Tuần qua, WGC đã công bố đề xuất triển khai các token Pooled Gold Interest (PGI), được bảo đảm bằng vàng miếng lưu trữ tại London. Những token này có thể được sử dụng để giao dịch vàng hoặc làm tài sản thế chấp.
Theo Mike Oswin, Giám đốc toàn cầu về cấu trúc thị trường và đổi mới tại WGC, các PGI sẽ trao cho những người tham gia thị trường quyền sở hữu hợp pháp đối với vàng được lưu trữ và cho phép các nhà giao dịch mua các phần nhỏ của các thỏi vàng.
“Đây là cách để tham gia thị trường, nắm giữ một dạng vàng kỹ thuật số với đầy đủ quyền lợi pháp lý và sự đảm bảo chắc chắn rằng số vàng đó thực sự tồn tại… Nó có thể được sử dụng đơn giản cho mục đích đầu tư cũng như sử dụng để thế chấp. Chúng tôi tin rằng điều này sẽ làm tăng sự tham gia vào thị trường do những ứng dụng mới mà nó sẽ mở ra”, ông cho biết.
Thị trường vàng đã chứng kiến nhu cầu tăng vọt trong năm nay, với sự biến động của thị trường, căng thẳng địa chính trị gia tăng và những bất ổn kinh tế vĩ mô đẩy giá vàng lên mức cao kỷ lục.
Trụ cột thứ ba
Trong bối cảnh nhu cầu ngày càng tăng, WGC muốn tạo ra "trụ cột thứ ba" bên cạnh hai hình thức giao dịch vàng hiện có.
Các giao dịch vàng hiện được thanh toán bằng vàng được phân bổ hoặc vàng không được phân bổ. Với hình thức phân bổ, người sở hữu nắm quyền sở hữu trực tiếp đối với những thỏi vàng hoặc đồng vàng cụ thể.
Vàng không được phân bổ - hình thức vàng được giao dịch phổ biến nhất trên thế giới - cho phép nhà đầu tư sở hữu một lượng vàng nhất định, thay vì sở hữu thỏi vàng cụ thể. Trong trường hợp này, nhà đầu tư phải chịu rủi ro tín dụng liên quan đến tổ chức nắm giữ vàng. Nếu tổ chức đó phá sản, không có gì đảm bảo rằng quyền sở hữu vàng của nhà đầu tư sẽ được thực hiện.
“Mục tiêu chính của sáng kiến này trong giai đoạn một là tạo cho vàng khả năng lưu động cần thiết để được thế chấp làm tài sản thế chấp tài chính”, ông Oswin cho biết.
Trong khi đó, vàng được phân bổ được chấp nhận như một hình thức thế chấp tài chính ở nhiều thị trường, nhưng do những khó khăn về mặt hậu cần liên quan đến việc di chuyển vàng vật lý giữa các kho lưu trữ, loại tài sản này gần như “không bao giờ được sử dụng”, và thay vào đó trái phiếu hoặc tiền mặt thường được ưa chuộng hơn.
“Chúng tôi muốn đưa vàng trở thành một tài sản tài chính bên cạnh các loại tài sản thế chấp đó….Vì vậy, việc thế chấp vàng sẽ trở nên đơn giản như thế chấp một loại trái phiếu hoặc tiền kỹ thuật số”, ông cho biết thêm.
Mặc dù trọng tâm ban đầu sẽ là số hóa vàng để sử dụng làm tài sản thế chấp, nhưng các PGI cũng có tiềm năng giúp thị trường vàng dễ tiếp cận hơn theo những cách khác.
“Trong tương lai, người ta có thể nhìn vào và nói rằng, nếu PGI được lưu thông tự do trên thị trường như một tài sản thế chấp được trao đổi giữa các bên… thì liệu có phải là một bước tiến lớn khi nói rằng có thể có các hợp đồng tương lai sử dụng điều này làm cơ chế thanh toán thực tế hay không? Điều này chưa được xem là mục tiêu cốt lõi của chúng tôi, nhưng trong tương lai, bạn chắc chắn có thể thấy đó là một trong những cơ hội”, ông Oswin cho biết.
Theo số liệu của WGC, thị trường vàng Loco London - tức vàng miếng được lưu trữ thực tế trong các kho tại London - đạt 8.776 tấn, trị giá 927,5 tỷ USD tính đến ngày 30/6. Mỗi ngày, thị trường London xử lý trung bình 20 triệu ounce giao dịch. Tuy nhiên, triển vọng số hóa vàng mà WGC đặt ra còn tham vọng hơn nhiều.
“Hiện tại, sáng kiến này tập trung vào thị trường Anh…Nhưng tất nhiên, nó sẽ được mở rộng và đó chính là mục tiêu. Vì vậy, chúng tôi đang xem xét các khu vực pháp lý khác và cách thức triển khai tại Mỹ cũng như ở những nơi khác”, ông Oswin cho biết.
Sức hấp dẫn của tài sản vật chất
Russ Mould, Giám đốc đầu tư tại AJ Bell lập luận rằng, phản ứng đối với vàng kỹ thuật số có thể nhận được phản ứng thờ ơ, thậm chí tiêu cực từ những người tham gia thị trường.
“WGC có thể cảm thấy đây là một bước tiến quan trọng khi họ tìm cách duy trì vị thế của mình và kim loại quý trong một thế giới mà tiền điện tử và stablecoin đang được ưa chuộng…Nhưng những người thực sự đam mê vàng có thể không quan tâm, có thể không thấy được ý nghĩa hoặc thậm chí có thể e ngại”, ông cho biết.
Sức hấp dẫn của vàng đối với những người đầu cơ giá vàng nằm ở chỗ chúng vẫn là một tài sản vật chất, và nguồn cung vàng tăng chậm trong một thế giới mà nguồn cung tiền có thể tăng vọt chỉ bằng một cú nhấn nút.
"Họ muốn tránh xa sự phức tạp về tài chính, sự thiếu minh bạch và đòn bẩy - bộ ba khủng khiếp, sự kết hợp của chúng thường là gốc rễ của bất kỳ sự kiện nào gây ra cả biến động và mất niềm tin…Chúng chính là loại sự kiện mà những người đam mê vàng đang tìm kiếm sự bảo vệ”, ông cho biết.