Giá vàng tương lai kết thúc phiên giao dịch ngày 30/9 ở mức kỷ lục 3.840,8 USD/ounce, tăng khoảng 17% trong quý III. Giá bạc tương lai kết thúc phiên giao dịch ngày 30/9 ở mức 46,253 USD/ounce, tăng 29% trong quý III. Mức tăng này chỉ thấp hơn 5% so với mức cao kỷ lục mọi thời đại là 48,7 USD/ounce, ghi nhận vào năm 1980 khi anh em nhà Hunt cố gắng thâu tóm thị trường bạc. Và tính theo USD, giá kim loại quý chưa bao giờ tăng nhiều hơn trong một quý so với quý III vừa qua.
Theo các nhà phân tích hàng hóa của ING, những lo ngại về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và chính phủ Mỹ đóng cửa có thể ngăn cản việc công bố dữ liệu quan trọng của liên bang, chẳng hạn như báo cáo việc làm tháng 9 đã thúc đẩy đà tăng mới nhất của giá kim loại quý.
Một số ngân hàng trung ương trên thế giới đã chuyển hướng khỏi các tài sản dựa trên đồng đô la và thay vào đó là tích trữ kim loại quý kể từ khi phương Tây trừng phạt Nga. Và khi bất ổn ngày càng gia tăng giữa lúc chính phủ Mỹ đóng cửa lần đầu tiên sau gần bảy năm, cơn sốt vàng tiếp tục leo thang lên những đỉnh cao mới.
Trong ba quý đầu năm nay, vàng đã tăng khoảng 47%, vượt qua mức tăng gần 14% của chỉ số S&P 500. Đồng đô la suy yếu và việc Fed bắt đầu một chu kỳ nới lỏng mới đã góp phần thúc đẩy đà tăng. Bạc thậm chí còn tăng trưởng tốt hơn, tăng 60% trong giai đoạn này.
Tùy thuộc vào thời gian và mức độ nghiêm trọng, việc chính phủ đóng cửa có thể làm tăng thêm sức hấp dẫn cho đợt tăng giá này. Đối với các nhà đầu tư, vàng có xu hướng hoạt động như một công cụ phòng ngừa rủi ro trước nhiều yếu tố không mong muốn, bao gồm lạm phát và sự mất giá của đồng đô la hoặc các loại tiền tệ khác, mà còn cả bất ổn chính trị và bất ổn chung.
Điều này một phần là do bản chất phi chính trị của vàng. Không giống như trái phiếu kho bạc Mỹ, giá trị của vàng không bị ràng buộc bởi bất kỳ chủ quyền nào. Vì vậy, đặc biệt là vào những thời điểm mà vị thế thống trị của Mỹ trong lĩnh vực tài chính toàn cầu có vẻ mong manh, vàng đã tăng giá tốt.
Phần lớn tình trạng bất ổn kinh tế gần đây bắt nguồn từ các cuộc chiến thương mại của Tổng thống Trump. Kể từ đầu năm 2025, các mức thuế quan mới mà ông đặt ra đối với hàng hóa nhập khẩu vào Mỹ từ khắp nơi trên thế giới đã gây áp lực lên cả doanh nghiệp và người tiêu dùng, đẩy chi phí lên cao và làm suy yếu thị trường việc làm. Kết quả là, việc làm đã giảm mạnh trong khi lạm phát tiếp tục tăng trở lại và ngày càng nhiều người tiêu dùng bày tỏ sự bi quan về con đường phía trước.
Việc chính phủ Mỹ đóng cửa hiện tại có thể làm tăng thêm những lo lắng đó. Khoảng 750.000 công chức liên bang dự kiến sẽ bị cho nghỉ việc tạm thời, một số người có khả năng bị sa thải.
Phạm vi tác động có thể phụ thuộc vào thời gian bế tắc kéo dài. Trong khi đó, Phố Wall phần lớn vẫn chưa bị ảnh hưởng bởi việc đóng cửa cho đến nay.
Về phần bạc, bên cạnh sở hữu nhiều đặc tính đặc biệt của vàng, chúng cũng có những ứng dụng thực tế trong công nghiệp. Điều này có nghĩa là bạc có xu hướng hoạt động tốt nhất khi chính sách tiền tệ được nới lỏng nhưng tình hình kinh tế cơ bản vẫn chưa đến mức quá tệ. Điều đó dường như đúng với hiện tại. Tuy nhiên, với tư cách là một lá chắn vững chắc chống lại những suy thoái nghiêm trọng và rủi ro thảm khốc, bạc sẽ không hoạt động tốt bằng vàng.
