Dòng tiền lớn tiếp đà tăng trưởng cho địa ốc
Trao đổi với Đầu tư Chứng khoán, TS. Võ Trí Thành, Viện trưởng Viện Nghiên cứu Chiến lược Thương hiệu và Cạnh tranh cho biết, nhu cầu vốn đầu tư của nền kinh tế trong giai đoạn tới lên tới khoảng 38 triệu tỷ đồng. Trong ít nhất 5 năm tới, đầu tư vẫn sẽ là một trong những động lực quan trọng hàng đầu của tăng trưởng, đặc biệt là đối với các dự án quy mô lớn.
Theo ông Thành, một trong những xu hướng chiến lược quan trọng nhất hiện nay là việc các địa phương đồng loạt rà soát, điều chỉnh và xây dựng lại quy hoạch phát triển. Khác với các giai đoạn trước, quy hoạch lần này được định hình theo hướng mở rộng không gian phát triển, với hai cấu phần cốt lõi là hạ tầng và bất động sản.
“Chưa bao giờ thị trường bất động sản gắn chặt với các dự án hạ tầng chiến lược và nhu cầu huy động nguồn vốn lớn như hiện nay”, ông Thành nhấn mạnh.
Còn theo TS. Nguyễn Văn Đính, Chủ tịch Hội Môi giới bất động sản Việt Nam (VARS), với thị trường bất động sản, có hai trụ cột quan trọng, gồm đầu tư công - hạ tầng và dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI).
Theo ông Đính, các dự án hạ tầng quy mô lớn cùng định hướng phát triển vùng của Hà Nội và TP.HCM đang tạo ra những xu hướng mới, qua đó thúc đẩy mạnh mẽ thị trường. Bên cạnh đó, việc phát triển các mô hình đô thị theo tiêu chuẩn quốc tế cũng sẽ nâng tầm chất lượng thị trường bất động sản Việt Nam.
Ông Đính cho biết, việc Việt Nam liên tục nằm trong nhóm quốc gia thu hút FDI cao trong khu vực đã kéo theo hàng tỷ USD được rót vào lĩnh vực bất động sản mỗi năm.
Về bối cảnh chung, ông Đính cho rằng, nền kinh tế đang thừa hưởng những thành quả tích cực từ năm 2025, tạo nền tảng thuận lợi cho giai đoạn tăng tốc tiếp theo. Cùng với đó là quyết tâm của Trung ương trong việc đưa Việt Nam trở thành quốc gia phát triển, thúc đẩy các động lực tăng trưởng như hạ tầng, đầu tư và cải cách thể chế.
Ở một góc nhìn khác khi đánh giá về tính chu kỳ của thị trường, TS. Trần Xuân Lượng, Phó Viện trưởng Viện Nghiên cứu đánh giá thị trường bất động sản Việt Nam cho biết, thị trường bất động sản Việt Nam đã bước sang một giai đoạn mới sau gần 25 năm phát triển, với nhiều thay đổi mang tính nền tảng. Chu kỳ thị trường không còn lặp lại theo quãng 10 năm như trước, mà có xu hướng rút ngắn xuống khoảng 5 năm do tốc độ thay đổi của kinh tế, chính sách và công nghệ ngày càng nhanh. Trong đó, dòng tiền được xem là biến số quan trọng nhất, có vai trò như “huyết mạch” của thị trường. Mọi thay đổi của chính sách tiền tệ đều có thể khiến thị trường biến động mạnh, theo cả chiều tăng nóng lẫn điều chỉnh.
Sức nặng của FDI
Chưa bao giờ thị trường bất động sản gắn chặt với các dự án hạ tầng chiến lược và nhu cầu huy động nguồn vốn lớn như hiện nay.
Trao đổi về vai trò của dòng vốn FDI với tăng trưởng kinh tế cũng như thị trường địa ốc, PGS.TS Lê Bộ Lĩnh, Viện trưởng Viện Nghiên cứu Chiến lược Kinh tế cho rằng, để nhìn nhận triển vọng của dòng vốn FDI đối với bất động sản, trước hết cần đặt trong bối cảnh mục tiêu tăng trưởng kinh tế cao mà Việt Nam đang hướng đến trong những năm tới.
Theo ông Lĩnh, nếu nền kinh tế đặt mục tiêu tăng trưởng ở mức hai con số, nhu cầu vốn đầu tư toàn xã hội sẽ rất lớn. Điều đó đồng nghĩa với việc Việt Nam không thể chỉ dựa vào nguồn lực trong nước mà cần huy động hiệu quả các dòng vốn từ bên ngoài, trong đó có vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài. Tuy nhiên, khả năng thu hút và hấp thụ FDI không chỉ phụ thuộc vào quy mô thị trường bất động sản mà còn gắn chặt với chất lượng môi trường đầu tư, hiệu quả của các kênh dẫn vốn và triển vọng phát triển của toàn bộ nền kinh tế.
Hiện nay, hệ thống tài chính của Việt Nam vẫn phụ thuộc khá lớn vào tín dụng ngân hàng. Trong khi đó, thị trường vốn, đặc biệt là thị trường chứng khoán và thị trường trái phiếu doanh nghiệp, vẫn đang trong quá trình hoàn thiện. Điều này khiến khả năng huy động nguồn vốn trung và dài hạn cho lĩnh vực bất động sản vẫn còn nhiều hạn chế.
Nói thêm về dòng vốn này, theo ông Lĩnh, nếu thị trường vốn phát triển mạnh, đặc biệt là thị trường chứng khoán hoạt động hiệu quả và minh bạch hơn, áp lực cung ứng vốn cho hệ thống ngân hàng sẽ giảm bớt, qua đó tạo điều kiện thuận lợi hơn cho lĩnh vực bất động sản. Thời gian tới, các phân khúc như bất động sản công nghiệp, logistics, hạ tầng phục vụ sản xuất, công nghệ cao và các ngành kinh tế mới sẽ có nhiều cơ hội thu hút dòng vốn đầu tư nước ngoài hơn. Đây là những lĩnh vực gắn trực tiếp với quá trình chuyển dịch cơ cấu kinh tế và chiến lược thu hút FDI thế hệ mới của Việt Nam.
Chuyên gia cho rằng, triển vọng thu hút FDI của Việt Nam trong thời gian tới vẫn tích cực, nhưng sẽ phụ thuộc rất lớn vào năng lực hấp thụ vốn của nền kinh tế, chất lượng thể chế và mức độ phát triển của các kênh tài chính. Đặc biệt, nếu đề án xây dựng Trung tâm Tài chính quốc tế được triển khai hiệu quả, đây sẽ là động lực quan trọng giúp Việt Nam thu hút thêm các dòng vốn đầu tư quốc tế, không chỉ cho bất động sản mà còn cho nhiều lĩnh vực khác của nền kinh tế.
Về xu hướng dòng vốn đầu tư, ông Lĩnh nhận định, thị trường đang dịch chuyển từ các hoạt động mang tính đầu cơ sang các phân khúc có nhu cầu thực và khả năng tạo giá trị bền vững hơn.
Còn theo JLL, dòng vốn ngoại đã và vẫn sẽ giữ vai trò quan trọng. Riêng với thị trường khu công nghiệp, xu hướng “Trung Quốc +1” tiếp tục là động lực đáng chú ý. Theo báo cáo Chiến lược Bất động sản dành cho doanh nghiệp Trung Quốc mở rộng quốc tế của JLL, có tới 97% doanh nghiệp được khảo sát xem mở rộng ra nước ngoài là yếu tố chiến lược.
Bình luận về cơ hội từ dòng vốn FDI “quen thuộc” này, bà Lê Thị Huyền Trang, Tổng giám đốc JLL Việt Nam cho biết, khi chiến lược “Trung Quốc +N” gia tăng, các thị trường trong khu vực đang cạnh tranh mạnh mẽ để thu hút dòng vốn này. Việt Nam ngày càng trở thành điểm đến hấp dẫn nhờ vị trí chiến lược, mức độ hội nhập sâu vào chuỗi cung ứng toàn cầu và thị trường bất động sản ngày càng hoàn thiện, đáp ứng nhu cầu của doanh nghiệp Trung Quốc trong việc cân bằng tăng trưởng, tối ưu hiệu quả triển khai và bảo đảm tính nhất quán trong vận hành tại các quốc gia sở tại.