Mối lo kinh tế thế giới suy thoái
Nhà đầu tư chứng khoán toàn cầu đã dần quen với trạng thái thị trường bất ổn và có vẻ đã không còn phản ứng quá mãnh liệt.
Trong cuộc họp gần nhất của ngân hàng trung ương “quyền lực” nhất thế giới là Fed, câu chuyện lạm phát được nhắc đến nhiều lần, với sự quyết đoán cao độ của người điều hành về việc chấp nhận suy thoái rõ ràng hơn để đạt được mục tiêu kiềm chế lạm phát.
Quan điểm cứng rắn và siết lãi suất mạnh tay không còn quá bất ngờ đối với thị trường, nhưng câu hỏi đặt ra lúc này là giá đã phản ánh hết quan điểm này, hay mọi thứ chỉ mới bắt đầu và chứng khoán sẽ có các pha tìm đáy mới?
Kinh tế thế giới suy thoái, cụm từ bắt đầu được nhắc đến nhiều hơn trong thời gian gần đây.
Thực tế, có những tín hiệu đầu tiên đến từ giá hàng hóa và giá dầu. Cụ thể, so với 2 tuần trước đó, nhiều loại hàng hóa có diễn biến giá tăng mạnh trước đây đã điều chỉnh sâu, có loại giảm 30%.
Lý do giảm lần này, thay vì thừa nguồn cung, thì lại do nhu cầu tiêu thụ để sản xuất từ phía các doanh nghiệp đã giảm với kỳ vọng tăng trưởng tiêu cực trong quý III/2022. Giá dầu, yếu tố chính tạo sức ép lên lạm phát đã giảm 10% trong tuần vừa qua.
 |
Chiều hướng vận động của một số chỉ số chứng khoán và tài sản. |
Hiện tại, khi mọi câu chuyện đã trở nên rõ ràng hơn, thì điều thị trường kỳ vọng lại là một diễn biến có phần “yên bình”, bởi thanh khoản đang bị yếu đi một cách nhanh chóng. Nhà đầu tư ngắn hạn không còn muốn tạo ra những con sóng nhỏ trên thị trường cơ sở. Nhìn lại diễn biến thị trường, khi chỉ số VN-Index ở mức đáy 16 tháng thì thanh khoản giảm mạnh nhất trong 1 năm qua.
Dòng ngân hàng chưa đủ sức kéo VN30-Index
Sự hụt hơi thấy rõ từ nhóm cổ phiếu thuộc Quỹ Diamond ETF trong tuần qua như FPT hay PNJ, khiến nhiều nhà đầu tư cần phải tìm một điểm tựa tinh thần mới. Rất đúng thời điểm khi nhóm cổ phiếu ngân hàng đã kịp thời tăng giá, giúp chỉ số VN30-Index không bị giảm sâu theo tâm lý bán tháo ở không ít nhóm khác.
Nhưng rõ ràng, để có thể tạo được một cú đột phá thì nhóm ngân hàng không thể đơn độc kéo chỉ số, mà cần phải có sự đồng hành từ các nhóm ngành lớn khác, đặc biệt là bất động sản. Nếu kịch bản này diễn ra, thị trường nhiều khả năng sẽ nhanh chóng tích lũy được đà tăng.
Nhóm ngành chứng khoán và thép cũng có dấu hiệu hồi phục, hỗ trợ thị trường chung trong thời gian gần đây, mặc dù không ít nhà đầu tư không đánh giá cao khả năng giá tiếp tục tăng.
 |
Diễn biến chỉ số VN30-Index. |
Xu hướng vận động của VN30-Index nhìn ở góc độ ngắn hạn chưa có yếu tố đột phá khi dao động đi ngang và chưa chỉ ra được điểm đến tiếp theo dựa trên quán tính. Tuy nhiên, điểm mấu chốt là các tín hiệu dòng tiền có sự cải thiện đáng kể với yếu tố hỗ trợ nền được kiểm chứng thành công và động lượng tích cực.
Cụ thể, giá tiếp tục xu hướng giảm dài hạn, nhưng nền hỗ trợ mạnh là vùng đáy cũ 1.210 điểm được xác nhận nhiều lần, cho thấy nhiều vị thế giao dịch đang bắt đầu giải ngân với điểm giá thấp nhất trong 16 tháng qua.
Có vẻ đây cũng là vùng hấp dẫn dòng tiền mới, khi định giá cổ phiếu đang trở nên hấp dẫn hơn. Bên cạnh đó, kỳ vọng giá tăng còn đến từ tín hiệu phân kỳ dương của chỉ báo động lượng RSI vẫn giữ vững sau các phiên điều chỉnh.
Điểm trừ vẫn đến từ yếu tố thanh khoản càng lúc càng cạn kiệt. Để giá có thể xác nhận tạo đáy thành công thì dòng tiền cần phải tích cực tham gia hơn và đây là ẩn số trong tuần giao dịch mới.
Khuyến nghị - Chiến lược giao dịch: Canh mua vùng giá thấp
Mất một tuần để có thể xác nhận thị trường có được đáy nền vững, nhà đầu tư phái sinh có cơ hội nhiều hơn với vị thế mua, vấn đề là tìm được điểm hành động tốt nhất cho giao dịch phái sinh VN30F1M.
 |
Diễn biến giá hợp đồng VN30F1M. |
Điểm mấu chốt khi nhìn vào đồ thị giá VN30F1M ngắn hạn thời điểm này là hầu như không còn dấu hiệu của xu hướng giảm. Cụ thể, sau quãng thời gian kiểm chứng nền 1.210 điểm, cả VN30-Index và VN30F1M đều đi ngang tích lũy trong một vùng biên giá khá rộng. Điều này giúp cho vị thế mua (Long) trở nên an toàn hơn so với giai đoạn trước.
Bên cạnh đó, mẫu hình nến tăng tạo khoảng trống giá và lấp lại thành công vùng 1.225 điểm thể hiện kỳ vọng bật tăng trong các phiên giao dịch tiếp theo. Điều này còn được xác nhận từ chỉ báo động lượng RSI đã vượt qua được ngưỡng kháng cự quan trọng. Do vậy, cơ sở cho lệnh mua đang được ưu tiên.
Theo đó, kỳ vọng giá sẽ hồi phục lên ngưỡng 1.250 điểm nếu kịch bản trên diễn ra. Ngược lại, trường hợp giá thủng nền 1.210 điểm sẽ là cơ hội để mở lệnh bán (Short) theo xu hướng chính của VN30-Index trong trung hạn.
