Cơ hội “lướt sóng” đang mở ra đối với nhà đầu tư ngắn hạn. Ảnh: Đức Thanh.
Hiện các cổ phiếu như DPM, FPT, ITA, HPG… là những mã được nhà ĐTNN ưa thích. Theo thống kê của một số CTCK, tổng khối lượng cổ phiếu thuộc nhóm này được nhà ĐTNN thu gom chiếm khoảng 50% khối lượng cổ phiếu khớp lệnh của các cổ phiếu đó trong suốt 1 tháng qua. Chính sức cầu ngoại mạnh mẽ như vậy đã khiến tỷ lệ giảm giá của nhóm cổ phiếu này thấp hơn nhiều so với những mã cổ phiếu khác nếu tính từ thời điểm thị trường ở mức đỉnh hồi cuối tháng 10/2007.
Bên cạnh đó, tùy theo khối lượng giao dịch trung bình ở mỗi phiên và tính thanh khoản của mỗi cổ phiếu, khối lượng mua vào của nhà ĐTNN đối với từng cổ phiếu cũng có sự chênh lệch. Các cổ phiếu như ITA, HPG… được nhà ĐTNN mua vào nhiều hơn; có phiên, khối lượng mua HPG của họ chiếm 80% khối lượng khớp lệnh của cổ phiếu này, trong khi các cổ phiếu như DPM, FPT… tỷ trọng mua vào chỉ đạt 40 - 50% khối lượng khớp lệnh.
Điều đáng chú ý là mức độ giảm giá của những cổ phiếu này tỷ lệ nghịch với sự quan tâm mua vào của nhà ĐTNN. Cổ phiếu nào được họ mua vào chiếm tỷ trọng cao hơn thì giá giảm ít hơn. Cụ thể như ITA, với mức giá khớp lệnh phiên giao dịch ngày 14/1 là 125.000 đồng/CP, mới chỉ giảm 2,4% so với mức giá cùng ngày của tháng trước; DPM giảm 8,9%, giá hiện tại là 66.500 đồng/CP; HPG tăng 16,5%, giá hiện tại là 106.000 đồng/CP… Trong khi đó, hơn 80 mã cổ phiếu trên sàn TP. HCM có mức giảm trên 10% trong cùng khoảng thời gian.
Theo giới quan sát, sự mua vào tập trung ở một số cổ phiếu đã được nhà ĐTNN thực hiện trong 2 tháng qua. Điều này cũng giải thích xu hướng giảm giá trị giao dịch và cơ cấu lại danh mục đầu tư của khối nhà đầu tư này khi gặp vấn đề khó khăn trong việc giải ngân USD và mức độ lạm phát cao. Tuy nhiên, một điều dễ nhận thấy là khối nhà ĐTNN không bao giờ đặt mua chứng khoán vượt quá khối lượng chào bán ra trong mỗi phiên giao dịch. Vì thế, những mã chứng khoán được họ mua vào nhiều chỉ giảm giá ít, trong khi thị trường nói chung giảm mạnh.
Có thể nói, màn độc diễn mua vào ở một số mã chứng khoán đã giúp khối nhà đầu tư ngoại giữ được giá bình quân cho những cổ phiếu sẵn có của mình và tạo cơ hội thu lợi cao khi gặp điều kiện thuận lợi như thị trường phục hồi hoặc cổ phiếu có thông tin tốt hỗ trợ, như kết quả kinh doanh quý IV/2007.
Phân tích sâu hơn về động thái của khối nhà ĐTNN, giám đốc một CTCK tại TP. HCM cho biết, cách mua của họ thể hiện rõ mục tiêu giữ giá cổ phiếu. Theo đó, các lệnh mua thường tập trung ở đầu và cuối phiên giao dịch. Đặc biệt, ở những phiên thị trường điều chỉnh giảm, phương thức thu gom này tạo hiệu quả cao nhất. Giá cổ phiếu sẽ không thể tăng khi lượng mua chỉ vừa bằng lượng bán với giá tham chiếu hoặc cao hơn phiên trước một ít. Như vậy, diễn biến của giá cổ phiếu thường đứng ở đầu phiên giao dịch, giảm ở giữa phiên và tăng lại ở cuối phiên.
Cũng theo vị giám đốc này, với mức tăng giảm giá mạnh và thất thường của một số cổ phiếu ngay trong phiên giao dịch, nhiều nhà đầu tư đã thực hiện phương thức “lướt sóng” những cổ phiếu này, đồng thời là những cổ phiếu họ đã có sẵn. Nhiều người mở thêm tài khoản để dễ bề thực hiện mua - bán một loại cổ phiếu ngay trong ngày, nhất là những mã cổ phiếu mà nhà ĐTNN quan tâm. Việc này làm tăng tính thanh khoản cũng như tạo cơ sở cho sự bứt phá về giá trong trung hạn cho nhóm cổ phiếu được khối nhà ĐTNN quan tâm.
Tuy nhiên, một số nhân viên môi giới cho biết, trong nhóm cổ phiếu được nhà ĐTNN mua vào nhiều cũng có những cổ phiếu đã giảm giá mạnh. Ngoài ra, giá của những cổ phiếu mà họ dừng mua thường giảm nhiều hơn so với mức giảm bình quân trước đó hoặc so với thị trường nói chung. Sự giảm giá này có tính “hai mặt”. Thứ nhất là cơ hội tăng mạnh trở lại vào phiên hôm sau khi khối nhà đầu tư ngoại lại tăng mua. Thứ hai là giá tiếp tục giảm khi khối lượng mua vào không được cải thiện đáng kể. Đối với nhà đầu tư ngắn hạn thì hai yếu tố này không có gì là lạ. Tuy nhiên, việc giữ giá ở nhóm cổ phiếu được khối nhà ĐTNN quan tâm đã hấp dẫn họ, đặc biệt là những nhà đầu tư với tâm lý “bầy đàn”.
