Thị trường chứng khoán trong và ngoài nước đang chịu áp lực điều chỉnh trong bối cảnh tâm lý thận trọng gia tăng sau các thông điệp chính sách và rủi ro địa chính trị. Tuy vậy, trong nhịp tích lũy hiện tại, nhóm cổ phiếu dầu khí vẫn được đánh giá là điểm đáng chú ý cho chiến lược đầu tư năm 2026.
Sau pha điều chỉnh mạnh trong tháng 3, khi VN-Index giảm từ vùng 1.900 - 1.910 điểm về quanh 1.600 – 1.650 điểm, thị trường đang bước vào giai đoạn vận động cân bằng hơn. Khả năng hồi phục mạnh trong ngắn hạn chưa thực sự rõ ràng, nhưng áp lực giảm sâu cũng không lớn như giai đoạn trước.
Trong tuần giao dịch tới, VN-Index được dự báo có thể tiếp tục dao động trong vùng 1.680 - 1.690 điểm trước khi kiểm định lại ngưỡng 1.700 - 1.710 điểm. Diễn biến này cho thấy thị trường đang trong trạng thái tích lũy sau khi hình thành vùng đáy ngắn hạn, với mô hình hai đáy xuất hiện trong tháng 3.
Yếu tố vĩ mô sẽ đóng vai trò dẫn dắt tâm lý thị trường trong giai đoạn tới. Các số liệu kinh tế quý I/2026 tích cực vừa công bố phần nào đã phản ánh sức chống chịu của nền kinh tế. Tuy nhiên, tác động từ xung đột Trung Đông nhiều khả năng sẽ thể hiện rõ hơn trong các chỉ tiêu từ quý II trở đi, bao gồm tăng trưởng GDP, lạm phát, xuất nhập khẩu, tỷ giá và dòng vốn FDI.
Bên cạnh đó, chính sách tiền tệ toàn cầu tiếp tục là biến số quan trọng. Động thái điều hành của các ngân hàng trung ương lớn sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến dòng vốn, mặt bằng lãi suất cũng như khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư. Trong bối cảnh này, việc quản trị danh mục và kiểm soát tỷ trọng cổ phiếu cần được đặt lên hàng đầu.
Một trong những biến số đáng chú ý nhất hiện nay là diễn biến tại Trung Đông. Căng thẳng địa chính trị không chỉ tác động đến triển vọng kinh tế toàn cầu mà còn ảnh hưởng trực tiếp đến thị trường năng lượng. Giá dầu đang duy trì quanh ngưỡng cao, tiệm cận 110 USD/thùng, trong khi khả năng khơi thông các tuyến vận chuyển và phục hồi nguồn cung vẫn còn nhiều bất định.
Diễn biến này tạo nền tảng hỗ trợ cho nhóm cổ phiếu dầu khí, dù thực tế nhiều mã đã đạt đỉnh ngắn hạn từ đầu tháng 3 và đang trải qua nhịp điều chỉnh. Tuy nhiên, nhịp giảm hiện tại được đánh giá mang tính kỹ thuật, phản ánh áp lực chốt lời sau giai đoạn tăng nóng, hơn là sự thay đổi trong xu hướng cơ bản.
Trong trung hạn, triển vọng giá dầu duy trì ở mức cao, cùng với rủi ro nguồn cung gián đoạn nếu xung đột leo thang, tiếp tục là yếu tố nâng đỡ cho kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp trong ngành. Do đó, nhóm cổ phiếu dầu khí vẫn được xem là một trong những lựa chọn ưu tiên trong danh mục đầu tư năm 2026.
Giai đoạn quý II được đánh giá là thời điểm phù hợp để nhà đầu tư cơ cấu danh mục, lựa chọn ngành và doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt. Bên cạnh chiến lược nắm giữ trung hạn, cơ hội giao dịch ngắn hạn cũng có thể xuất hiện trong các nhịp điều chỉnh của thị trường.
Dù vậy, rủi ro lớn nhất vẫn đến từ khả năng leo thang căng thẳng giữa Mỹ và Iran, có thể kích hoạt những phản ứng mạnh trên thị trường tài chính toàn cầu. Trong bối cảnh tâm lý nhà đầu tư còn nhạy cảm, các biến động bất ngờ có thể khiến thị trường phản ứng quá mức.
Vì vậy, thay vì tập trung vào việc tìm kiếm lợi nhuận ngắn hạn, nhà đầu tư cần ưu tiên quản trị rủi ro, duy trì kỷ luật đầu tư và theo dõi sát các yếu tố vĩ mô. Trong bức tranh nhiều biến số hiện nay, sự thận trọng và linh hoạt sẽ là yếu tố quyết định hiệu quả đầu tư.