Tại Việt Nam, một bộ phận lớn khách hàng bình dân - những người lao động tự do, hộ kinh doanh nhỏ lẻ - thường xuyên đối mặt với rào cản khi tiếp cận tín dụng chính thống: Thủ tục chứng minh thu nhập phức tạp, thiếu tài sản đảm bảo theo chuẩn ngân hàng và nhu cầu vay thường là những khoản nhỏ, ngắn hạn. Đây chính là "vùng trũng" của thị trường nơi các định chế tài chính truyền thống khó lòng đáp ứng.
Nhận diện rõ khoảng trống này, F88 đã định vị thành công là doanh nghiệp dẫn đầu trong lĩnh vực Tài chính thay thế (Alternative Finance). Sứ mệnh của họ không chỉ đơn thuần là cho vay, mà là nghiên cứu, thử nghiệm và phục vụ trọn vẹn mọi nhu cầu tài chính phát sinh của tầng lớp khách hàng đại chúng (Mass Market).
Chiến lược "đa dạng hóa" vượt xa giới hạn cho vay
Mặc dù mảng cho vay cầm cố đang đóng góp tỷ trọng lớn nhất trong cơ cấu doanh thu – hơn 85% là từ cho vay cầm cố giấy tờ xe máy và ô tô - nhưng tầm nhìn của F88 đang mở rộng không gian tăng trưởng sang những lĩnh vực mà khách hàng bình dân đang khát khao: Bảo hiểm vi mô, tiện ích thanh toán (hóa đơn điện, nước, internet, nạp/rút tiền ví điện tử, chuyển tiền…) và thậm chí là các sản phẩm đầu tư nhỏ trong tương lai.
Việc chuyển dịch này không chỉ giúp gia tăng doanh thu mà còn là cách để F88 tạo ra "độ dính" với khách hàng. Hiện nay, mảng bảo hiểm của F88 đã chiếm khoảng 13% cơ cấu doanh thu với các gói sản phẩm được thiết kế "may đo" riêng cho người lao động bình dân - vốn không cần bảo lãnh viện phí phức tạp mà chỉ tập trung vào các bệnh lý thường gặp. Mục tiêu của F88, mảng này sẽ nâng dần tỷ trọng đóng góp lên con số 30%.
Đây chính là minh chứng cho tư duy: Khách hàng cần gì, F88 sẽ nghiên cứu và phục vụ cái đó.
 |
Nhìn lại sự kiện hợp tác chiến lược gần nhất giữa F88 và MoMo vào cuối năm 2025 vừa qua không đơn thuần là một tin tức sự kiện, mà là một bước đi mang tính biểu tượng cho chiến lược "Tài chính toàn diện".
MoMo, sau 15 năm kiên trì xây dựng hệ sinh thái phục vụ 30 triệu người dùng, thấu hiểu rằng sức mạnh nằm ở sự bản địa hóa và trải nghiệm "One-stop shopping". Ông Nguyễn Bá Diệp, Nhà đồng sáng lập MoMo, từng chia sẻ tại diễn đàn Founder Codex 2026: "Muốn to bắt buộc phải có hệ sinh thái. Chúng tôi tập trung vào thị trường nội địa với quan điểm 'Think Big, Do Small'".
Triết lý này hoàn toàn tương đồng với cách F88 đang vận hành. Trong khi MoMo cung cấp một hạ tầng số không biên giới, F88 đóng góp mạng lưới 950 phòng giao dịch vật lý - nơi trực tiếp thẩm định và hỗ trợ những khách hàng vốn chưa quen thuộc với các giao dịch điện tử phức tạp.
Nâng tầm định giá từ sức mạnh hệ sinh thái
Cả F88 và MoMo đều có một điểm chung quan trọng: Họ là những doanh nghiệp nội địa nhưng được vận hành theo tiêu chuẩn quản trị quốc tế. Việc MoMo thu hút được những "ông lớn" bảo chứng như Goldman Sachs hay Warburg Pincus không chỉ mang lại nguồn vốn, mà còn giúp chuẩn hóa mô hình quản trị. Ở F88 là Mekong, là quỹ tín dụng Lendable, Granite Oak, Oman Investment Authority… Sự tin tưởng của các định chế ngoại này là bảo chứng cho việc mô hình kinh doanh bản địa hóa đang đi đúng hướng.
Đối với một doanh nghiệp đang chuẩn bị các bước cuối cùng cho kế hoạch IPO trong 1-2 năm tới như F88, việc không ngừng mở rộng sản phẩm và dịch vụ (từ Lending đến Insurance, Saving, Investment) là con đường hữu hiệu để tối ưu hóa định giá doanh nghiệp. Các nhà đầu tư quốc tế không chỉ nhìn vào dư nợ cho vay, mà họ nhìn vào khả năng chiếm lĩnh thị phần của một "siêu ứng dụng/nền tảng tài chính" có thực thể vật lý.
 |
Khi rào cản về thủ tục và chứng minh thu nhập vẫn còn đó, sự hiện diện của những liên minh như F88 - MoMo, trước đó là với “ông lớn” MBB, là CIMB, Zalo, Thế giới Di động… đã biến tài chính trở nên bình đẳng và dễ tiếp cận hơn. F88 không chỉ dừng lại ở việc khai thác thị trường cầm đồ với quy mô khoảng 200.000 tỷ đồng; họ đang chính thức thiết lập một trật tự mới trong ngành tài chính tiêu dùng với phân khúc khách hàng bình dân- nơi niềm tin và sự thấu hiểu nhu cầu thực tế, và đồng hành cùng khách hàng trong mọi nhu cầu đời sống - là thước đo giá trị cao nhất.
Việc bắt tay với các đối tác đã mang lại kết quả đáng kể cho F88 với tỷ trọng đóng góp từ kênh này là 22% trên tổng số dư nợ 7.216 tỷ đồng tính đến cuối năm 2025. Cùng với đó là 50.000 khách hàng mới thông qua kênh đối tác (trong khi lượng khách hàng mới qua kênh phòng giao dịch là 212.000 khách hàng). Với tổng lực mở rộng trên tất cả các kênh, F88 mang về tổng doanh thu 4.029 tỷ đồng, tăng 41% so với năm 2024. Lợi nhuận trước thuế cũng tăng mạnh 102%, ghi nhận 907 tỷ đồng.
Thị trường Việt Nam với 100 triệu dân vẫn là một "mỏ vàng" chưa được khai phá hết, nhất là ở phân khúc tài chính bình dân - con số ước tính hơn 50 triệu dân. Bằng cách phá vỡ giới hạn của hoạt động cầm đồ truyền thống để tiến tới một hệ sinh thái tài chính toàn diện, F88 đang “liên minh” cùng các đối tác định nghĩa lại cách người lao động Việt Nam tiếp cận với dòng vốn và các dịch vụ an sinh. Khi một người công nhân có thể vừa thanh toán hóa đơn, mua một gói bảo hiểm vi mô, vừa nhận một khoản vay nhanh chỉ trên một nền tảng duy nhất, đó là lúc tài chính thực sự trở nên "bình dân" và minh bạch.
