Khuyến nghị mua cổ phiếu PC1 trong trung và dài hạn
CTCK Maritime (MSI)
CTCP Xây lắp điện (PC1) được thành lập vào năm 1963, trải qua hơn 50 năm xây dựng và phát triển, Công ty đã tạo dấu ấn đậm nét trên toàn bộ hệ thống mạng lưới vận hành và truyền tải điện Quốc gia bằng những dự án, công trình đường dây và trạm với quy mô lớn, chất lượng cao.
Về lĩnh vực xây lắp điện, PC1 được định giá bằng phương pháp so sánh theo P/E ngành Xây lắp. Theo đó, tổng giá trị của lĩnh vực này là 1,970 tỷ đồng, P/E định giá hoạt động xây lắp điện của PCC1 là 10.8x, chiết khấu 10% so với P/E Trailing của ngành Xây lắp là 12x. Giá trị hợp lý là 20,135 đồng/cp.
Về lĩnh vực sản xuất công nghiệp, PC1 được định giá bằng phương pháp so sánh theo P/E thị trường. Tổng giá trị của mảng SXCN là 763 tỷ đồng, P/E định giá hoạt động SXCN của Công ty là 10.0x, chiết khấu 28.6% so với P/E thị trường là 14.0x. Giá trị hợp lý là 7,797 đồng/cp.
Về lĩnh vực năng lượng thủy điện, PC1 được định giá bằng phương pháp so sánh theo giá trị sổ sách (P/B) trung bình của các Công ty ngành Thủy điện. Theo đó, với tổng giá trị là 1.172 tỷ đồng, P/B định giá mảng năng lượng thủy điện của doanh nghiệp là 1.4x, thấp hơn 12,5% so với P/B trung bình của các công ty cùng ngành Thủy điện là 1.6x. Giá trị hợp lý là 11,975 đồng/cp.
Còn về lĩnh vực bất động sản và các hoạt động khác được định giá theo phương pháp Giá trị tài sản ròng (NAV). Tổng giá trị là 234 tỷ đồng, giá trị hợp lý là 2.396 đồng/cp. Tổng giá trị định giá của PCC1 là 4.139 tỷ đồng, với lượng cổ phiếu niêm yết là 97,8 triệu cổ phiếu, giá trị hợp lý của cổ phiếu PC1 là 42,300 đồng/cp. Tiềm năng tăng trưởng là 16.5% so với giá thị trường là 36.300 đồng/cp.
Vì vậy, chúng tôi khuyến nghị MUA cổ phiếu PCC1 với giá mục tiêu là 42.300 đồng/cp cho mục tiêu trung và dài hạn.
>> Tải báo cáo
Cổ phiếu VPBank sẽ chào sàn với giá 39.000 đồng/CP
CTCK Sacombank (SBS)
Sở Giao dịch Chứng khoán Tp. Hồ Chí Minh vừa có thông báo cho phép Ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam Thịnh Vượng (VPBank) được niêm yết và giao dịch tại HoSE.
Ngày chào sàn cùng giá đã chính thức được HoSE công bố. Theo đó, cổ phiếu của VPBank đã được niêm yết vào ngày 8/8 và chính thức giao dịch vào ngày 17/8.
Giá tham chiếu trong ngày đầu tiên giao dịch là 39.000 đồng/cp. Với 1.332.689.035 cổ phiếu phổ thông niêm yết, giá trị vốn hóa của VPBank ước đạt 51.975 tỷ đồng, vượt qua vốn hóa thị trường của MBBank trở thành ngân hàng TMCP tư nhân lớn nhất trên sàn chứng khoán.
Trong ngày giao dịch đầu tiên, cổ phiếu chào sàn sẽ được giao dịch trong biên độ 20% so với giá tham chiếu. Như vậy, giá cổ phiếu VPBank dự kiến trong khoảng 31.200 - 46.800 đồng/cp.
Mới đây, Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Việt Nam thông báo về việc cấp Giấy chứng nhận đăng ký chứng khoán số 155/2017/GCNCP-VSD ngày 07/08/2017 đối với Ngân hàng Thương mại cổ phần Việt Nam Thịnh Vượng. Cùng đó, VSD cũng đã cấp mã chứng khoán VPB cho nhà băng này.
Theo đó, VSD nhận lưu ký toàn bộ 1.405.908.635 cổ phiếu tương đương giá trị vốn điều lệ hơn 14.059 tỷ đồng bắt đầu từ ngày 8/8/2017. Trong đó, gồm có 1.332.689.035 cổ phiếu phổ thông và 73.219.600 cổ phiếu ưu đãi cổ tức.
Giá hợp lý của cổ phiếu MIG là 16.000 đồng/CP
CTCK Đầu tư Việt Nam (IVS)
Tổng công ty cổ phần Bảo hiểm Quân đội (mã MIG) là công ty bảo hiểm phi nhân thọ trực thuộc ngân hàng Quân đội. Trong giai đoạn 2012-2016, MIG đã vươn từ vị trí thứ 8 lên vị trí thứ 6 trong ngành bảo hiểm phi nhân thọ.
Lợi thế của MIG là hơp tác kinh doanh bảo hiểm qua chi nhánh ngân hàng MB (bancassurance) và kiểm soát chi phí hợp lý.
Bancassurance là xu hướng mới của ngành bảo hiểm và hứa hẹn nhiều tiềm năng vì (1) bán lẻ bảo hiểm được phát huy tối đa qua mạng lưới chi nhánh ngân hàng; (2) giảm tỷ lệ bồi thường do bảo hiểm được đi qua phễu lọc là thẩm định của ngân hàng.
Trong top 6 công ty bảo hiểm phi nhân thọ, thì chỉ có duy nhất MIG có ngân hàng đứng sau còn 5 công ty bảo hiểm còn lại phải chủ động tìm kiếm ngân hàng hợp tác bancassurance.
Do đó, MIG còn rất nhiều tiềm năng tăng trưởng trong những năm tới. Giá hợp lý của cổ phiếu MIG là 16.000 đồng/CP, giá cắt lỗ là 12.500 đồng/CP.
