Đó cũng là kỳ vọng của các nhà đầu tư chứng khoán sau một năm khá khó khăn của thị trường. Thoạt nhìn, năm 2024 VN-Index tăng 12% là kết quả không tồi, nhưng không có sự trải đều ở nhiều nhóm cổ phiếu. Tăng giá rơi vào một số ít cổ phiếu nhóm Viettel, nhóm công nghệ, vài cổ phiếu bán lẻ, vài mã hóa chất, bất động sản… Nhiều cổ phiếu có mức định giá rất cao lên tới vài chục lần, tức gấp 3-4 lần mức định giá trung bình của VN-Index nên thực sự nhà đầu tư cá nhân nhỏ lẻ không dám mua. Thành thử, họ lại có hiệu suất âm trên tài khoản khi phân bổ danh mục cho các mã small cap.
Cũng có những nhà đầu tư đã chốt lãi sau thương vụ kéo dài 3 năm, giờ cầm hàng chục tỷ đồng nhưng chưa thể tìm ra mã hàng chiến lược. Bởi những cổ phiếu được cho là tốt về cơ bản giá lại không còn hấp dẫn để mua vào.
Với các nhà đầu tư tổ chức là quỹ đầu tư cũng chia sẻ tình cảnh khan hiếm cơ hội đầu tư tốt. Thị trường thiếu hụt nguồn cung trái phiếu bảo lãnh ngân hàng và trái phiếu có tài sản đảm bảo bằng bất động sản, một phần đến từ việc doanh nghiệp e ngại phát hành trái phiếu do các khó khăn của thị trường này còn rất lớn. Mặt khác, Luật Các tổ chức tín dụng mới (có hiệu lực từ ngày 1/7/2024) và các văn bản hướng dẫn hiện hành không cho phép các ngân hàng tiếp tục làm đại lý quản lý tài sản đảm bảo cho trái phiếu, điều này gây ra sự thiếu hụt nguồn cung trái phiếu doanh nghiệp có tài sản đảm bảo.
Thông thường, các nhà đầu tư lớn như công ty bảo hiểm, các quỹ phân bổ tỷ trọng khá lớn cho các cơ hội đầu tư chất lượng phù hợp với khẩu vị rủi ro và đặc tính cần bảo đảm thanh khoản của mình.
Bước sang năm 2025, các doanh nghiệp vẫn đang trong quá trình phục hồi từ khủng hoảng, nhu cầu tín dụng ở mức thấp dẫn đến tăng trưởng tín dụng yếu và thừa thanh khoản ở nhiều ngân hàng. Để có thể tìm kiếm lợi nhuận, chắc chắn nhà đầu tư tổ chức và cá nhân đều phải nỗ lực tìm kiếm các sản phẩm, các địa chỉ đảm bảo được quản trị rủi ro, đồng thời có mức lợi nhuận chấp nhận được. Đặt mục tiêu vừa phải, với hiệu suất tốt hơn lãi suất ngân hàng, là bài toán nhiều nhà đầu tư đang tìm kiếm lời giải.
Chuyên mục Tiêu điểm với chủ đề “Bệ đỡ chứng khoán 2025” phác thảo bức tranh vĩ mô, những yếu tố ảnh hưởng tới kênh đầu tư chứng khoán và một số ngành có triển vọng sáng, phần nào đem đến những gợi ý thiết thực cho nhà đầu tư.
Trong môi trường với các biến số như triển vọng kinh tế vĩ mô sẽ tích cực hơn khi Chính phủ đặt quyết tâm đưa GDP tăng trưởng cao, trên 8%. Theo đó, chính sách tiền tệ sẽ được nới lỏng để hỗ trợ tăng trưởng và lãi suất có thể nhích lên khi cầu tín dụng gia tăng, nhà đầu tư kỳ vọng, cơ quan quản lý sẽ sớm có giải pháp tháo gỡ điểm nghẽn trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp, cũng như hoàn thành được mục tiêu nâng hạng thị trường từ cận biên lên mới nổi. Qua đó, thu hút các nhà đầu tư tổ chức tham gia mạnh mẽ hơn, kích hoạt được nguồn lực mạnh từ dòng vốn nhà đầu tư cá nhân, chảy vào sản xuất kinh doanh, mở mang dự án của các công ty niêm yết.
Tìm kiếm các tài sản hiệu quả và đảm bảo quản trị được rủi ro có lẽ vẫn là mục tiêu thiết thực mà nhà đầu tư theo đuổi.
