định giá hấp dẫn và các yếu tố cơ bản duy trì tích cực đặc biệt là nền lợi nhuận cao. Do đó, chúng tôi duy trì khuyến nghị mua đối với cổ phiếu VRE mặc dù giảm 28,7% giá mục tiêu xuống còn 27.700 đồng/CP (upside +52%) do (1) thay đổi phương pháp định giá từ EV/EBITDA sang Tỷ suất vốn hóa (Cap rate), (2) tăng tỷ lệ chiết khấu từ 10% lên 25% phản ánh rủi ro về chi phí đầu tư cao hơn, tiến độ mở mới TTTM phụ thuộc vào các đại dự án bất động sản của Vinhomes.
Trái với nhận định của BSC, cổ phiếu VRE nói riêng và họ Vingroup nói chung đã có tuần giao dịch không mấy lạc quan dù mức giảm không quá lớn. Trong đó, VRE đã đón nhận 2 phiên tăng và 3 phiên giảm, tổng cộng giá cổ phiếu VRE giảm 200 đồng (-1,1%) từ mức 18.100 đồng/CP xuống 17.900 đồng/CP.
* KBSV khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu KDH
Cổ phiếu KDH hiện đang giao dịch ở mức P/B 2025fw là 1.8x, thấp hơn P/B trung bình 5 năm. Do vậy, dựa trên triển vọng kinh doanh và kết quả định giá, chúng tôi đưa ra khuyến nghị mua với giá mục tiêu 38.300 đồng/CP, cao hơn 17% so với giá đóng cửa ngày 21/11/2024.
Không được như kỳ vọng của KBSV, cổ phiếu KDH tiếp tục có tuần biến động nhẹ. Tính chung tuần qua, với 3 phiên tăng và 2 phiên giảm, tổng cộng giá cổ phiếu KDH tăng nhẹ 550 đồng (+1,69%) từ mức 32.600 đồng/CP lên 33.150 đồng/CP.
* BSC khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu PVD
BSC duy trì khuyến nghị mua đối với cổ phiếu PVD với giá mục tiêu mới là 29.900 đồng/CP, giảm 9% so với mục tiêu cũ do (i) điều chỉnh giảm 15% lợi nhuận sau thuế 2024F và 6% lợi nhuận sau thuế 2025F (ii) điều chỉnh giảm 10% mức EV/EBITDA mục tiêu 2025F xuống 5.9.
Cũng như hầu hết các cổ phiếu được khuyến nghị, tuần qua, cổ phiếu PVD chỉ tăng nhẹ 150 đồng (+0,64%), đóng cửa tại mức giá 23.700 đồng/CP khi có 3 phiên tăng và 2 phiên giảm.