Ông Bùi Hoàng Hải đánh giá, 2025 là một năm rất thành công của thị trường chứng khoán Việt Nam. Hệ thống hạ tầng giao dịch được hiện đại hóa, hoạt động huy động vốn diễn ra sôi động, còn thanh khoản duy trì ở mức cao, thuộc nhóm dẫn đầu trong khu vực ASEAN.
Để có được kết quả này, Chính phủ đã tập trung xử lý các vướng mắc, trong đó ưu tiên rà soát hệ thống văn bản nhằm tạo điều kiện cho nhà đầu tư nước ngoài tham gia thị trường, đồng thời nâng cao chất lượng công bố và quản trị thông tin, giúp doanh nghiệp Việt Nam trở nên hấp dẫn hơn trong mắt nhà đầu tư quốc tế.
Nhìn về năm 2026, theo ông Hải, thị trường có cơ sở để kỳ vọng vào một giai đoạn bùng nổ mới. Việt Nam đã được FTSE Russell nâng hạng và dự kiến được bổ sung vào chỉ số Emerging Markets (thị trường mới nổi) từ tháng 9/2026.
Qua trao đổi với các quỹ, dòng vốn thụ động sẽ bắt đầu giải ngân vào thời điểm này, trong khi các nhà đầu tư chủ động đã chuẩn bị tiếp cận thị trường từ sớm với quy mô vốn tương đương dòng vốn thụ động. Nhưng đến nay, vốn ngoại vẫn có giai đoạn rút khỏi thị trường.
Tuy nhiên, trong bối cảnh Mỹ có khả năng bước vào chu kỳ giảm lãi suất, kỳ vọng dòng vốn gián tiếp sẽ quay lại với thị trường chứng khoán Việt Nam trong năm 2026. Đây cũng là thời gian triển khai các chỉ đạo của Chính phủ nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động của thị trường và khơi thông kênh huy động vốn cho nền kinh tế.
Đặc biệt, đã có một loạt giải pháp tiếp tục được thực hiện để hiện đại hóa thị trường. Trước hết là triển khai mô hình đối tác bù trừ trung tâm (CCP) cho thị trường cơ sở, qua đó tháo gỡ hạn chế về yêu cầu ký quỹ 100%. Song song là các cải cách tạo thuận lợi cho định chế tài chính nước ngoài, cùng những chính sách mới phù hợp.
Bên cạnh đó, việc nâng cao chất lượng doanh nghiệp niêm yết cũng tiếp tục được nhấn mạnh. Sau thành công của một số thương vụ IPO và niêm yết tại nước ngoài, các giải pháp liên quan đến IPO và chuyển đổi doanh nghiệp nhà nước, tập trung vào nhóm tập đoàn và doanh nghiệp hạ tầng.
“Với các yếu tố đó, hàng hóa cho thị trường chứng khoán Việt Nam được dự báo sẽ trở nên dồi dào hơn trong năm 2026”, ông Hải nhấn mạnh.
Đối với câu chuyện gỡ bỏ giới hạn tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài tại các công ty đại chúng - vấn đề mà rất nhiều nhà đầu tư nước ngoài quan tâm tại Diễn đàn M&A năm nay, ông Bùi Hoàng Hải cho biết, Chính phủ Việt Nam đặt mục tiêu huy động mọi nguồn vốn phục vụ phát triển, do đó câu chuyện sở hữu nước ngoài phải được xử lý vì không chỉ ảnh hưởng tới dòng vốn đầu tư gián tiếp mà còn tác động đến đầu tư trực tiếp.
Hiện Bộ trưởng Bộ Tài chính đã giao Cục Đầu tư nước ngoài phối hợp với UBCKNN và các đơn vị liên quan rà soát toàn bộ tỷ lệ sở hữu nước ngoài trong mọi lĩnh vực. Việc này không chỉ thuộc trách nhiệm riêng của Bộ Tài chính mà cần sự phối hợp của các bộ, ngành để xác định rõ những lĩnh vực cần loại bỏ hoặc giảm tỷ lệ sở hữu nước ngoài và chỉ giữ lại hạn mức với các ngành nghề thực sự quan trọng.
Trên thị trường chứng khoán, ông Hải nhấn mạnh, Nghị định 245/2025/NĐ-CP sửa đổi, bổ sung một số điều của 155/2020/NĐ-CP ngày 31/12/2020 mới được ban hành đã bãi bỏ quy định cho phép Đại hội đồng cổ đông, Điều lệ công ty đại chúng được quyết định tỷ lệ sở hữu nước ngoài tối đa thấp hơn mức quy định của pháp luật và cam kết quốc tế.
Ngoài ra, vấn đề sở hữu nước ngoài không chỉ phụ thuộc vào giới hạn tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài (FOL) theo quy định của Chính phủ và quy định ngành, mà còn liên quan đến việc nhiều doanh nghiệp hiện đăng ký những ngành nghề có tỷ lệ sở hữu nước ngoài bằng 0 hoặc rất thấp, trong khi thực tế không kinh doanh các ngành nghề đó.
“Đây là quyền đăng ký của doanh nghiệp nên không thể cấm, nhưng trong các hội nghị, hội thảo và cuộc họp, UBCKNN và Bộ Tài chính luôn khuyến khích doanh nghiệp tự rà soát, loại bỏ những ngành nghề không kinh doanh để tránh bị khống chế bởi các hạn mức sở hữu nước ngoài không cần thiết. Đây là công việc đang được triển khai và sẽ tiếp tục thực hiện trong thời gian tới”, ông Hải khẳng định.
