Rút ròng tiếp diễn ở nhóm quỹ cổ phiếu
Trong tháng 7/2025, các quỹ cổ phiếu tiếp tục tăng trưởng tích cực so với tháng trước, với hiệu suất bình quân đạt 6,6% trong bối cảnh VN-Index tăng 9,2%, theo báo cáo của FiinGroup.
Lũy kế 7 tháng năm 2025, có 42/71 quỹ cổ phiếu ghi nhận mức tăng trưởng cao hơn cùng kỳ, trong bối cảnh VN-Index tăng 18,6% nhờ đà tăng của nhóm cổ phiếu lớn và/hoặc đầu ngành - vốn chiếm tỷ trọng đáng kể trong danh mục của nhiều quỹ đầu tư. Nổi bật là nhóm quỹ thụ động như VanEck Vietnam, Xtrackers FTSE, Fubon FTSE và các quỹ theo chỉ số VN30, cho thấy chiến lược bám sát các chỉ số chính đang mang lại hiệu quả tích cực.
Ở chiều ngược lại, nhóm quỹ mở tăng trưởng chậm hơn cùng kỳ, với mức bình quân khoảng 8% trong 7 tháng năm 2025 so với 14,1% của 7 tháng năm 2024. Quỹ Cổ phiếu Việt Nam Chọn lọc (VFMVFS) vẫn thu hút dòng tiền mạnh, đạt 800 tỷ đồng trong tháng 7 và lũy kế gần 1.700 tỷ đồng, dù hiệu suất kém hơn cùng kỳ. Danh mục quỹ chủ yếu là cổ phiếu thuộc rổ VN30 như MWG, VHM, TCB, SSI, VPB, CTG, HPG, MBB.
Riêng PYN Elite tiếp tục dẫn đầu hiệu suất nhờ nhóm cổ phiếu nắm giữ tăng vượt trội, gồm VIX, STB, MBB, HVN. Trong tháng 7, Quỹ PYN Elite mua thêm HVN, VIB, OCB, STB trong khi bán bớt MBB và CTG.
Tháng 7/2025, hiệu suất nhóm quỹ trái phiếu nhìn chung duy trì ổn định, trong đó các quỹ quy mô nhỏ ghi nhận mức sinh lời vượt trội so với nhóm quy mô lớn. Dẫn đầu là Quỹ Trái phiếu Lighthouse với mức tăng 1,2% trong tháng và 5,1% lũy kế 7 tháng, bỏ xa mức bình quân toàn nhóm (0,5%). Quy mô tài sản ròng của quỹ tương đối nhỏ (127 tỷ đồng), với phân bổ chủ yếu vào trái phiếu doanh nghiệp niêm yết (VBA122001, BAF122029, HDB124018).
Quỹ Trái phiếu Techcom (TCBF), quỹ trái phiếu lớn nhất thị trường với NAV hơn 13.700 tỷ đồng, gần như đi ngang trong tháng 7/2025 (tăng 0,04%). Kết quả này chủ yếu do khoản lỗ chưa thực hiện hơn 64 tỷ đồng xuất phát từ danh mục trái phiếu doanh nghiệp, đặc biệt là NVL122001 (-11,5%). Trái ngược với hiệu suất kém tích cực, quỹ TCBF vẫn ghi nhận dòng tiền tiếp tục vào ròng mạnh tháng thứ 2 liên tiếp, với gần 260 tỷ đồng trong tháng 7/2025.
Về dòng tiền đầu tư, tháng 7/2025, dòng tiền vào thị trường chứng khoán Việt Nam thông qua các quỹ đầu tư tiếp tục ở trạng thái rút ròng, tuy nhiên, giá trị rút ròng giảm còn hơn 889 tỷ đồng, chỉ bằng 48,7% quy mô rút ròng của tháng 6/2025 và là mức thấp nhất kể từ đầu năm 2025. Lũy kế 7 tháng đầu năm 2025, tổng giá trị rút ròng là hơn 13.400 tỷ đồng, giảm 7,8% so với cùng kỳ 2024.
| |
| Dòng tiền tiếp tục đổ vào quỹ trái phiếu, rút ròng ở nhóm quỹ cổ phiếu |
Rút ròng vẫn tiếp diễn ở nhóm quỹ cổ phiếu, trong khi duy trì vào ròng ở nhóm quỹ trái phiếu: Giá trị rút ròng ở nhóm quỹ cổ phiếu vẫn tương đối cao, gần 2.100 tỷ đồng trong tháng 7/2025. Với nhóm quỹ trái phiếu, quy mô vào ròng trong tháng 7 đạt 1.300 tỷ đồng, cao nhất trong 9 tháng gần đây, cho thấy sự quay trở lại của dòng tiền vào các sản phẩm có hiệu suất ổn định và hấp dẫn hơn lãi suất tiết kiệm.
Gia tăng nắm giữ tiền
Tháng 7/2025, số lượng quỹ mở tăng tỷ trọng tiền áp đảo (23/34 quỹ), bao gồm nhiều quỹ có quy mô tài sản ròng lớn như VFMVSF, VLGF, DCDS. Động thái này phản ánh sự thận trọng gia tăng của các nhà quản lý quỹ trong bối cảnh VN-Index không chỉ vượt đỉnh 1.500 mà còn vượt mốc 1.600 điểm. Ngược lại, 2 quỹ do VinaCapital quản lý là VESAF và VMEEF vẫn duy trì hạ tỷ trọng tiền, nhưng mức giảm là không đáng kể.
Trong tháng 7/2025, HVN là cổ phiếu được các quỹ mua ròng nhiều nhất theo khối lượng (14,8 triệu cổ phiếu), chủ yếu nhờ PYN Elite với khối lượng mua thêm 15,2 triệu cổ phiếu. FPT dẫn đầu về số lượng quỹ tham gia mua (44 quỹ), bao gồm các ETF như DCVFMVN Diamond, KIM Growth VN30 và các quỹ mở như DCDS, VLGF, VFMVSF. Dù vậy, khối lượng mua ròng thực tế ở cổ phiếu FPT khá nhỏ so với số lượng cổ phiếu đang nắm giữ của các quỹ.
Ở chiều ngược lại, các quỹ tiếp tục bán ra nhiều cổ phiếu ngân hàng vốn hóa lớn, bao gồm TCB, VPB, CTG, ACB, MBB, SHB. Trong đó, TCB vừa dẫn đầu về khối lượng bán ròng (20,6 triệu cổ phiếu), vừa có số lượng quỹ bán nhiều nhất (26 quỹ), nhiều khả năng do hoạt động chốt lời khi cổ phiếu vượt đỉnh.
Ngoài ra, DXG, cổ phiếu bất động sản từng được mua ròng trong tháng 6, lọt nhóm bán ròng nhiều nhất trong tháng 7, với lực bán ra từ cả nhóm quỹ thụ động (DCVFMVN30, Fubon FTSE Vietnam) và các quỹ mở (DCDS, VFMVFS, DCDE).