Theo báo cáo cập nhật ngành Công nghệ và Viễn thông công bố ngày 6/10, SSI Research đánh giá triển vọng lợi nhuận của nhóm doanh nghiệp công nghệ, viễn thông tiếp tục tích cực; trong đó nhu cầu chuyển đổi số, ứng dụng trí tuệ nhân tạo (AI), mở rộng hạ tầng 5G và tăng trưởng tại các thị trường nước ngoài là những động lực đáng chú ý.
SSI Research ước tính lợi nhuận trước thuế (LNTT) 9 tháng đầu năm 2026 của nhóm công nghệ tăng 18% so với cùng kỳ, trong khi nhóm viễn thông tăng 48%.
Tăng trưởng lợi nhuận được hỗ trợ bởi kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp lớn trong ngành, trong đó Tập đoàn FPT (mã FPT) và Tổng CTCP Đầu tư quốc tế Viettel (Viettel Global, mã VGI) tiếp tục là những doanh nghiệp đóng góp đáng kể.
AI mở thêm dư địa cho doanh nghiệp công nghệ
Theo SSI Research, nhu cầu đầu tư cho công nghệ và chuyển đổi số vẫn là động lực quan trọng đối với các doanh nghiệp công nghệ Việt Nam. Đặc biệt, quá trình ứng dụng AI đang mở ra một chu kỳ đầu tư mới khi doanh nghiệp không chỉ dừng ở số hóa quy trình mà chuyển sang khai thác dữ liệu và các công cụ AI để nâng cao hiệu quả hoạt động.
Với FPT, SSI Research tiếp tục đánh giá mảng công nghệ là động lực chính cho tăng trưởng. Doanh nghiệp đang mở rộng năng lực cung cấp các giải pháp liên quan đến AI, đồng thời đầu tư vào hạ tầng phục vụ nhu cầu tính toán và xử lý dữ liệu.
AI Factory được xem là một trong những nền tảng để FPT tham gia sâu hơn vào chuỗi giá trị mới này. Khi nhu cầu sử dụng AI tạo sinh và các ứng dụng AI doanh nghiệp gia tăng, nhu cầu về năng lực tính toán, dữ liệu và triển khai các giải pháp AI cũng được kỳ vọng tăng theo.
Tuy nhiên, SSI Research lưu ý AI cũng đặt ra những thách thức mới đối với ngành công nghệ. Khác với giai đoạn chuyển đổi số trước đây, doanh nghiệp hiện quan tâm nhiều hơn tới hiệu quả đầu tư và khả năng tạo ra giá trị thực tế từ AI. Vì vậy, tốc độ thương mại hóa các ứng dụng AI và mức độ chuyển hóa khoản đầu tư công nghệ thành doanh thu, lợi nhuận sẽ là yếu tố cần theo dõi.
| |
| Nhà máy AI (AI Factory) của Tập đoàn FPT |
Đối với FPT, ngoài triển vọng tăng trưởng của mảng công nghệ, SSI Research cũng lưu ý một số rủi ro như tốc độ ký mới hợp đồng thấp hơn kỳ vọng, bất ổn kinh tế toàn cầu, biến động tỷ giá và cạnh tranh ngày càng cao trên thị trường dịch vụ công nghệ quốc tế.
Viễn thông hưởng lợi từ mở rộng thị trường và 5G
Ở nhóm viễn thông, SSI Research ước tính LNTT của nhóm này tăng 48% so với cùng kỳ. Kết quả này được hỗ trợ bởi tăng trưởng tại các thị trường nước ngoài của VGI và hoạt động kinh doanh của (FOX), cùng với khả năng kiểm soát chi phí.
Với VGI, câu chuyện tăng trưởng không chỉ nằm ở việc mở rộng thuê bao tại các thị trường hiện hữu mà còn ở việc tiếp tục mở rộng hạ tầng và khai thác các thị trường mới.
Một diễn biến đáng chú ý là trong tháng 8/2026, VGI được cấp quyền sử dụng các băng tần 700 MHz, 2.300 MHz và C-Band trong thời hạn 20 năm để triển khai mạng di động 4G/5G tại Cộng hòa Dominica.
Đây là thị trường nước ngoài thứ 11 của Viettel, qua đó mở rộng phạm vi hoạt động của doanh nghiệp tại thị trường quốc tế. Việc được cấp quyền sử dụng các băng tần mới cũng tạo cơ sở để VGI phát triển hạ tầng và dịch vụ dữ liệu, đáp ứng nhu cầu sử dụng mạng di động tốc độ cao.
Theo SSI Research, xu hướng mở rộng thị phần tại các thị trường nước ngoài tiếp tục là động lực quan trọng đối với VGI. Trong khi đó, việc kiểm soát chi phí và cải thiện hiệu quả hoạt động có thể hỗ trợ lợi nhuận tăng nhanh hơn doanh thu.
Với FOX, triển vọng tăng trưởng tiếp tục gắn với việc mở rộng thị phần và khai thác nhu cầu sử dụng các dịch vụ viễn thông, Internet và dữ liệu. SSI Research đánh giá việc kiểm soát chi phí là một trong những yếu tố giúp doanh nghiệp duy trì tăng trưởng lợi nhuận.
SSI Research cho rằng triển vọng của ngành Công nghệ và Viễn thông trong thời gian tới được hỗ trợ bởi nhiều xu hướng đồng thời, từ chuyển đổi số, AI đến sự phát triển của hạ tầng viễn thông và 5G.
Việc các doanh nghiệp tăng cường đầu tư vào AI không chỉ tạo nhu cầu đối với phần mềm và dịch vụ công nghệ mà còn kéo theo nhu cầu về trung tâm dữ liệu, năng lực tính toán, lưu trữ và kết nối. Đây là yếu tố có thể tạo thêm dư địa tăng trưởng cho hệ sinh thái công nghệ - viễn thông trong những năm tới.
Trong khi đó, quá trình triển khai 5G tại Việt Nam và các thị trường nước ngoài tạo thêm cơ hội cho các doanh nghiệp sở hữu hạ tầng viễn thông. Đối với các doanh nghiệp hoạt động tại nhiều quốc gia như VGI, việc mở rộng mạng lưới và nâng cấp công nghệ có thể tạo nền tảng cho tăng trưởng thuê bao và doanh thu dữ liệu.
Dù vậy, SSI Research lưu ý định giá nhóm cổ phiếu công nghệ có thể chịu ảnh hưởng trong môi trường lãi suất cao, trong khi cạnh tranh và tốc độ thay đổi công nghệ cũng đặt ra yêu cầu lớn về đầu tư. Đối với các doanh nghiệp viễn thông, chi phí đầu tư hạ tầng và hiệu quả khai thác mạng lưới sẽ tiếp tục là những yếu tố quan trọng quyết định khả năng chuyển hóa tăng trưởng doanh thu thành lợi nhuận.