Việc ra mắt này đánh dấu một bước thay đổi lớn trong cách các nhà đầu tư có thể đánh giá tổng mức độ tiếp xúc với thị trường cổ phiếu và đo lường hiệu suất của toàn bộ danh mục.
Khi các thị trường tư nhân ngày càng được tích hợp vào danh mục đầu tư, private equity đang trở thành một thành phần cốt lõi trong phân bổ tổng thể nhằm giúp đa dạng hóa, mang lại tiềm năng lợi nhuận dài hạn và mở ra cơ hội tiếp cận những phần của nền kinh tế mà thị trường niêm yết không phản ánh. Phản ánh cấu trúc danh mục đầu tư đang thay đổi của các nhà đầu tư, chỉ số này thiết lập một tiêu chuẩn mới cho việc theo dõi hiệu suất cổ phiếu toàn cầu trên cả thị trường niêm yết công khai và vốn tư nhân.
Phương pháp tiếp cận tích hợp này cho phép chỉ số phản ánh cả phạm vi cổ phiếu đại chúng có thể đầu tư và các khoản đầu tư cổ phiếu tư nhân được mô hình hóa trong một khuôn khổ cổ phiếu toàn cầu nhất quán.
Chỉ số MSCI All Country Public + Private Equity sẽ phân bổ 15% trọng số cho private equity. Chỉ số này kết hợp All Country World Investable Equity Index của MSCI - bao gồm 8.300 công ty niêm yết, chiếm 99% cổ phiếu tại các thị trường phát triển và thị trường mới nổi - với chỉ số All Country Private Equity mới ra mắt, theo dõi định giá của 10.000 quỹ private equity trên toàn cầu.
Việc ra mắt các chỉ số này diễn ra trong bối cảnh ngành private equity tăng trưởng nhanh chóng trong những năm gần đây, khi tổng tài sản quản lý đã hơn gấp đôi lên 4.700 tỷ USD kể từ năm 2018, dù vẫn có lo ngại từ một số nhà quan sát về mức định giá.
Khi loại hình private equity trở nên phổ biến hơn, MSCI kỳ vọng nhu cầu đối với một chỉ số đo lường tổng thể thị trường cổ phiếu sẽ tiếp tục tăng.
“Chỉ số này là một cột mốc quan trọng trong sứ mệnh của chúng tôi nhằm giúp thị trường tư nhân minh bạch và dễ tiếp cận hơn… Chỉ số này phản ánh sự kết hợp độc đáo giữa dữ liệu chất lượng cao, nghiên cứu đẳng cấp thế giới và năng lực phân bổ chỉ số của MSCI, đồng thời mở rộng bộ công cụ tài sản tư nhân của chúng tôi, giúp nhà đầu tư tiếp cận, so sánh và phân bổ vốn tư nhân một cách đơn giản hơn”, Luke Flemmer, Trưởng bộ phận Tài sản Tư nhân tại MSCI cho biết.
Bên cạnh đó, việc ra mắt chỉ số này cũng phản ánh cam kết rộng lớn hơn của MSCI trong việc trang bị cho nhà đầu tư các công cụ, nghiên cứu và dữ liệu cần thiết để hỗ trợ việc ra quyết định sáng suốt trên toàn bộ danh mục đầu tư.
Ngay cả khi xu hướng các nhà đầu tư chuyển sang private equity ngày càng phổ biến, việc huy động vốn từ các tổ chức cho các quỹ đầu tư tư nhân mới gần đây đã bị đình trệ. Điều này thúc đẩy sự ra đời của các quỹ “evergreen” - đây là những quỹ không có ngày kết thúc cố định và thường được chào bán cho các công ty quản lý tài sản và nhóm khách hàng giàu có.
Trong khi đó, không phải ai cũng tin tưởng vào sự cần thiết của một chuẩn mực kết hợp giữa cổ phiếu niêm yết và private equity.
“Các khách hàng mà chúng tôi quản lý danh mục kết hợp cả tài sản niêm yết công khai lẫn tài sản tư nhân thường sẽ đặt mục tiêu tổng lợi nhuận và/hoặc một ngưỡng biến động cụ thể, hơn là kiểu cố gắng vượt chỉ số chuẩn”, Maya Bhandari, Giám đốc đầu tư đa tài sản khu vực EMEA tại công ty quản lý tài sản Mỹ Neuberger Berman cho biết.
Một vấn đề khác là mức độ chênh lệch rất lớn về lợi nhuận giữa các nhà quản lý quỹ private equity trong thập kỷ qua. Điều này là lý do không nên sử dụng một chỉ số kết hợp “bình quân hóa” cho toàn bộ kết quả, vì nó có thể che mờ sự khác biệt lớn giữa các quỹ.
MSCI cho biết, chỉ số tổng hợp mới sẽ được tính toán hàng ngày dựa trên hiệu suất hàng ngày của từng chỉ số thành phần và sẽ được tái cân bằng hàng quý.
“Chỉ số mới sẽ mở rộng bộ công cụ tài sản tư nhân của chúng tôi để cung cấp cho các nhà đầu tư một cách đơn giản hơn để tiếp cận, đánh giá chuẩn và phân bổ vào vốn tư nhân”, ông Flemmer cho biết thêm.