Theo đó, doanh nghiệp sẽ trả cổ tức bằng cổ phiếu năm 2019 với tỷ lệ 20:1, tương ứng cổ đông sở hữu 20 cổ phiếu sẽ nhận thêm 1 cổ phiếu mới.
Bên cạnh đó, SCI sẽ phát hành thêm 12,1 triệu cổ phiếu thực hiện quyền mua tỷ lệ 1:1, cổ đông sở hữu 1 cổ phiếu sẽ nhận quyền mua 1 cổ phiếu mới với giá 10.000 đồng/cổ phiếu. Thời gian đăng ký mua và nộp tiền mua từ 08/01/2021 đến 04/02/2021.
Như vậy, nếu phát hành thành công, doanh nghiệp dự kiến huy động 121 tỷ đồng từ cổ đông hiện hữu.
Điểm rơi lợi nhuận trùng với giai đoạn tăng vốn
Trong 9 tháng đầu năm 2020, SCI ghi nhận doanh thu đạt 651,8 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 96,3 tỷ đồng, lần lượt giảm 43,3% và tăng 133,2% so với cùng kỳ năm 2019. Trong đó, biên lợi nhuận gộp tăng từ 8,2% lên 32,7% so với cùng kỳ.
Được biết, trong năm 2020 doanh nghiệp đặt kế hoạch doanh số là 1.746 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế là 56,2 tỷ đồng, lần lượt tăng 24% và 7% so với thực hiện năm 2019. Như vậy, sau 9 tháng đầu năm doanh nghiệp hoàn thành 213,9% kế hoạch lợi nhuận trước thuế.
Có thể thấy giai đoạn doanh nghiệp chuẩn bị tăng vốn, lợi nhuận có dấu hiệu tăng trưởng mạnh nhưng doanh thu thì không tăng trưởng tương xứng với tốc độ tăng lợi nhuận.
Doanh thu tăng không nhanh bằng khoản phải thu
Trong những năm trở lại đây, mặc dù doanh nghiệp duy trì được tốc độ tăng doanh thu, tuy nhiên kèm theo đó là tốc độ tăng mạnh của khoản phải thu, đặc biệt là 9 tháng đầu năm 2020 khoản phải thu ngắn hạn tăng 194% lên 1.132,6 tỷ đồng, chiếm gần 49% tổng tài sản của doanh nghiệp.
Trong đó, có tới 410,3 tỷ đồng là phải thu khách hàng liên quan tới doanh nghiệp như phải thu công ty mẹ CTCP SCI là 389 tỷ đồng; CTCP SCI Lai Châu (cùng tập đoàn) là 18,5 tỷ đồng; CTCP Tư vấn SCI (cùng tập đoàn) là 2,8 tỷ đồng …
Bên cạnh đó, doanh nghiệp đã bắt đầu ghi nhận nợ xấu ở nhiều khoản phải thu, trong đó công ty cổ phần SCI có giá gần 52 tỷ đồng, chỉ thu hồi được khoảng 36,4 tỷ đồng; khoản phải thu CTCP Xây lắp và Phát triển Thành Nam trị giá tới 6,2 tỷ đồng, khả năng thu hồi là 0… Nhìn chung, doanh nghiệp ghi nhận giá gốc nợ xấu là 75,2 tỷ đồng nhưng chỉ thu hồi được khoảng 41,3 tỷ đồng, thấp hơn khá nhiều giá gốc.
Câu hỏi đặt ra về chất lượng doanh thu, cũng như chất lượng khoản phải thu của doanh nghiệp theo thời gian, khi mà khoản phải thu tăng mạnh hơn doanh thu và trích lập nợ xấu ngày một gia tăng.
Điều này cho thấy doanh nghiệp thực hiện nhiều giao dịch với công ty mẹ, công ty cùng tập đoàn tạo ra các khoản phải thu chiếm trọng số lớn, cũng như đang có dấu hiệu bắt đầu tăng trích lập nợ xấu.
Không thể phủ nhận hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp có dấu hiệu cải thiện trong 9 tháng đầu năm, tuy nhiên điểm đáng lưu ý là tốc độ tăng quá trình của khoản phải thu, trong đó nhiều giao dịch với công ty mẹ, công ty cùng tập đoàn và việc tăng trích lập nợ xấu cũng là dấu hiệu cho thấy chất lượng tài sản của doanh nghiệp không được đánh giá cao.
Đóng cửa phiên giao dịch sáng ngày 17/12, cổ phiếu SCI giảm 1.000 đồng về 73.000 đồng/cổ phiếu.
