Chỉ số lạm phát của Mỹ
Chỉ số lạm phát ưa thích của Fed được công bố vào thứ Sáu (27/9) sẽ cho biết áp lực giá có tiếp tục giảm bớt hay không ngay cả khi Fed đã bắt đầu nới lỏng chính sách tiền tệ.
Các nhà kinh tế dự kiến chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) trong tháng 8 sẽ tăng 2,3% so với cùng kỳ năm trước, là mức tăng nhỏ nhất kể từ đầu năm 2021 và cao hơn một chút so với mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương.
Việc giảm áp lực lạm phát từ đầu năm nay đã cung cấp cho các nhà hoạch định chính sách của Fed đủ tự tin để hạ lãi suất vào ngày 18/9. Việc cắt giảm này là lần đầu tiên trong hơn bốn năm và thể hiện sự thay đổi trong chính sách của ngân hàng trung ương nhằm ngăn chặn sự suy thoái của thị trường việc làm.
“Theo quan điểm của chúng tôi, việc cắt giảm lãi suất lớn của Fed làm tăng khả năng hạ cánh mềm, nhưng không có nghĩa là đảm bảo điều đó. Cơ sở của chúng tôi vẫn là tỷ lệ thất nghiệp đạt 4,5% trước cuối năm 2024, trước khi tăng lên 5% vào năm tới”, các nhà kinh tế của Bloomberg Economics cho biết.
Biến động thị trường chứng khoán
Chỉ số S&P 500 đã đạt mức cao mới vào tuần trước sau khi Fed công bố mức cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản, khởi động chu kỳ nới lỏng tiền tệ đầu tiên của Mỹ kể từ năm 2020.
Chỉ số này đã tăng 0,8% trong tháng 9 và đã tăng 19% kể từ đầu năm.
Nhưng đà tăng của thị trường có thể bị thử thách nếu dữ liệu kinh tế không hỗ trợ kỳ vọng rằng nền kinh tế đang điều hướng tới hạ cánh mềm, trong đó lạm phát giảm mà không ảnh hưởng đến tăng trưởng.
Cổ phiếu hoạt động tốt hơn nhiều sau khi bắt đầu cắt giảm lãi suất trong một kịch bản như vậy, trái ngược với khi Fed cắt giảm lãi suất trong thời kỳ suy thoái.
Thị trường cũng có thể trở nên nhạy cảm hơn với cuộc bầu cử sít sao giữa ứng cử viên Đảng Cộng hòa Donald Trump và ứng cử viên Đảng Dân chủ Kamala Harris. Các cuộc thăm dò gần đây cho thấy một cuộc đua gần như ngang tài ngang sức.
"Trừ khi dữ liệu xấu đi đáng kể, chúng tôi cho rằng các cuộc bầu cử ở Mỹ sẽ bắt đầu trở nên quan trọng hơn", các chiến lược gia phái sinh cổ phiếu của UBS cho biết.
Chỉ số sản xuất (PMI)
Dữ liệu PMI được công bố từ thứ Hai (23/9) của các nền kinh tế sẽ cung cấp bức tranh tổng quan mới nhất về tình hình kinh tế toàn cầu.
PMI tổng hợp của Khu vực đồng euro đã ở trong vùng mở rộng trong sáu tháng và của Anh trong 10 tháng.
Hiện tại, thị trường có vẻ vui mừng vì việc cắt giảm lãi suất của Fed sẽ giúp ngăn chặn suy thoái ở Mỹ và theo đó là suy thoái toàn cầu. Nhưng vẫn còn một số lĩnh vực đáng lo ngại.
Tại nền kinh tế lớn nhất của Khu vực đồng euro là Đức, hoạt động kinh doanh đã chuyển sâu hơn vào vùng thu hẹp vào tháng 8 và tâm lý vẫn tiếp tục suy yếu. Trong khi đó, nền kinh tế Trung Quốc vẫn đang gặp khó khăn khiến nước này có nguy cơ không đạt được mục tiêu tăng trưởng hàng năm khoảng 5%.
Giá vàng tăng mạnh
Giá vàng tiếp tục tăng vọt lên mức cao mới trong tuần qua và mốc 3.000 USD/ounce hiện đang được chú ý khi được thúc đẩy bởi chính sách nới lỏng tiền tệ của các ngân hàng trung ương lớn và cuộc đua bầu cử tổng thống Mỹ đang diễn ra căng thẳng.
Vàng giao ngay đạt mức cao kỷ lục là 2.572,81 USD/ounce vào thứ Sáu (20/9) và đang trên đà đạt được hiệu suất hàng năm mạnh nhất kể từ năm 2020, với mức tăng hơn 24% do nhu cầu trú ẩn an toàn, do bất ổn địa chính trị và kinh tế, và hoạt động mua mạnh mẽ của các ngân hàng trung ương.
Lãi suất thấp có xu hướng hỗ trợ vàng vì vàng là tài sản không sinh lãi.
Các nhà phân tích tại Citi cho biết rằng giá vàng có thể đạt 3.000 USD/ounce vào giữa năm 2025 và 2.600 USD/ounce vào cuối năm 2024 do việc cắt giảm lãi suất của Mỹ, nhu cầu mạnh mẽ từ các quỹ ETF và nhu cầu vàng vật chất.