Khuyến nghị tích cực đối với cổ phiếu BTP
CTCK Bảo Việt (BVSC)
Mặc dù các nhà máy của CTCP Nhiệt điện Bà Rịa (mã BTP) hơi cũ, tuy nhiên công ty đã tiến hành bảo dưỡng và thay thế thiết bị theo đúng quy trình vận hành giúp cho nhà máy có thể tiếp tục hoạt động lâu dài.
Bên cạnh đó, BTP được đảm bảo một mức lợi nhuận đủ để cho phép công ty trả cổ tức 10%/năm.
Cùng với đó công ty có lượng tiền mặt lớn và sở hữu tài sản đầu tư có giá trị cao. Giá trị tiền mặt sau nợ vay cộng với giá trị khoản đầu tư trên mỗi cổ phiếu hiện đang có giá trị cao hơn mức giá giao dịch của BTP trên thị trường.
Nhà đầu tư mua cổ phiếu BTP tại mức giá 11.500 VND/CP sẽ được sở hữu 12.965 VND/CP từ tiền mặt và giá trị các khoản đầu tư cùng với một nhà máy điện có có EBIT từ hoạt động kinh doanh cốt lõi lớn hơn 100 tỷ đồng/năm trong 10 năm gần đây (ngoại trừ năm 2013).
Mức định giá của BTP cũng rất hấp dẫn khi mà P/E trượt và P/B của BTP là 3,03 lần và 0,6 lần, là mức thấp hơn nhiều so với P/E và P/B ngành lần lượt là 8,98 lần và 1,66 lần. Vì vậy, chúng tôi khuyến nghị OUTPERFORM đối với cổ phiếu BTP.
>> Tải báo cáo
VCS sẽ tiến tới kiểm tra ngưỡng tâm lý 107.000 đồng/CP
CTCK BIDV (BSC)
Xu hướng hiện tại của cổ phiếu VCS của Công ty cổ phần VICOSTONE là tích lũy.
Chỉ báo xu hướng MACD phân ký trên đường trung tâm. Chỉ báo RSI tiệm cận ngưỡng quá mua. Đường MA 20 vượt đường MA 50, hướng về MA 200.
Nhận định: Cổ phiếu VCS hiện đang trong giai đoạn hồi phục ngắn hạn từ ngưỡng hỗ trợ 86 với mức thanh khoản gia tăng. Các chỉ báo RSI đang tiếp cận vùng quá mua với xu hướng tăng. Xu hướng 3 đường MA cho thấy cổ phiếu đang trong giai đoạn hồi phục và có thể kiểm tra ngưỡng MA200 tại mức giá 107.
Cổ phiếu VCS có thể tiến vào giai đoạn tích lũy sau khi vượt thành công ngưỡng kháng cự 95 và sẽ tiến tới kiểm tra ngưỡng tâm lý 107.
Khuyến nghị mua cổ phiếu PHR
CTCK KB Việt Nam (KBVS)
Doanh thu và lợi nhuận sau thuế nửa đầu năm 2018 của CTCP Cao su Phước Hòa đạt lần lượt là 532 tỷ đồng (giảm 19% so với cùng kỳ năm trước) và 217 tỷ đồng (tăng trưởng 54,8%). Trong 6 tháng đầu năm công ty mẹ đã khai thác được 3.782 tấn mủ (đạt 29,1% kế hoạch), thu mua mủ từ vườn cây tư nhân được 4.153 tấn (đạt 34,6% kế hoạch).
PHR có kế hoạch chuyển nhượng 691 ha cho VSIP3 với lợi nhuận từ việc chuyển nhượng dự kiến là 1 tỷ đồng/ha và 20% lợi nhuận từ hoạt động cho thuê đất. PHR cũng có kế hoạch chuyển giao 350 ha cho NTC với lợi nhuân từ việc chuyển nhượng là 917 triệu đồng/ha trong năm 2018, PHR sẽ ghi nhận thêm lợi nhuận từ việc thoái vốn NTC cho VRG vào khoảng 283 tỷ đồng.
PHR hiện đang được giao dịch tại mức PE 2018 là 7.6x. Chúng tôi dùng phương pháp so sánh PE với mức PE target là 8.x đối với hoạt động chính của PHR (bán mủ cao su và thanh lý rừng cây) và cộng thêm lợi nhuận bất thường từ việc chuyển giao đất và thoái vốn khỏi NTC thành công ước tính đạt lợi nhuận sau thuế là 1.060 tỷ đồng, ước tính giá trị hợp lý của PHR đạt vốn hóa là 4.603 tỷ đồng, tương ứng giá trị cổ phiếu là 34.000 đồng/cổ phiếu. Chúng tôi khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu PHR với giá mục tiêu là 34.000 đồng/cổ phiếu.
>> Tải báo cáo
Khuyến nghị mua mạnh cổ phiếu MBS
CTCK MB (MBS)
Cho năm 2018, chúng tôi điều chỉnh dự phóng lợi nhuận cả năm sau trích lập của CTCP Chứng khoán MB (MBS) khoảng 265 tỷ đồng, cao hơn 9,5% so với dự phóng trước đây trong bối cảnh thị trường chứng khoán đang có những tín hiệu khả quan hơn trong thời gian gần đây.
Chúng tôi kỳ vọng thị trường chứng khoán trong thời gian tới không có nhiều biến động mạnh với thanh khoản trung bình đạt mức khoảng 5.500 tỷ đồng/phiên.
Vì vậy, chúng tôi khuyến nghị MUA MẠNH cổ phiếu MBS với giá mục tiêu khoảng 24.100 đồng, cao hơn 49% so với mức giá 16.200 ngày 13/09/2018, tương đương với P/E forward 11,2 lần (theo EPS 2018 là 2.158 đồng).
Hiện tại cổ phiếu MBS đang được giao dịch ở vùng giá khá hấp dẫn với P/E forward (theo EPS 2018) 7,5 lần, thấp hơn nhiều so với mức P/E kỳ vọng.
