* BVSC khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu POW
Hiện tại, mức định giá của POW đang ở mức 14.000 đồng/cp (tiềm năng tăng giá 29,6%) – tương đương với mức P/E và EV/EBITDA forward 2024 là khoảng 15,3x lần và 5,1x lần. Do đó, chúng tôi khuyến nghị OUTPERFORM dành cho cổ phiếu POW.
Trái với nhận định của BVSC, dù kết quả kinh doanh 9 tháng khá tích cực với tổng doanh thu đạt 22.530 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 861 tỷ đồng, đều hoàn thành hơn 70% kế hoạch cả năm trong bối cảnh chịu ảnh hưởng lớn từ các biến động bên ngoài, nhưng diễn biến cổ phiếu POW không được như kỳ vọng trong bối cảnh thị trường chung giảm sâu. Thống kê với việc đón nhận 2 phiên giảm, 2 phiên tăng và 1 phiên đứng giá tham chiếu, tính chung cả tuần, giá cổ phiếu POW giảm 200 đồng (-1,79%) từ mức 11.200 đồng/CP xuống 11.000 đồng/CP.
* PHS khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu DCM
Sử dụng phương pháp DCF và P/E, chúng tôi ước tính giá trị hợp lý là 38.900 đồng/cổ phiếu. Do đó, chúng tôi đưa ra khuyến nghị mua với mức tăng giá tiềm năng là 19%. Định giá của chúng tôi giả định rằng tốc độ tăng trưởng của dòng tiền sau năm 2027 là 0% (g=0%) do thị trường phân bón nội địa bị phân mảnh và tiến gần đến trạng thái bão hòa mà không có động lực tăng trưởng mới.
Trái với nhận định của PHS, sau khi xác lập vùng đỉnh của năm vào những ngày đầu tháng 10, cổ phiếu DCM đã liên tục lao dốc mạnh cùng thị trường. Trong tuần vừa qua, cổ phiếu DCM vẫn duy trì trạng thái tiêu cực, trong đó phiên 26/10 đã nằm sàn và chỉ hồi phục nhẹ trong phiên thị trường “quay xe” thành công ngày cuối tuần 27/10. Tính chung cả tuần, giá cổ phiếu DCM giảm 4.950 đồng (-14,8%) từ mức 33.450 đồng/CP xuống 28.500 đồng/CP.
* SSI khuyến nghị trung lập dành cho cổ phiếu BSR
Cổ phiếu BSR của Công ty cổ phần Lọc Hóa dầu Bình Sơn đang giao dịch ở mức P/E và EV/EBITDA dự phóng năm 2024 lần lượt là 10,7x và 4,0x. Chúng tôi duy trì khuyến nghị trung lập và giá mục tiêu 1 năm là 21.600 đồng/cổ phiếu dựa trên P/E và EV/EBITDA 2024 mục tiêu lần lượt là 10x và 5x.
Bất chấp kết quả kinh doanh 9 tháng lạc quan với lợi nhuận sau thuế vượt kế hoạch cả năm, cùng những nhận định khá tích cực khi giá dầu tăng cũng như như chênh lệch giá crack gần đây, nhưng diễn biến cổ phiếu BSR tuần qua không nằm ngoài xu hướng lao dốc của thị trường chung. Thống kê với việc đón nhận 4 phiên giảm và 1 phiên tăng nhẹ ngày cuối tuần 27/10, tính chung cả tuần, giá cổ phiếu BSR giảm 2.100 đồng (-10,14%) từ mức 20.700 đồng/CP xuống 18.600 đồng/CP.
* PHS khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu KDH
Chúng tôi sử dụng phương pháp NAV để xác định giá trị thực cổ phiếu KDH, giá trị hợp lý cho mỗi cổ phiếu là 40.900 đồng. Mức giá hợp lý này cao hơn 40% so với mức giá giao dịch chốt ngày 19/10/2023. Vì vậy, chúng tôi khuyến nghị mua đối với cổ phiếu KDH.
PHS tiếp tục mất điểm với nhận định dành cho KDH khi cổ phiếu này có thêm một tuần giao dịch kém khả quan. Thông tin đáng chú ý tại doanh nghiệp tuần qua là ngày 27/10, Khang Điền niêm yết bổ sung gần 82,5 triệu cổ phiếu phát hành thêm trả cổ tức năm 2022 và phát hành theo chương trình lựa chọn cho người lao động trong Công ty. Thống kê với việc đón nhận 4 phiên giảm và 1 phiên tăng duy nhất ngày 24/10, tính chung cả tuần, giá cổ phiếu KDH giảm nhẹ 600 đồng (-2%) từ mức 30.200 đồng/CP xuống 29.600 đồng/CP.
* VCSC khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu PVS
Chúng tôi tăng giá mục tiêu cho Tổng CTCP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (PVS) thêm 6,4% lên 43.500 đồng/cổ phiếu nhưng điều chỉnh khuyến nghị từ mua xuống khả quan. Giá mục tiêu cao hơn của chúng tôi đến từ dự báo tổng lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số báo cáo giai đoạn 2023-2027 cao hơn 1% (thay đổi tương ứng -4%/+4%/+1% cho năm 2023/2024/2025) và tác động tích cực của việc chúng tôi cập nhật giá mục tiêu đến cuối năm 2024.
Mặc dù nhóm dầu khí được nhận định khả quan, trong đó PVS cũng không ngoại trừ bởi giá dầu tăng được kỳ vọng sẽ giúp Công ty nâng giá thuê theo ngày dịch vụ kho nổi FSO/FPSO và lợi nhuận PVS sẽ được kỳ vọng tăng trưởng tốt trong giai đoạn 2023-204, nhưng diễn biến cổ phiếu này trong tuần gần cuối tháng 10 không nằm ngoài xu hướng điều chỉnh giảm của thị trường. Thống kê với việc đón nhận 3 phiên giảm và 2 phiên tăng, tính chung cả tuần, giá cổ phiếu PVS giảm 1.300 đồng (-3,39%) từ mức 38.400 đồng/CP xuống 37.100 đồng/CP.
* SSI khuyến nghị trung lập dành cho cổ phiếu DRC
Lũy kế 3 quý đầu năm 2023, doanh thu thuần và lợi nhuận trước thuế lần lượt đạt 3,4 nghìn tỷ đồng (giảm 10% so với cùng kỳ năm ngoái) và 185 tỷ đồng (giảm 34%), hoàn thành 67% & 56% kế hoạch của công ty và 73% và 78% ước tính của SSI Research. Do đó, chúng tôi khuyến nghị trung lập dành cho cổ phiếu DRC.
Bên cạnh kết quả kinh doanh quý III/2023 sụt giảm so với cùng kỳ, cổ phiếu DRC cũng không thể “chiến thắng” thị trường trong tuần mất điểm những ngày gần cuối tháng 10. Thống kê với việc đón nhận 3 phiên giảm và 2 phiên tăng, tính chung cả tuần, giá cổ phiếu DRC giảm 1.100 đồng (-4,72%) từ mức 23.300 đồng/CP xuống 22.200 đồng/CP.
* VCSC đánh giá PTB kém tích cực
Theo quan điểm của chúng tôi, kết quả kinh doanh kém tích cực này một phần có thể là do PTB không còn bán hàng cho Noble House Home Furniture LLC. Khách hàng Mỹ này đã trì hoãn thanh toán và gần đây đã nộp đơn xin bảo hộ phá sản theo Chương 11.
Sau đợt sụt giảm bởi những thông tin liên quan đến vụ Noble House của Mỹ phá sản khiến cổ phiếu PTB liên tục điều chỉnh, tuần qua cổ phiếu tiếp tục mất điểm trong bối cảnh thị trường chung có những phiên biến động mạnh mẽ. Thống kê với việc đón nhận 4 phiên giảm và 1 phiên tăng duy nhất ngày 24/10, tính chung cả tuần, giá cổ phiếu PTB giảm 2.000 đồng (-3,48%) từ mức 57.500 đồng/CP xuống 55.500 đồng/CP.
