"Kinh nghiệm hậu đại dịch đòi hỏi phải cân bằng lại các khuôn khổ theo hướng rủi ro do lạm phát tăng đột biến", Agustin Carstens, Tổng giám đốc BIS cho biết, đồng thời kêu gọi các ngân hàng trung ương thay đổi chính sách như một phần của đánh giá khuôn khổ chính sách ở cả Mỹ và khu vực đồng euro trong năm nay.
Theo BIS, chính sách tiền tệ không nên được giao nhiệm vụ đóng vai trò là động lực tăng trưởng thực tế hoặc theo đuổi các mục tiêu có thể gây ra sự đánh đổi với giá cả và sự ổn định tài chính, chẳng hạn như bất bình đẳng hoặc các chương trình nghị sự về biến đổi khí hậu quá tham vọng.
Ngoài ra, điều cần thiết là phải chống lại áp lực sử dụng chính sách tiền tệ để ổn định thị trường tài chính. Các ngân hàng trung ương có vai trò quan trọng trong việc bảo vệ sự ổn định tài chính trong thời kỳ khủng hoảng nghiêm trọng. Tuy nhiên, họ không nên được giao nhiệm vụ ngăn chặn một cách có hệ thống sự sụt giảm giá tài sản vì đây là điều cần thiết để đảm bảo phát hiện giá và phân bổ hiệu quả các nguồn lực tài chính.
Các khuôn khổ nên cung cấp các nguyên tắc chung để giúp các ngân hàng trung ương điều hướng bối cảnh cực kỳ bất ổn phía trước. Trong bối cảnh này, các chiến lược tạo ra và duy trì không gian tiền tệ là rất quan trọng để đối phó với sự xuất hiện không thể tránh khỏi của các cú sốc lớn không lường trước được.
Các ngân hàng trung ương vẫn cần có khả năng phản ứng mạnh mẽ khi lãi suất ở mức hoặc gần bằng 0, nhưng họ cũng nên sử dụng thắt chặt tiền tệ quyết liệt khi lạm phát phục hồi, đặc biệt là nếu nó đe dọa làm mất đi kỳ vọng tăng giá.
Các nhà hoạch định chính sách nên xem xét lại giá trị của "chiến lược bù đắp" được sử dụng trong những năm gần đây, cam kết các ngân hàng trung ương sẽ bù đắp cho tình trạng lạm phát thấp hơn bằng cách vượt quá sau đó.
Điều đó đã được chứng kiến khi lạm phát tăng vọt lên mức cao nhất trong nhiều thập kỷ sau đại dịch và khi xung đột Nga-Ukraine diễn ra vào năm 2022 làm giá năng lượng tăng vọt.
"Sự phẫn nộ mạnh mẽ của công chúng do đợt tăng lạm phát cũng cho thấy, việc để lạm phát tăng cao hơn mục tiêu có nguy cơ làm suy yếu sự ủng hộ của công chúng đối với các ngân hàng trung ương, thậm chí có thể đe dọa đến sự độc lập của họ", ông Agustin Carstens cho biết.
