Trả lời:
Hiện nay, VGB đang triển khai giao dịch 2 dòng sản phẩm chính: giao dịch vàng giao ngay có điều kiện (SJCcs) và giao dịch vàng tương lai/giao sau (futures). Đối với sản phẩm giao dịch vàng giao ngay có điều kiện thì tỷ lệ ký quỹ là 7%.
Giao dịch vàng tương lai/giao sau có 8 dòng sản phẩm: T+0, T+1, T+2…, T+7. T+0 là mua bán giao ngay trong ngày, T+7 là mua bán giao sau 7 ngày. Trước ngày đáo hạn, người mua hoặc người bán có thể thực hiện lệnh đối trừ (offsetting) để tất toán hợp đồng. Ngoài ra, với cơ chế thanh toán hàng ngày (daily settlement), người mua hoặc người bán có thể nhận được tiền lãi hoặc nộp lỗ tùy theo biến động của giá thanh toán được xác định vào lúc 16h. Người mua và người bán có thể giao dịch vàng vật chất (physical delivery) tại ngày đáo hạn của hợp đồng tương lai. Điều kiện để giao dịch: khách hàng ký quỹ bằng đồng Việt Nam, tương ứng 15% trên giá trị giao dịch và không phải vay ngân hàng trong suốt thời gian thực hiện hợp đồng.
Giải thích cho câu hỏi: tại sao giá vàng giao ngay và giá vàng giao sau lại có một khoảng chênh lệch? Chúng tôi đưa ra ý kiến sau: bởi giá vàng giao ngay trên sàn VGB được giao dịch theo giá thế giới quy đổi. Nghĩa là nhà đầu tư phân tích xu hướng biến động của giá vàng thế giới để thực hiện giao dịch. Giao dịch vàng giao sau trên sàn VGB là giao dịch theo giá vàng SJC trên thị trường vàng vật chất của Việt Nam . Nhà đầu tư căn cứ vào giá vàng vật chất SJC để đặt lệnh mua/bán vàng vật chất trên sàn.
Về mặt bản chất hình thành giá thì giá vàng vật chất SJC trong nước bị ảnh hưởng bởi một số yếu tố như: tỷ giá USD/VND (tỷ giá trên thị trường tự do), hạn ngạch xuất - nhập vàng, thương hiệu SJC, tình hình cung - cầu vàng vật chất trong nước, tâm lý nhà đầu tư và mùa vụ. Trong khi đó, giá vàng giao ngay (SJCcs) trên sàn VGB được tính bằng công thức: giá vàng quy đổi = giá vàng thế giới x 1,20556 x tỷ giá USD/VND (tỷ giá do Ngân hàng Ngoại thương niêm yết). Do đó, giá vàng vật chất trên thị trường Việt Nam và giá vàng thế giới quy đổi luôn có 1 khoảng khác biệt. Đặt biệt, do sự khác biệt khá lớn giữa tỷ giá USD trên thị trường chợ đen và tỷ giá chính thức của các ngân hàng khiến giá vàng SJC có sự khác biệt so với giá vàng giao ngay trên sàn.